果链危机下的女首富周群飞

　　文 | 鸟叔
　　时来天地皆同力，运去英雄不自由。
　　20多天前，胡润研究院发布2022胡润女企业家榜，这是胡润研究院连续第十七次发布此榜单，列出了今年胡润百富榜上前50名女企业家。
　　碧桂园的杨惠妍以750亿元第十次成为中国女首富，湖南女企业家蓝思科技的周群飞以370亿元的财富排在第13位。
　　和杨惠妍一样，作为曾经的女首富蓝思科技的周群飞两年前更有钱，只是这几年股价大跌后，其身家也跌了不少。
　　蓝思科技股价的大跌，无外乎三个因素：
　　1、整体的经济环境不佳，  三年疫情，全世界都不好，这个大家都知道，谁也逃不过；
　　2、消费电子的产业周期，  这几年无论是国内还是国外，以手机为代表的消费电子都不景气；
　　3、苹果产业链的危机，  这几年，无论是苹果对国内供应链的替换，还是苹果制造基地的外移，都给相关公司带来了不少冲击，有些甚至是灭顶之灾。
　　所以，我们看到2020年时，蓝思科技的归母净利润还有48.96亿元
　　而到了今年上半年，蓝思科技一度亏损超过3个亿，实在是有点惨不忍睹。
　　所以，对于周群飞来说，其财富的大幅缩水就没啥可意外的了。
　　只不过，有一点很难下结论，这到底是个开始呢，还是会触底反弹？
　　01
　　女首富的3个＂标签＂
　　——
　　对于周群飞来说，她被国人记住，大概是因为三个标签。
　　【1】、女老板，女强人
　　对于这个身份和标签，倒是没啥好说的，这是事实。
　　【2】、女首富
　　2015年，蓝思科技成功从创业板上市,随着股价的大涨,到2015年10月19日,周群飞以财富500亿元,成为新一届内地＂女首富。
　　与＂女首富＂相关的，是其独特的创业故事。
　　在媒体的话语体系中，典型的描述大概是这样的：
　　周群飞的老家位于距湖南省湘乡市近60公里的群山之中。
　　农村寒门的出身，让这位女首富的早年生活充满着困顿。
　　在澎湃新闻的一篇文章中，其隔壁婶婶表示，周群飞五岁时母亲就去逝了，父亲在上个世纪60年代因做炸药出现事故，致使双目失明，手指也被炸掉了两根。
　　事故发生后，周父就靠着做背篮养活了周群飞兄妹三人，还供养他们读了一段时间的书。
　　后来，周群飞曾这样描述童年生活，＂吃完上一顿饭，下一顿饭要怎么计划、要吃什么，也得去筹备。＂
　　15岁那年，刚读完初二的周群飞，选择了辍学，南下深圳打工，第一份工作是给人看守工棚。
　　这样的开局，和那些年无数的厂哥、厂妹并没太大区别。
　　但此后，周群飞却奇迹般地从金字塔的最底层，爬到了最顶层。
　　＂胡润财富榜＂创始人胡润本人也毫不吝啬地称赞其是，全球最成功的白手起家的女企业家。
　　【3】、励志的＂小三＂
　　中国的女首富不少，但又如此争议和标签的却不多。
　　澎湃新闻报道说：在蓝思科技上市后，网上疯传一个段子：
　　＂农村寒门出身，背井离乡到城市某工厂打工。历任老板的小三、二老板娘、正牌老板娘。做正室后不久，说服老公为她新开一家公司。成立不久，挖了原工厂绝大多数中高层，及全部客户。然后，和老公离婚，独自经营。如今公司即将上市，她可能成为新的中国女首富。这是听过最励志的小三成长史。＂
　　关于这件事，媒体的报道说：周群飞的同学兼早期打工伙伴王君骐表示，外界传言的＂小三＂之说纯属无稽之谈，  杨达成和周群飞交往时杨早已离婚。
　　杨达成澳亚光学的失败，在王君骐看来，＂这完全是杨达成管理经营上的问题，工厂效益越来越差，越来越多的工人离职。这些离职的工人要么选择单干，要么就是去别的厂里打工，一部分湘乡老乡到了周群飞的厂里。＂
　　对于这些八卦传闻，作为当事人的周群飞并没有给出正面回应，其曾对湖南日报表示，并不想把时间精力浪费在解释上，＂心胸是被委屈和痛苦撑大的＂、＂假若当年真是那样，我还用得着这么打拼吗？＂
　　其实吧，在我们这样一个＂见不得你好＂的国度，关于周群飞的这些传言都属正常，但你改变不了一个事实，周群飞和她的蓝思科技很牛，很不容易。
　　02
　　机构＂韭菜＂
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　　除了周老板本人的传言，蓝思科技这几年让资本市场记住的事，还有一次轰动的定增。
　　2020年4月10日，蓝思科技发布了一份定增预案。计划募资150亿元，用于厂区的项目建设和补充流动性。
　　对于公司的长远发展来说，这显然是一件好事。但市场并不买账，  接着就上演了跌停。
　　而后面的剧情，更是远远超出了股民的想象。
