欢迎关注"投资韬略"头条号,一起了解更多好企业好公司 发展历程 2001年成立 2002年发布板卡、DVR产品 2003年将H.264算法引入视频监控领域 2007年首次推出摄像机产品 2009年成立系统公司,推出行业解决方案 2010年挂牌上市 2011年视频监控市占率全球第一 2013年成就百亿海康 2015年深度智能产品首次亮相 2016年排名全球安防50强第一位,推出全系列深度智能产品 2017年发布AI Cloud架构 2018年发布AI开放平台 2019年发布物信融合数据平台 2021年发布智慧城市数智底座 主要业务 1. 安防全系列产品 视频采集、传输存储、中心解析、大数据、报警、移动交通、显示控制、可视对讲与智能锁、门禁与人员通道、热成像、智慧消防等全系列产品 2. 行业智慧应用解决方案 以视频联网与AI视觉感知技术为核心的行业解决方案 3. 大数据服务 大数据治理与运营、物联资源治理服务等 4. 综合安防解决方案 综合安防:1 + M + N 1个通用方案,M个行业特色方案,N个区域专业方案 业务演化史 1. 2001-2010年,标准化产品供应商,除了从后端视频存储设备拓展至前端视频采集产品外,又陆续推出了传输、显示控制、智能分析等产品,已经具备提供视频监控所需全系列产品的能力 2. 2011-2015年,半标准化、半定制化解决方案供应商,开始逐步从产品提供商向"产品+系统"的整体解决方案提供商转 变,由最初单一的产品销售转型升级为产品、软件平台、解决方案等整体销售的一体化综合解决方案供应商 3. 2016年至今,完全定制化的行业数字化转型方案供应商,提出"数智融合"理念,将AI与感知大数据结合实现感知智能,将 AI与多维大数据结合实现认知智能,在智慧业务领域,海康威视深耕行业智慧化业务,深度服务于智慧城市、平安城市、智能交通、数字企业、智慧社区等行业 五大事业群 1. PBG(公共服务事业群) 以传统公安、交通、司法三个事业部为基础,以城市治理和城市服务为主,适应行政区域的块状模式,顺应城市治理和城市服务的整体运营需求 2. EBG(企事业事业群) 以传统金融、能源、楼宇、文教卫四个事业部为基础,以传统大型企业市场服务为主,适应集团企业的条状模式,顺应集团企业的垂直化运营管理需求 3. SMBG(中小企业事业群) 以传统渠道经销管理团队为基础,以中小型企业市场服务为主,努力打造产品分销、安装和运维服务、SaaS共享为一体的产业生态和平台 4. 创新业务 包括萤石网络、海康机器人、海康汽车电子、海康微影、海康智慧存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等八个子业务,其中萤石网络申请科创板上市已获得上交所受理、海康机器人已启动分拆至境内上市的前期筹备工作 5. 海外业务 业务覆盖全球155个国家和地区,在海外设立19个大区功能中心,下设66个分支机构,以国家为单位构筑营销、服务与研发能力,营销与服务网络覆盖市场各个角落 产品矩阵 一. 硬件 1. 前端产品:固定网络摄像机、防爆网络摄像机、球型网络摄像机、云台网络摄像机、模拟摄像机、摄像机配件 2. 热成像产品:在线产品、手持测温 3. 后端产品:网络硬盘录像机、海康超脑、数字硬盘录像机、编码器、一体机/工控/网关类、行业主机 4. 存储产品:视频存储、智能融合存储、数据存储、PC、IoT存储 5. 显示产品:LED显示屏、LCD监视器、电子班牌、信息发布、交互一体机、LCD拼接屏 6. 控制产品:键盘产品、解码器、拼接控制器、视频会议、视频综合平台 7. 传输产品:监控辅助产品、交换路由产品、无线传输产品、物联网产品、光纤传输产品 8. 智能交通产品:信号控制产品、雷达类产品、道路管理终端、补光灯类产品、辅助类产品、智能交通摄像机 9. 门禁设备:经销产品、明眸、门禁控制器、读卡器、梯控产品、门禁一体机 10. 对讲产品:可视对讲机 11. 安检产品:安检门系列、安检智能终端系列、人车核验系列、安检机系列 12. 人员通道产品:通道闸 二. 软件 1. 基础软件: 二池:计算机存储资源池、数据资源池 三库:组件库、模型库、算法库、 七平台:视频融合赋能平台、行业智能应用平台、物信融合数据资源平台、一体化运维服务平台、资源管理调度平台、智能感知联网平台、一站式感知算法平台 一屏:可视化大屏 一环境:四维空间操作环境 2. 通用软件:可视化指挥、内容发布、报警管理、视频处理工具、通用安防等 3. 行业软件:公共交通、工商企业、金融服务、智慧建筑等行业细分管理平台 解决方案应用领域 1. 政务民生:城市管理、民生服务、政务服务、智慧园区 2. 