人民币反弹2000点，美国或将万亿风险转嫁9国，万亿资金或涌

　　6月6日，国际油价继续上涨，突破了120美元大关，市场预期全球油市供应问题仍将存在，自6月5日以来，布油和美油期货均涨超2。3，在每桶120美元附近波动，根据美国汽车协会数据，美国汽油价格再次更新历史最高纪录水平，达到每加仑4。81美元（1加仑约等于3。79升），相较去年1月，更是贵了一倍还要多，高盛研究显示，美国原油期货同比每增加10，那么，就会让美国CPI同比增加0。1。
　　美国商务部在5月27日公布的数据显示，4月PCE物价指数同比增长6。3，是美联储设定目标的3倍还要多，而美国CPI更是连续二个月超过8，连续七六个月超过6。
　　虽然，美国通胀已经显示将见顶回落，不过，仍接近40年以来的高位，因天然气和食品价格在5月份开始迅速攀升也不排除通胀会突然再次回升的可能，美国劳工部将在6月10日公布5月CPI数据，市场预期仍将会在8左右，这也意味着，美国此轮通胀要比1970年代那次更猛烈，而且加息幅度也应该更大才能平衡市场。
　　美联储主席鲍威尔将于6月22日做半年度货币政策报告，预计美联储将在6月14日的货币政策会议上再次加息50个基点，且料将会暗示继续加息以控制通胀，美联储最鹰派理事布拉德已经多次敦促决策者应迅速大幅加息至3。5以遏制通胀激升，而美联储计划到2022年底撤走万亿美元基础流动性的缩表，分析认为这相当于进行两至三次各加息25个基点的作用。自今年3月以来，美国已经加息75个基点。
　　要知道，当油价继续攀升推动美国通胀维持上行或高位时，美联储就会失去救助自己不断膨胀债务的能力，而这也是美联储在去年一直坚称通胀是暂时性的背后原因之一，因为，他们很明白，一旦承认炙热的通胀是长久问题后，到时，不得不进行激进式的加息以抑制通胀，但副作用是债务危机和经济衰退就会降临，更会让以美国经济陷入经济增长动能失速的困境，所以，此时美联储应怎么办？
　　美联储主席鲍威尔
　　答案很明显，美国就会将万亿债务和高通胀风险转嫁出去，美联储理事沃勒在6月4日发表讲话为我们提供了注脚，他表示，我们在制定政策时不会考虑对其他国家的溢出效应，这意味着此轮美元加息周期对一些经济结构单一和外储和外储短缺的脆弱市场的吸筹效应将会开始，这种走势随着美元流动性将由涝转旱的退潮过程中会更显著，甚至在部分脆弱市场将会出现美元荒，而这背后的逻辑其实也很简单。
　　因为，当美联储拧开印钞机的水龙头开始放水和将利率维持在极低水平时，美元就会源源不断地向世界各地输出，但当美国开始收水时，这些放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高（收取铸币税），这几乎成为美元持续切换货币政策以转嫁自身风险的主要目的之一。
　　此时，那些外债高企（大多以借入美元为主）、外储薄弱及高通胀威胁的经济体将会不断陷入美元融资成本变贵及市场上的美元回流美国的模式，而纵观金融市场史，这也是美国精心炮制收割这些市场投资者财富的过程（具体请参考下图）。
　　紧接着，彭博社在稍早前援引的一份最新报告指出，土耳其、阿根廷、智利、马拉维、斯里兰卡、黎巴嫩、巴西、捷克、巴基斯坦这9个金融市场比较脆弱的国家可能会由于外部债务高企和外储短缺而面临美元荒困境，陷入货币严重贬值与债务危机的波动模式，而近段时间马拉维和斯里兰卡的外储告急和汇率暴跌更意味着此轮美元加息周期对这些市场的吸筹效应已经开始。
　　历史数据表明，土耳其、阿根廷以及智利每次在美国收缩货币政策时，他们一般也都会出现股债汇的市场危机，所以，接下去出现困境的机会也会大一些。
　　而正是在这些环境下，多数市场参与者认为，大量敏锐的国际资金的投资风向已经出现转向，早已开始布局做多人民币和人民币资产市场，最新的数据正在反馈这个变化。
　　6月6日，中国市场出现涨势如虹，股市、汇市和商品市场持续拉升，人民币王者归来，人民币汇率兑美元升破6。64，在岸人民币汇率创近一个月新高，而在过去的两周，离岸人民币也呈现持续上涨态势，在此期间，人民币累计升值幅度超过2000点，因中国经济一直保持了人民币的价值及市场经济的韧性和活力，这些将吸引国际投资者将资金投入安全资产的人民币市场中，人民币资产或将成为避风港。
　　瑞银分析师在6月5日发表的报告中称，考虑到中国经济的基本面稳健、消费及供应链优势，全球经济区域化和美联储加息反而有利于人民币呈现一定双向波动弹性，从而产生对人民币和人民币资产的需求，而此时人民币资产市场的估值优势得以显现，这是吸引外资的核心因素，预期此将吸引万亿美元的资金在未来五年内持续涌入中国市场，同时，随着中国金融市场的对外开放，人民币资产投资回报稳定，也会继续吸引国际投资者来中国投资。
　　另外，全球最大对冲基金桥水创始人达利欧RayDalio在5月25日参加达沃斯年会时也对投资者发出建议，他表示，在美国通胀严重影响风险金融资产实际回报的时期，最好选择房地产、黄金及具有收益回报稳定的货币类资产。（完）