重启供销社专题研究整装已发，壮志正酬，2大重要意义

　　（报告出品方/分析师：中邮证券 王琦 ）1 历史沿革：几经波折，依然重要
　　中华全国供销合作总社（简称供销总社），是中华人民共和国全国供销合作社的联合组织。中华全国供销合作总社的前身可以追溯到 1949 年 11 月成立的中央合作事业管理局。
　　在新中国成立初期，供销合作社就基本形成了自上而下、覆盖全国的组织体系和经营服务网络。在整个计划经济时期，供销合作社是县以下流通的主渠道，在发展生产、保障供给方面发挥了重要作用。后随着市场经济时代的到来，供销社逐渐退出大众视野，但依然在国民经济中发挥着重要作用。
　　供销社分为可分为四个阶段：
　　1、1949年-1957年：黄金发展时期。
　　全国范围内得到迅速发展，形成了一个上下连接、纵横交错的全国性流通网络，不仅成为满足农民生产生活需要、组织农村商品流通的主渠道，还成为联结城乡、联系工农、沟通政府与农民的桥梁和纽带，对恢复国民经济、稳定物价、保障供给、促进农业和农村经济发展发挥了重要作用。
　　2、1958年—1981年：曲折前行阶段。
　　全面集体化背景下，两次与国营商业合并，渐渐失去了流通主渠道地位。
　　3、1982年—1994年：探索成长阶段。
　　回归合作经济组织的探索成长阶段。多次实行改革，先后进行了恢复＂三性＂、＂五突破＂、＂六个发展＂。
　　4、1995年至今：全面发展新阶段。
　　恢复＂中华全国供销合作总社＂是供销社公司制企业与合作制企业融合共生的全新发展阶段。
　　由于市场经济的兴起，商品流通渠道愈加丰富，＂供销社＂逐渐淡出人们视野，但其一直在发挥着作用，且一直以来国家都十分重视发挥供销社的作用，供销合作社曾多次被写入中央一号文件和《政府工作报告》。
　　2 现代供销社：综合性农业服务组织，体系庞大
　　2.1 体系庞大，流通渠道覆盖全国大部分基层
　　中华全国供销合作总社是由国务院领导，行政级别为正部级。中华全国供销合作总社设立理事会、监事会，实行理事会主任负责制。
　　目前，中华全国供销合作总社理事会内设机构 14 个，监事会内设机构 1 个，下辖 15 个直属事业单位、14 家主管社团和中国供销集团，中国供销集团管理有全资和控股子公司 11 家。
　　拥有庞大的基层社，构建庞大的流通系统。截至 2020 年底，全系统有县及县以上供销合作社机关 2789 个，全系统有基层社 37652 个，乡镇覆盖率从 2012 年的 56％提高到目前的 95％。
　　供销社拥有完备的流通网络、覆盖＂省市县乡村＂的五级供销合作社平台和流通体系。
　　截止 2020 年底，全国供销系统拥有连锁企业 6697 家，拥有配送中心 10802 个，发展连锁、配送网点 83.2 万个。另供销社仍然是一些大宗农副产品流通的主渠道，其冷链运输网络十分庞大。
　　国家供销社 2022 至 2026 年规划是十四五期间全国供销合作社系统将建成县域产地农产品冷链物流中心 600 个，农产品冷链物流枢纽基地 100 个、城市销地农产品冷链物流中心 200 个，其中 2022 新政策是重点改造与建造服务社，着力做强做优流通服务主业。
　　2.2 综合性农业服务组织，涵盖农业生产全部主要产业链
　　供销社既有行政职能，又有企业属性，供销社是一个以农民社员为主体的集体所有制性质的合作经济组织，是为服务农业农村发展、促进乡村振兴的重要抓手。当前供销社主要有 8 大作用。
　　当前供销社已是企业制，兼具经营性和公益性，它和其他市场主体公平竞争，其核心作用：既是农村流通网络的主渠道，又提供农业综合服务。当前基层社除了日用品、农资、农产品等经营外，亦提供土地托管、统防统治、收储加工、配方施肥、电子商务、农村合作金融等多种综合农业服务。
　　供销社亦有自己的下属企业。
