这次经济衰退会比2008年更严重吗?对中国和A股影响有多大?
全球正在跨入一场深度的经济衰退,危机程度甚至会超过2008年,很多国家和很多人却没有引起足够的警觉。
今年全球经济不景气,明年只会比今年更差。2021年全球GDP增速为6%,据国际货币基金组织最新预测,2022年全球GDP增速为3.2%,2023全球GDP增速为2.7%。权威机构的预测,已充分反映了对世界经济的悲观。
这一轮全球性的经济大衰退,哪些国家会率先"崩盘"?对中国有何影响?股市投资、个人创业、家庭生活要如何应对?
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强势美元是经济衰退和引爆危机的罪魁祸首?
美国CPI自2020年6月份之后就如同脱缰野马一样一路狂奔,最高冲至同比增长9.1%,九月份CPI同比上涨8.2%,再超市场预期,核心CPI同比上涨6.6%,创40年新高。
美联储自今年3月份以来,就在持续不断的加息,企图以加息来抑制通胀,这是经济学上压制通胀的惯用手段。可为什么这次美联储加息却几乎没起多大作用呢?主要原因有三方面:
一是"放水"过度,流动性全球泛滥 。2020年疫情以来,美国开启了"印钞"和"撒钱"模式。从2020年2月末至2022年3月末,美联储总资产规模由4.21万亿美元迅速扩张至近9万亿美元,两年时间美国放水近6万亿美元。于此同时,全球的央行为了应对疫情,刺激经济,也是普遍"大放水",导致全球流动性泛滥,推动物价飞涨。
二是国际能源价格居然不下。 因地缘冲突,国际能源供应格局被打破,煤炭、石油、天然气价格飞涨。美国虽然不缺石油和天然气,但国际能源价格会带动推高美国能源价格。
三是"逆全球化"导致美国大量消费品价格激涨。 美国近几年一系列的"逆全球化",各种制裁、各种限制、各种关税,廉价的物品没了,使得美国日常消费品价格大涨。
这三大原因是美国通胀居高不下的根源,源头问题不解决,单靠加息收效甚微。
美国放水,害人害已;美国加息,更加害人害已。 历次美元持续加息都会引爆局部的或全球性的经济危机或金融危机。 如1982年的拉美债务危机,1990年的日本泡沫破灭,1994的墨西哥货币危机,1997年的亚洲金融危机,1998年的俄罗斯债务危机,2000年的互联网泡沫破灭,2008年的美国次贷危机等等,都是因美元持续加息而引爆的。
美联储加息目标是把通胀控制到2%,9月份数据为8.2%,距离目标差得远,加息缩表还将继续进行。11月份加息75个基点已是板上钉钉。
美国会不会经济衰退呢?明确告诉宝友们,美国经济一定会衰退。
美国农业、制造业加在一起所占比重只有15%左右,第三产业占85%。这85%的产业中,有大量创新型经济和虚拟经济,都是烧钱的行业。
在货币宽松期,即使产品或服务还没有研发创造出来,企业一直不赚钱,但有源源不断的现金流支持,企业就能继续干下去。可是,到了货币紧缩和经济衰退周期,金融机构就不敢再对这些不赚钱的企业和行业大量放贷。这样就会导致大量企业倒闭,工人失业,引发连锁反应。
收入下降,再加上高烧不退的通胀,使得民众生活成本大幅提升,消费不振,需求萎缩,会使得经济更加雪上加霜。银根收缩,信贷限流,行业凋零,企业倒闭,风险敞口洞开,美国想不衰退都不可能。这一问题,不只会在美国上演,世界主要经济体都会面临这一问题。
美国是世界第一大经济体,也是最大的商品消费国,美国经济衰退,全球都会深受影响。
美债收益率倒挂数据表明,世界距离爆发经济危机只有一步之遥。
1985年以来,美债收益率倒挂数据到达极值后,引爆了3次大危机:1990年的日经经济泡沫破灭、2000年的全球互联网科技泡沫破灭、2008年的美国次贷危机爆发。现在,美债收益率倒挂数据已经到达危机爆发的边缘。
随着美联储持续加息,不断抽取全球市场流动性, 那些外债高、外汇储备不足的国家会率先爆发金融危机,经济内生动力不足、对外依赖程度高的国家会率先爆发经济危机。
美元指数强势上涨,众多国家的货币大幅贬值,不得不消耗外汇储备维护汇率稳定,当外汇储备消耗一空的时候,金融危机就会在这些国家不可避免的爆发。
本次衰退是全球性的,动荡不安的欧洲正处于崩溃的边缘,汇率疯狂贬值的日本大有掉进金融危机深渊的风险。 世界主要经济体纷纷陷入衰退,可想而知,全球的市场需求将萎缩得多么严重,那些对外依赖程度高的国家就会失去经济增长的活水,陷入深度衰退,爆发经济危机。
随着能源危机升级,生活成本飙升,欧洲民众忍耐力坍塌,多国爆发大规模游行示威抗议政府。
法国游行
法国游行
5月1日,法国超过11万人走上街头游行抗议,首都巴黎发生暴力冲突,警方动用催泪瓦斯。
英国游行
10月1日,英国超50城镇爆发示威游行,高呼:我们受够了!
