汇率大跌，股市下跌13，面对美元收割，越南还能抢订单吗？

　　由于受到美联储的加息策略打击，越南的金融和经济都出现了非常大的困难。
　　今年以来，越南胡志明指数已经从高位时超过1500点跌至目前的1050点附近，大半年的时间里，越南的股市已经下跌了32%，接近不见了三分之一。
　　就在这两天，越南盾对美元的汇率再次出现暴跌，也创下了历史新低。
　　与此同时，在过去这几年，越南政府赖以自傲的制造业，似乎突然被按了暂停键，年初还订单不断，现在却出现了订单荒。
　　面对美元的收割，越南经济可以逃过一劫吗？
　　01
　　目前美国的通胀依然没有太大的改变，甚至还有反弹的可能。
　　九月末，美国公布PCE物价指数时，我们就发现比上个月有所反弹。
　　接着这个月公布的CPI 未及预期，尤其是去除了食品和能源因素之后的核心PCI 反而有大幅度的反弹。
　　过去美国一直把通货膨胀归咎于国际能源价格的上涨，以及作为大宗商品的食品价格不断上涨，但是在即使把这两个因素去除，核心通胀依然上涨，那就说明通胀已经全面蔓延。
　　与此同时，美国的经济过热似乎并没有太明显的改变，就业情况依然非常高涨，失业率是近五年来的新低，这也让美联储有底气，有理由进一步加息。
　　此前市场预测11月12月，将分别加息75个基点和50个基点，但是现在的预测变得更加多样化，都认为加息的幅度可能更大，11月和12月底累计加息幅度，有可能达到150个基点。
　　02
　　在这种情况下，过去依赖于高负债而换得经济发展的越南，将面对着沉重危机。
　　自从2008年次贷危机发生之后，美国就已经习惯于大量的发放债券，向国外转移自身所面临的经济危机。
　　尤其2020年的新冠疫情爆发之后，美联储的资产负债表甚至在短短两年多的时间里面翻倍。与此同时，美联储也购买了美国财政部新发行的国债的40%。超发的货币不断地流向其他市场，尤其是新兴市场。
　　越南在这个过程当中也获得了不小的好处，正是依赖于资金的持续流入，越南的制造业和越南的GDP在这几年获得高速的增长。
　　有了资金的推动，越南不断的在国际市场上抢夺了大量的订单。今年初，越南人骄傲的说，他们的订单太多，做不完，不得不大量招聘。
　　越南媒体也列举数据进行比较，指出越南的出口额超过了深圳。
　　不过，半年后，越南却有大量工人失业，订单也不见了踪影。
　　但是与此同时，越南的债务水平也不断的提高。目前整个越南的外债达到1750亿美元，越南的外汇储备却出现了减少，所以外债相当于外储的比例，进一步提升到超过170。
　　如果与越南的GDP相比，虽然这几年越南的GDP增速不错，但是，越南的债务增长速度更快。因此，越南的债务总额相当于国家GDP的比例，越来越接近65%的警戒线。
　　03
　　利用举债的方式获得资金发展经济，是很多新兴市场的共同选择。但是，一旦债务过多，尤其在美元不断走强的趋势中，经济可能就会在压力中崩溃。
　　随着美元的汇率越来越高，而越南盾的汇率不断的下跌，这就意味着，未来在还债时，越南面临着越来越高的偿债成本。
　　但正在这个时候，越南央行宣布把越南盾的波动区间扩大到5%，也就是说，对贬值持有更宽松的态度，这似乎意味着越南央行无力阻止越南盾的贬值，因此，市场上对越南盾大幅度继续贬值的预期越来越强。
　　今年上半年，越南的外汇储备已经减少到1014亿美元，这是过去12年以来的最低水平。
　　随着之前的贸易顺差慢慢变成贸易逆差。与此同时，非美货币的不断贬值。未来一段时间，越南的外汇储备还会继续的萎缩。
　　在这种情况下，越南确实没有足够的实力，维持越南盾的汇率。
　　在这种情况下，越南还有没能力＂抢＂更多的生产订单呢？