　　现阶段，中华全国供销合作总社出资企业经营范围包含农业生产资料、日用品流通、农产品批发、电子商务、冷链物流等，涵盖农产品从生产-加工-仓储-流通的全过程。目前供销社下属企业主要经营地点是在县域及以下地区。在城市，供销社主要经营业务为＂邻里中心＂和＂中央厨房＂，同时涉足电商平台。
　　2.3 业务体量巨大，2000年后销售额迅速增长
　　1990 年，全国供销系统经历亏损严重到改革后盈利的两个发展阶段：
　　1、1990年-2000年：体制问题暴露，亏损严重。
　　步入市场经济初期，供销合作社原有的传统分散的经营方式没有改变，经营规模和经济效益连续大幅度下滑。从1992年开始出现全系统亏损，特别是 1996 年以后，随着市场变化及国家相继实施了化肥、棉花流通体制改革，亏损更加严重。1992年到 2000 年八年累计亏损 447.8 亿元，跌入低谷。
　　2、2000年-至今：现代化改革，经济效益大幅提升。
　　1999年，国务院出台了《关于解决当前供销合作社几个突出问题的意见》，全系统开始了扭亏攻坚战，商品销售总额急速下滑的势头得到遏制，2000 年经营利润 13.8 亿元，实现了转折，开始了艰难的爬坡阶段。2000 年至 2021 年全系统销售额从 0.74 万亿增长至 6.28 万亿，年均复合增长率达 15.3%。除 2019 年销售总额下滑外，其他年份均保持正向增长。
　　从产品品类来看，当前农产品、农资销售依然是供销社的主要业务。
　　2020 年 全国供销社系统，农业生产资料类销售额 8667.1 亿元，增长 10.1%，农产品类销 售额 22205.3 亿元，增长 19.5%，消费品类零售额 18234.5 亿元，增长 14.8%，再生资源类销售额 2824 亿元，增长 21.8%。
　　另供销社在部分重要农资、农产品方面依然扮演着重要作用。如供销社至今是棉花收购、加工的主渠道，并受国家委托统一经营棉花，其在棉花收购中始终保持着 50％左右的市场份额。
　　3＂重启＂供销社的意义
　　近期以湖北为代表的省份掀起＂重建供销社＂的浪潮，引发较大关注，我们认为其主要原因和目的是以下两个：
　　一是服务＂三农＂，契合＂乡村振兴＂战略发展。
　　供销社在中国商品流通环节中具有不可替代的优势，其覆盖＂省市县乡村＂的五级供销合作社平台和流通体系涵盖全国大部分乡镇。供销社的定位是为农服务的组织，在农产品销售渠道、增加产品附加值以及减少中间流通环节等领域具有天然优势。另外供销社可提供 农村合作金融、电子商务等多种综合服务，也是现代农业改革不可或缺的环节和 资源。
　　二是维护农产品市场稳定，助力粮食安全。
　　供销社可以保障供应，尤其是在农资等竞争激烈、管理相对不完善的领域，供销社凭借其供、产、销全产业链覆盖优势，既可以提供价格相对合理且质量有保障的农资，亦将对假冒伪劣低质产品形成冲击，同时还可以防止哄抬物价。尤其是在全球粮食紧缺的大背景下，这 一举措将维护国家粮食安全产生重大作用。 4 报告总结
　　供销社在农产品流通方面具有天然优势，以供销社为主渠道的全国性商品流通网络，是国民经济的重要基础设施，供销社体系对农副产品市场的稳定性发挥着重要作用。农业产业尤其是种子等农资板块将明显受益于供销社体系的进一步完善。
　　行业公司：敦煌种业（002041.SZ）、大北农（002385.SZ）、荃银高科（300087.SZ） 隆平高科（000998.SZ）等龙头种子企业。 5 风险提示
　　政策波动风险：供销社系统拥有较强行政属性，若政策发生变动，将对其方针、战略等产生重大影响，从而影响相关企业、行业的经营情况。
　　市场竞争激烈风险：供销社直接参与市场竞争，市场变化将对其经营产生较大影响。
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