德国游行
欧盟的"大哥"德国,在俄乌冲突以来,也爆发了多次游行示威。
寒冷的冬季即将到来,能源危机愈演愈烈,欧洲民众的不满会更加激烈。可以预见,欧洲的动乱还在后边,或许只需要一场大雪,就能引爆民众的心底积怨。
自2021年1月份,日元就开始了贬值,2022年3月份美联储加息之后,日元更是开始了坠崖式的下跌,一路从102狂跌到接近150,贬值幅度接近50%,创下30多年的新低。
日元汇率
近些年,日本一直靠发债来推动经济,积累着巨大的金融风险。日本10年期国债也出现了20年未有的怪现象,连续四个交易日0成交。今年6月份,日本央行持有本国国债份额创下历史性记录,超过50%,是日本GDP的2.6倍多,远超过0.6--0.9%的健康比例。这意味着日本不吃不喝,也得2年多的时间才能还清债务。一旦流动性衰竭持续下去,日本爆发债务危机的风险剧增。现在日本正处于股债汇三杀的局面。
日本为外向型经济,大量投资在国外,经济活动也主要依赖国外市场。当全球经济衰退时,日本经济将遭受重创。
全球经济衰退对中国有何影响?
全球经济一体化,在这轮经济衰退周期中,中国不可避免的也会被波及。投资、出口、消费一直是中国经济的三驾马车,目前也都不同程度的出现"困境"。
全球经济衰退,以及东西方"脱钩",和各种限制打压,对中国的出口影响很大。
前两年,因疫情影响,世界各国停工停厂,中国因疫情控制得当,率先复工复产,"世界工厂"开足马力,向国际提供大量商品,出口数据一枝独秀。
今年以来,各国防疫躺平,陆续复工复产,国际产能迅速释放,全球经济衰退,国际市场需求萎缩,中国商品被"选择性需求"。可以预见,明年中国的出口数据大概率要下滑。
投资方面咱就不多说了,政策性很强,重点是地产要稳住。但现在人口拐点到来,预期已转变,难以再现往日辉煌。
基础设施投资的空间也不是很大,前些年基建扩张的很厉害。结合中国当下形势需要,应顺应时代潮流和信息科技革命,重点发力新基建。科学技术才是第一生产力,社会前进的重要推动力。
新基建带来的经济效益、社会效益及发展后劲,远比旧基建的重复投资与资源浪费要好上很多。当然,新基建对GDP的拉动,目前还是弱于旧基建的,毕竟我们的科技产业还没有占据绝对优势。
消费降级,是显而易见的。随着经济的下行,还会加剧。对此,大家应该感同身受,咱就不多说了。消费萎缩对经济影响是非常不利的,通缩比通胀更可怕。当然,中国当下还不至于陷入通缩,但是内循环会被重视起来。
看到这里,大家不难理解,为什么扩投资、促消费、稳增长、保就业要作为政策的发力点了。
受疫情和全球经济衰退影响,明年中国经济下行压力依然比较大,大家心里要有预期。
相对其它国家来讲,中国经济韧性要强得多。低通胀数据,让我们有更灵活的货币政策选择。
本轮经济衰退周期的预判
美联储加息会持续到何时结束呢?美国国债高达31万亿美元,美联邦利率后面会提高到5%以上,美国每年要为美债支付巨额利息。到2024年美债中的低息部分会被逐渐置换成高息部分,就按5%来计算,将来每年要支付1.5万亿美元的利息,这会让美国每年的财政赤字剧增。
因此,美国的高利率不会维持很久,加息能持续到2024年基本上已是极限,利率上限提高到6%已超出市场的普遍预期了。2024年之后,美国很可能会进入降息周期,开启新一轮量化宽松来刺激经济,全球经济迎来新一轮扩张期,美国资本借势收割全球财富,大肆收购廉价资产及股权。
如果届时利率提高到上限,美国通胀仍没降下来,那么极有可能它会被迫放开限制,再次融入到全球化中。
据以上分析,大致推算,本轮经济衰退周期有望持续2-3年,2022年为发展期,2023年为爆发期,2024年为缓冲期,2025年摆脱低迷期,逐渐走向复苏。
股市投资、个人创业、家庭生活如何应对?
在美联储停止加息前,全球股市难有好的表现。特别是明年,一旦经济危机、金融危机真的爆发,全球资本市场必然又是一场血雨腥风。
因此,在当下阶段,宜现金为王,等股市砸到历史大底来重仓,布局下一轮牛市周期收获暴利,或者扩大实体投资,乘上经济扩张期的东风赚大钱。任何一次危机过后,都是一次重大的财富机遇。只要手握重金度过危机,留给自己的就是一飞冲天的机会,是改变人生命运的重大机遇。
现在阶段不是扩张投资的好时机,大环境不景气,个人创业宜谨慎。就连华为都在收缩业务准备着过紧日子,在当下盲目追加投资、扩大经营规模风险很大。经营企业的,首先要考虑着如何"活下来",熬过这轮经济衰退周期。能熬过去,未来又是一片艳阳天;感觉熬不过去,要赶紧找原因,提前做好应对准备。
经济下行周期,所有人都会受影响,只是程序不同而已。尤其是普通家庭,要做好现金储备应对失业降薪,以及必要的生活品储备,未来我们也将面临一定的物价上涨。
当下,应好好工作,努力表现,多赚钱、多积累,避免失业。尤其是背着房贷或债务的,要为未来多做一些谋划,避免家庭现金流失血,让生活陷入困境。
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