微众银行快跑

　　作者 | 周奕航
　　编辑 |  韩忠强
　　最近，有疑似微众银行员工在社交平台上发帖讨论，称：为降本增效，公司已有员工离职，呼吁大家＂留好加班证据＂。对此，市界向微众银行求证，但截至发稿尚未收到回复。
　　作为全国规模最大、盈利能力最强的互联网民营银行，自2014年成立以来，微众银行依托互联网理念、大数据技术以及运营机制等优势高速发展。到如今，国内现有的19家民营银行中，资产规模超过千亿的仅有微众银行、网商银行、苏宁银行三家。而仅微众银行一家的净利润，就超过了其余18家之和。
　　然而，即便是如日中天的微众银行，也有自己的烦恼。 增长迅猛
　　此前，微众银行的薪资水平在业内小有名气，部分员工的年薪比招商银行、平安银行等股份制银行还要高。据知情人士透露，在微众银行做安全经理，年薪在60万左右。
　　与传统银行相比，互联网银行具备高弹性、高敏捷性以及高度灵活优势。尤其是近年来互联网金融崛起，微众银行作为国内第一家数字银行，择机推出了＂微粒贷＂、＂微业贷＂、＂微车贷＂等多种信用贷款产品。
　　以微粒贷为例，这款面向个人用户的小额信用贷款产品，在微信、QQ等平台的流量加持下迅速＂出圈＂。2016年，产品仅仅上线一年后，就为微众银行贡献了高达80%的利润，成为了名副其实的核心产品。
　　正所谓＂天时地利人和＂。在内部产品基因及外部金融周期因素的影响下，微众银行得以迅猛发展。2019年-2021年三年间，微众银行分别实现了39.5亿元、49.57亿元和68.84亿元的净利润，同比增长59.66%、25.49%和38.87%。除此之外，公司2021年的资产规模为4387.48亿，在国内19家民营银行中位居榜首。
　　虽然微众银行尚未公布2022年上半年的业绩数据，但公司副行长兼首席信息官马智涛在接受媒体专访时曾表示：2022年上半年的营收和净利润，均保持30%的增幅。 股东阵容豪华
　　众所周知，微众银行的股东朋友圈可以用＂豪华＂二字来形容。前三大股东腾讯、百业源和立业集团是主发起人：腾讯凭借30％的持股比例稳坐第一大股东宝座，二股东百业源和立业集团的背后，则是＂医药大佬＂朱保国以及深圳富豪林立的身影。
　　除此之外，剩余的前十大股东持有微众银行的股份在2%-10%之间。其中，淳永投资的背后为博裕投资；＂网球名将＂晏紫持有57.49%股权的横岗投资，背后则是福建＂玻璃大王＂的信义家族；以及参股多家金融公司，实际控制国金证券的知名资本派系＂涌金系＂等。
　　（微众银行前十大股东，数据来源：天眼查）
　　而身为＂腾讯系＂，微众银行的运营逻辑与腾讯一脉相承——做用户群体和金融机构之间的连接者，致力于成为一个开放、合作、共赢的平台。
　　以微粒贷产品为例，自成立以来便采取＂联合贷款＂模式。即微众银行与其他银行等同业机构开展合作，微众银行只发放少量贷款，主要负责前端获客、风险评估、授信以及清算对账等支持性工作，至于发放大额贷款的工作，则交由合作的银行来承担。
　　这样一来，微众银行既实现了轻资产，也做到了高杠杆——以有限的资金撬动大规模的贷款业务，从而获得较高的效率和效益。
　　然而，在微众银行快速扩张的同时，不断攀升的高利率和高杠杆率也引起了监管层的注意。2022年以来，央行、银保监会、证监会等部门持续指示其降低杠杆率，要求其对核心产品＂微粒贷＂、＂微业贷＂等高杠杆率的表外证券化业务进行整改。
　　对此，易观高级分析师刘丽表示，联合贷款业务一般由现象级消费金融产品催生和带动。本质是双方各取所需，由同业银行提供资金，金融机构来弥补获客短板。但这种模式有利有弊：好处是可以快速打开局面，迅速发展；弊端就是一段时间过后，金融机构很有可能会陷入规模增长迟滞的尴尬境地。
　　事实上，微众银行很可能已经到了＂瓶颈期＂——业绩在增长，增长率却出现了下滑迹象。
　　至于监管提到的＂证券化业务＂，则是指银行将流动性较低的资产（发放的贷款或抵押物），通过金融技术手段转化为流动性较强的证券进行交易，是一种可以将风险转移，同时带来更多利益的商业行为。
　　＂近年来，为了防范系统性金融风险，监管部门对银行证券化业务及表外业务尤为关注。＂银行分析师程宇表示。
　　而且更令人担忧的是，微众银行的不良率出现攀升的势头。2016年—2018年，微众银行的不良贷款率为0.32%、0.64%、0.51%，尚维持在1%以下。到了2019年，该行的不良贷款率飙升至1.24%，且后续两年均保持在1.2%的水平。
　　就这样，微众银行原有的商业模式遭遇挑战，加之监管要求对证券化业务进行整改。骑虎难下之际，微众银行内部调整似乎也在情理之中。 从＂流量＂到＂留量＂
　　从近期的动态来看，微众银行正经历从＂流量＂到＂留量＂的转型。
　　11月30日，微众银行宣布推出＂微众银行财富+＂品牌，全面升级财富管理服务。称未来将致力于买方视角的金融产品、注重用户体验，打造专业、安全、高效的一站式数字化财富管理服务。
　　对于微众银行来说，拥有微信和QQ两大超级流量入口，在财富管理方面具备天然优势。截至2022年9月，腾讯旗下的微信及 WeChat 合并月活跃用户数为 13.09 亿人，QQ移动终端月活用户为5.74亿，在一众互联网平台遥遥领先。
　　与此同时，2021年年报数据也显示：微众银行拥有巨大的零售客户基础，有效个人客户达3.21亿，小微企业客户270万家。
　　依托腾讯体系的流量以及自身客户基础，微众银行已和上百家机构进行合作，开展了基金、券商资管、银行理财、保险等产品代销业务。具体表现在手续费及佣金的持续增长——2018年-2021年四年间，微众银行的手续费及佣金净收入水平从44.24亿上涨到87.08亿，增幅高达96.84%；而年增长率，也在2019年后呈稳健增长趋势。
　　也就是说，财富管理业务，很可能成为微众银行营收的新增长点。
　　但从目前情况来看，各大银行正纷纷入局财富管理市场。由于经济环境调整、地产调控等因素影响，大量用户的资金纷纷入市。对此，平安银行行长助理方志男表示：公募发行创下历史新高、权益市场也迎来爆发式的增长。大财富管理将成为银行转型首选，客户体验即将成为新银保未来改革重点。
　　不到十年的时间里，微众银行经历了从消费信贷、小微金融，再到如今财富管理之路的变迁。可以预见的是，在＂流量＂到＂留量＂的转型过程中，微众银行想要在激烈的竞争中杀出重围，仍需付出巨大的努力。
　　（文中均为化名）
　　参考资料：
　　1、【依托腾讯流量，科技赋能的互联网银行】
　　2、【微众银行背后的土豪爸爸】