数十万亿美元蒸发，美媒存在清零美债可能，207万亿或将撤离

　　据美国商品期货交易委员会在6月10日公布的数据显示，自5月29日以来，对冲基金正在净做空美债，这暗示10年期美债收益率可能会持续维持在3%以上，6月10日，10年期基准美债收益率收报3.0418%，涨2.04个基点，在欧洲央行行长拉加德新闻发布会开始之前刷新日高。随着10年期美债收益率突破3%，美国超过市场预期的5月CPI数据让对冲基金押注美债价格将进一步下跌做好准备，这暗示美债将会被市场持续抛售。
　　我们注意到，近二日，美国财政部发行的总额高达1030亿美元的新债已经出现疲软，中标收益率和投标倍数均不及预期的趋势，目前，美联储已经正式启动世纪大缩表，预计到2022年底将收缩1万亿美元的基础流动性，资产负债表规模到2025年中将由现在的接近9万亿最终缩减至5.9万亿。
　　对此，高盛表示此举将严重损害美债市场流动性，导致美联储的超额准备金耗尽，加剧美债收益率的波动，并对美国金融市场产生压力，因为十年期美债收益率是全球资产价格之锚。
　　这更意味着美联储正在向可能会出现衰退的美国经济火药桶里丢了根火柴，因为，持续加息会迅速增加债务利息支出成本，使得美国债务泡沫在被投资者大幅抛售的背景下终于刺刀见红，开始暴露软肋，特别是，美元被当成限制政策的工具更是消耗了世界市场对美元这种储备货币的信任。
　　美国金融网站零对冲在6月7日表示，这些都将会减弱了美债相对于替代品的吸引力，因为持续一年多处于负值的美债实际收益率（美债名义收益率扣除通胀）让投资者在购买美债时按月通胀计算会亏损。另外，持续高企的通胀预期让美联储转向更加鹰派的担心也会进一步给美债带来抛售压力。
　　美债实际收益率为负
　　BWC中文网财经团队在6月5日通过对20多位华尔街交易员的一项最新调查显示，超过9成的受访者认为美国通胀持续处于高位是美债市场面临的最大尾部风险，随着美联储正式缩表，对冲成本上升以及外国债券收益率的增加会给全球央行提供更多分散美债风险的投资选择，投资需求会出现转向。
　　按照世界黄金协会在6月6日报告中的解释就是，未来美国债券回报会越来越差，债券的低收益可能会限制其对避险事件的应对和对冲能力，按全球最大对冲基金桥水创始人达利欧Ray Dalio的建议就是，在美国通胀严重影响风险金融资产实际回报的时期，投资者最好选择黄金等实物资产。他表示美联储不可能实现 ＂软着陆＂，这将对美债构成风险。
　　紧接着，高盛表示，美债的吸引力随着美国经济弥漫衰退的硝烟中已经开始迅速减弱以及全球市场去美元化的努力应该会在未来几个季度中看到外国对美债需求的暴跌。最新的数据正在反馈这个趋势。
　　据美国财政部最新公布的国际资本流动报告显示，官方持仓报告会有两个月的延迟惯例，3月份，全球央行连续第二个月大幅减持美债，总额高达809亿美元，为2020年来的最大月度抛售规模。
　　报告显示，中国、日本、卢森堡、瑞士、沙特、以色列、荷兰、巴西、新加坡、科威特、阿联酋、意大利、挪威、韩国、澳大利亚、菲律宾、越南、瑞典及波兰等19大美债主要持有者均分别抛售了不同数量的美债。
　　其中，中国减持了152亿美元的美债，且为连续第四个月减持，仓位降至2010年以来的最低至1.039万亿美元，在此之前的三个月内，中国分别减持了53亿、86亿和122亿美元的美债，而从更长远的时间范围来看，中国在最近的12个月内更是大幅净减持了608亿美元美债（约合计4068亿人民币）。
　　而自今年3月以来至今，据彭博社在6月8日监测到的数据，日本更是大幅抛售了高达1370亿美债，抛售力度为最大，且这个势头还在继续，这样的结果就是日本正在为历史性的美债崩盘做出贡献，但事情到此并没有结束。
　　紧接着，据美国石英网站援引的一些债券交易员、经济学家和华尔街机构的最新观点分析认为，虽然，美联储已经加息75个基点，并预计到年底将利率推高到3%，但仍无法使得美债名义收益率扣除月度通胀数据后转化成为正值，这也意味着高通胀对冲了美债的部分利息成本，该美媒进一步表示，随着美国债务激增、通胀压力持续炙热后，包括日本等作为美债基石级别的全球央行大机构投资者也存在清零仓美债的可能。
　　对此，有着里根经济学之父之称的大卫·斯托克曼对美国的高通胀、财政赤字状况及地区性的冲突风险发出警告称，这使得美国金融市场体系处于危险中，比如，6月9日，美国三大股指大幅下跌就是最新的注脚。
　　据美联储6月9日公布的金融账户数据显示，股票持仓价值减少近3万亿美元，令美国家庭净财富第一季度缩水超过5000亿美元。然而，这可能还只是个开端，美联储数据预示股市投资者或面临＂失去的十年＂。美国金融网站零对冲根据最近几周美国金融市场开始暴跌以来计算，美国家庭至少损失了20万亿美元的净资产，美国金融市场数十万亿美元蒸发。
　　对此，美国资深政客，奥地利经济学派的捍卫者RonPaul在6月9日再次接受美媒CNBC采访时警告市场，美国经济正走向衰退，随着衰退风险增加，叠加美联储更快收紧货币政策影响，因此使至少31万亿美元（约合计207万亿人民币）或将从美国金融资产市场中撤离。比如，现在，包括美国的传统盟友日本和沙特在内，对美国债券的需求也在下降，开始远离或大幅抛售美债。（完）