　　这场定增持续了大半年，直到2021年1月蓝思科技才发布公告称正式完成。
　　就在这段时间，蓝思科技的股价从十四五块涨到了三十块以上，定增价最后也锁定在了25元，虽然有一定的折价，但还是远高于发布公告时的价格。
　　而且定增受到了一众知名机构的捧场。
　　中国国有企业结构调整基金、中金公司、新加坡政府投资有限公司、诺德基金认购金额都在10亿以上，＂私转公＂的知名机构朱雀也拿了9.99亿元。
　　招商证券和易方达基金也分别获配5亿元和4亿元。
　　但事后来看，即便看似捡便宜的机构投资者，也都成了韭菜。
　　此后股价一路下跌，到去年三季度，定增股开始陆续解禁时，股价已跌回了20块左右。
　　解禁一到期，朱雀基金、新加坡政府投资公司、国有企业结构调整基金等选择了割肉，而另一些机构则选择了继续坚守。
　　但坚守的结果无疑更痛苦，到了2022年下半年，蓝思的股价进一步跌倒了10块左右。
　　03
　　＂果链＂危机
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　　2023年第二个交易日，＂果链一哥＂立讯精密让30.63万股东吃了一碗大面。
　　1月4日，立讯精密开盘后直线下挫，盘中跌幅达8.88%，股价最低下挫至28.69元。
　　导致股价波动的直接原因与一则消息有关。
　　据多个媒体报道，苹果以需求减弱为由，通知中国大陆供应商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook组件。
　　尽管该消息真实性有待观察，但对中国苹果产业链的中国企业来说，无疑让他们瑟瑟发抖，这其中就包括蓝思科技。
　　作为曾经的＂果链＂明星股，蓝思科技总市值曾一度接近2000亿元。其中，2019年1月-2021年1月期间，公司股价最大涨幅超过7倍。
　　但随着业绩的下滑，蓝思科技在二级市场上也遭到投资者的无情抛售。截至2023年1月3日，蓝思科技相比高点跌幅达到75%，  总市值已经缩水至530亿元附近。
　　背靠苹果这棵大树，蓝思科技于2014年成为全球最大的触控功能玻璃面板生产商，占据了全球一半以上的市场份额。
　　来自苹果的大订单对于蓝思科技来说却是一把双刃剑，导致公司不可避免地患上了＂苹果依赖症＂。
　　数据显示，2017年-2020年，苹果订单所在蓝思科技营收中的占比基本维持在50%左右，2021年度这一占比更是达到66%。
　　事实上，在与苹果公司合作中，供应商始终处于劣势地位。凭借其强大的议价能力，苹果公司不断将上涨的成本压力转嫁至下游供应商。
　　上半年，蓝思科技的毛利率急剧降至13.5%左右，净利率直接跌到了负值。虽三季度有所好转，但前三季度的毛利率（16.7%）、净利率（2.57%），仍大幅低于往年。
　　事实上，与利润下降相比，蓝思科技们更大的危机在于被踢出苹果产业链。
　　欧菲光就是前车之鉴。
　　2021年3月16日，欧菲光正式公告称，近日收到境外特定客户（苹果）的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系， 后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。
　　你再去看看欧菲光的股价，已经是腰斩几次了。
　　果链的另外一家供应商歌尔股份也不例外。
　　2022年11月月，歌尔股份就已发布公告称收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。而公告里的＂境外大客户＂指的便是苹果公司。
　　随后三天，歌尔股份的股价连续大跌，市场还传出歌尔被踢出果链、万人裁员等消息。
　　如今的歌尔，股价也躺到的地板上。
　　因此，市场一直在问，下一个会不会是蓝思科技？
　　但没人能给出回答。
　　为了摆脱对苹果的过度依赖，蓝思科技也在想办法，那就是跨界布局新能源汽车、光伏新能源等领域。
　　财报显示，第三季度公司新能源汽车业务实现销售收入10.15亿元，同比增长超过八成；今年前三季度公司新能源汽车业务收入达到24.87亿元，同比增长超过六成。
　　但即便如此，短期内，新业务却很难支撑蓝思科技的未来，  因为仅占同期总营收的7.8%。
　　总之，短时间内，还很难看到蓝思科技破解发展困局。
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