智慧法院:智慧庭审、智慧警务、审务督察 3. 智慧交管:交通秩序管理、交通安全管理、交通违法管理、高速交通管理等 4. 停车运营:城市停车运营、停车场云服务 5. 应急管理:安全生产检测、小微企业安全生产预警、应急指挥、城市消防物联网 6. 自然生态:自然资源、水利水务、生态环境、气象观测 7. 教育教学:高等教育、基础教育 8. 住宅建筑:智慧工地、智慧社区、智慧物业、老旧小区改造 9. 数字能源:电网公司、发电集团、石油石化、燃气供热、煤矿冶金 10. 工商企业:制造、智慧物流、交通工具、零售连锁 11. 医疗卫生:医院 12. 数字乡村:数字乡村解决方案白皮书、畜禽养殖综合管理、渔政综合管理 13. 中小企业:中小商铺、小微企业、中小园区 产业链布局 1. 上游原料端 与供应商发展稳定互惠的合作关系,与全球超过1000家供应商携手合作,共同开发打磨硬件底层技术平台 2. 产能端 在杭州桐庐、杭州滨江、重庆建立国内制造基地,持续推进武汉制造基地建设和桐庐、重庆的扩产计划 在印度、巴西、英国建立海外工厂,支持全球产品供应 凭借180多条SMT生产线,40多条自动化组装线,构建业内领先的自动化生产能力,打造敏捷、柔性、协同的制造体系 3. 渠道端 多层次渠道铺设遍布国内外区域,渠道优势一骑绝尘 国内建立了32个省级业务中心,将业务决策与软件定制开发能力前移,300多个城市覆盖国内大部分地市,保障业务有效开展 海外设立19个大区功能中心,下设66个分支机构,以国家为单位构筑营销、服务与研发能力,为155个国家与地区提供服务 4. 合作伙伴 多层次渠道伙伴广泛覆盖各类型市场 与全球范围内6000多家经销商、1万家集成商、30万家工程商、40万家安装商、1000余家服务商密切合作 与30多所大学和科研院所开展合作,和100多个用户单位建立联合创新实验室 竞争优势 1. 依托统一软件架构平台,产生规模效应 2. 优化整合客户资源,解决差异化痛点 3. 通过复用解决方案,实现规模效应增强,降本增效显著 4. 创新业务多点开花,特别是智能家居业务及机器人业务增长迅猛 5. 在感知的技术层面,从可见光到非可见光、红外、毫米波雷达等等,感知技术类别比较丰富,感知手段比较完整 6. 在产品层面,大而全,有各个细分场景的各种类型的产品 7. 在解决方案层面,从大的行业到细分的领域,定制个性化方案 历年营收 2015年,实现营收252.71亿,同比增长46.64%,归母净利润58.69亿,同比增长25.80% 2016年,实现营收319.24亿,同比增长26.32%,归母净利润74.22亿,同比增长26.46% 2017年,实现营收419.05亿,同比增长31.22%,归母净利润94.11亿,同比增长26.77% 2018年,实现营收498.37亿,同比增长18.93%,归母净利润113.53亿,同比增长20.64% 2019年,实现营收576.58亿,同比增长15.69%,归母净利润124.15亿,同比增长9.36% 2020年,实现营收635.03亿,同比增长10.14%,归母净利润133.86亿,同比增长7.82% 2021年,实现营收814.20亿,同比增长28.21%,归母净利润168.00亿,同比增长25.51% 2022年一季度,实现营收165.22亿,同比增长18.11%,归母净利润约22.84亿,同比增长5.29% 企业数字化转型领域与主要对手 1. 传统安防龙头 主要企业海康威视、大华股份,多年耕耘,积累大量行业理解,算力中等,产品更加丰富 2. 科技巨头 主要企业华为、BAT,渠道上落后安防龙头,算力占优,产品相对单一,逐步完善中 3. AI独角兽 主要企业商汤、旷世、云从等,渠道上弱于传统安防龙头,算力中等,产品相对单一,逐步完善中 4. 细分领域龙头 主要企业汇纳科技、捷顺科技、美云智数(美的)、树根互联(三一重工)等,渠道上下沉至市镇级,算力上大多依赖外部供应商,产品集中于感知设备方面,大供应商多依赖外部供应商 安防产业链上下游 1. 上游 关键零部件提供商:光学镜头、处理器芯片、AI芯片、传感芯片、存储器芯片 2. 中游 云服务提供商:云智能、视频云 视频监控硬件产品:视频采集、视频传输、显示系统、存储系统 视频软件提供商:视频分析、AI算法、其他组件 3. 下游 渠道/分销商、 安防工程/集成/运维商 4. 终端 行业用户:交通、金融、楼宇、能源、园区等 风险提示 传统安防需求不及预期;行业竞争加剧;数字化转型业务进展 低于预期;创新业务进展不及预期; 免责声明:以上内容仅供研究交流,不作为任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎!