其实就是去年以来煤炭涨价了,辽宁能源的总体表现只能算一般
我们今天来说一下辽宁能源的情况,前几天他们某高管的儿子炒股的事确实让我们乐了一把,我个对这类事件的兴趣不大,毕竟这种行为以前比较常见,这要算是影响较小的。
能源的种类是很多的,既有传统的煤、石油和天然气,也有现在的风电或者光伏太阳能。辽宁能源显然是前者,煤炭类占比七成以上,还有近三成的业务就是电力、热力和供暖,实际就是辽宁省内的一家基础设施保障类企业。
营收在2017年就达到了阶段性峰值,在连续三年的下跌以后,开始了反弹,2022年前三季度同比增长了8.7%,大概率还是突破不了2017年的峰值。也就是说,这些年来,辽宁能源就处于一种维持经营状态。
营收下跌的情况下,一般的企业管理者都抓瞎,辽宁能源也不能例外。净利润和营收一同下跌,并在2020年借着疫情亏损了4.7亿元,2021年开始恢复性增长,2022年前三季度增长还很快,但全年要想突破前期的高点,可能也不太现实。
毛利率从2017年开始一路下跌,在2020年跌入10%以内之后,2021年开始大幅反弹,2022年前三季度已经超过了2017年的水平。但是净资产收益率却很难恢复了,哪怕最好的2017年也没有超过10%,从纯商业的角度看,这种上市公司一般都无法创造出令投资者满意的价值。
辽宁能源的期间费用管理水平还是不错的,体现在一比较稳定,基本不受营收变化的影响,这样的结果就是营收增长就摊薄,营收下降就占比猛增。这种情况也可以说,基本上没啥弹性,反正该花的就花,至于说营收下降了嘛,那是消费者的事,对公司没啥影响。
在2020年,其总成本超过营收10%,2021年主营业务的盈利空间接近5%,2022年前三季度已经超过10%。这当然和近一年来煤炭等传统能源的价格上涨有关。但是发电和供暖是亏损或者微利的,好在占比不大。占比也不能大,大了就跟同城的金山股份的情况差不多了,金山股份前三季度可是亏损了10多亿。
赚钱不多,但经营活动的现金流表现相当不错,平均年净流入在10亿左右,2022年前三季度就达到了11.5亿元。固定资产类的投资活动除2021年以外,均不算太大,但显然靠其净利润是无法满足的,经营活动的现金流倒是可以满足,那又会带来杠杆升高。
虽然资产负债率并不算高,但一直都存在长期资产靠流动负债提供资金来源的情况;0.6倍左右的流动比率和速动比率,短期偿债能力也是较差的。有人要说国企嘛,偿债能力不是事。如果你是他们的供应商你就不会这样想了,当然国企改革的时候,还不上供应商欠款的企业还少吗?
没办法,能源企业基本都是重资产,哪怕不赚钱,经营性长期资产同比也增长了8个亿。但是和年初比,有所下降,也就是说,可能也不能大兴土木了,毕竟经营形势并不那么好,得缓一缓观察一下了。
主要的流动资产是货币资金和应收票据及应收账款,这两项占比就超过了九成,另外还有1.9亿元的存货。主要的流动负债是短期借款、应付票据及应付账款和一年内到期的流动负债。
刚性的还款压力还是比较大的,不过前面已经说过了,地方重点国企嘛,续个贷或者"借新还旧"还是比较轻松的。
存货在低位继续下降,除了证明产品(主要是煤炭)的热销以外,也为现金流量的表现好于净利润做出了一定的贡献。
更多的现金流还是要靠增加供应商的欠款来实现,虽然客户的应收类款项也有所增长,但显然要慢于应付类的增长。预收类款项的增长也证明了产品的热销状态。
在这种情况下,当然是可以降一降杠杆的,虽然降了以后,杠杆也还是不太低。
辽宁能源的情况就是这样,其经营和业绩表现主要取决于行业的情况,投资者对其的兴趣可能也只会在大宗商品周期性波动的时候才有,本来我们也不应该期望这类企业能搞出什么惊天动地的经营成果出来。
声明:以上为个人分析,不构成对任何人的投资建议!
#辽宁能源#
高三党要学会管理自己高三党要学会管理自己奋力前行。一。目标管理。目标管理是用系统化的思维确认一个目标。没有目标的人生只能是虚度年华,有目标的的人生才更有价值。目标就是有方向,有方向才有动力,动力是前进
以消费者为主,卫龙集团让辣条消费更安心随着社会的不断发展,消费者对休闲食品有了更高的追求,不仅要求可口美味,更要在于颜值高,可谓是外包装要符合年轻一点的审美,内里更要有料。其中,卫龙集团打造的一系列卫龙产品,完全契合现
夜经济点亮古商城12月9日,游客在湖南怀化洪江古商城游玩直播。近年来,湖南省怀化市洪江区洪江古商城立足洪商文化,推进文旅深度融合,积极开发夜间消费业态创新夜间文旅活动。洪江古商城被誉为湘西明珠,历
狗屁文章忽然得了一篇狗屁文章。这不,赶紧把它作出来。像晨起的一泡屎,不拉出来,会堵塞交通,以致憋坏。听起来恶心。然实话说,把它拉出来,你不觉得有轻爽快感么?不知道你有没有梦游的经验?以前只
空调是热泵型与电加热型的区别热泵型空调在普通空调器的基础上,安装一个四通换向阀,改变阀的操作,可以使原来空调器的蒸发器和冷凝器的功能互相对换,从而把冷却室内空气的功能改变为加热室内空气的功能。我们把这种冬季可
你真的喜欢三频均衡的声音吗?5款宝藏小众耳机推荐前言高音甜,中音准,低音劲无间道Q组成一条耳机评价的必备词汇有哪些?A声场大解析度高氛围好三频均衡声音中正假如屏幕前的你留意过某宝上耳机用户留下的购买评价,就不难发现三频均衡声音中
1。5匹的空调制热每小时用多少度电空调制热,就是使用空调制冷时产生的热量来加热室内空气。在冬季,当室外气温低于0摄氏度以下时,通过压缩机压缩后的高温高压气体经过冷凝器等散热装置冷却到室温以下的低温低压液体后进入蒸发
日媒世界杯侧记空调冷易感冒不查核酸不戴口罩地铁免费但分等级北京时间12月12日,日媒ronspo刊登体育作家藤江直人的卡塔尔世界杯采访手记。小组赛后,国际足联主席因凡蒂诺说这是史上最成功的一届世界杯,真的是这样吗?过度宽松的防疫政策东道主
格力空调F1故障代码维修方法格力空调故障代码含义F系列故障代码是指感温包故障。F1内机环温感温包F2内机管温感温包F3外机环温感温包F4外机管温感温包F5外机压机排气感温包今天就来说说F1故障代码的原因及解决
拆华凌空调2匹HL1新一级带冷媒环和电子阀配置没短板性价比很高大家好,我是QSY,今天拆华凌HL1的2匹新一级能效挂机。国产空调品牌中,2匹和3匹空调挂机型号比较少,大部分是柜机,特别是圆柜机。但流行趋势总在变,据我了解,2023冷年(202
吃鸡游戏变味儿了?4年老玩家挥泪告别,全是大实话欢迎诸位小伙伴们来到天哥开讲的和平精英精英小课堂不知道大家是否发现,游戏中的好友里灰色头像越来越多,就连天哥也同样如此。对此,天哥一直觉得游戏如现实,天下没有不散的筵席。但一位老粉