在当前的十字路口,不知道A股将向哪里去? 这很痛苦,跟人生似的,死并不可怕,不知道什么时候死反而可怕。 对于A股未来的走向,我当然也不会未卜先知,但我知道,交易的核心不是猜测,而是去应对。 那么,交易要如何应对呢? 站在概率视角,做对自己有利的事情。 试想一下,如果大盘上涨20%、个股上涨40%,与大盘下跌20%、个股下跌40%,这两种情况,你在哪种情况下建仓,赚钱的概率更大呢? 站在概率的视角,肯定是大盘下跌、个股下跌的情形之下建仓更容易赚钱。 如果我们纯粹从交易视角分析,选在"双跌"背景之下建仓,这属于左侧,这个时候建仓一定要足够谨慎,尽量把资金分成若干笔,放慢建仓节奏,这也是在做对自己有利的事情。 不过,投资不可能那么纯粹, 你得清楚当前大盘下跌的原因是什么,然后你再去考虑左侧建仓或加仓的事情。 当前,我能够看到的事实为: A股受到地缘政治的扰动非常大。 证券投资的主体是人,每个人都需要为自己的投资负责,投资是自愿的行为,没有人把枪抵在你脑袋上逼你买股票。 客观来讲,俄乌冲突的确对中国经济影响不大,大家都知道,内因才是主要原因,只要国内经济没有问题,俄乌冲突的影响因素很快就会消失。 不过,这个"只要"能够成立吗? 咱们姑且不讨论"只要"能否成立的问题,我们先看投资者最担心的地缘政治问题是什么。 当前,对于股民情绪影响最大的就是原油价格问题。 大家担心,俄乌这么打下去,原油价格会上天,而美帝巴不得出现这种情况,美帝早已实现石油自给自足,妥妥的石油出口国,所以英美一直在拱火。 对于中国、欧盟而言,能源价格暴涨,大家日子都会不好过,所以中欧一直在中间做和事佬,希望双方能够尽快谈妥。 一旦俄乌无休止闹下去(这正是美帝所想要的),不要说原油、天然气价格会暴涨,粮食价格也会暴涨。 我们抛开欧盟不谈,若原油价格一直在高位,对中国经济的影响到底有多大? 前期我写文章说,国际原油价格上涨的核心原因不在于俄乌冲突,俄乌冲突只是导火索, 原油价格上涨的核心原因是供给不足。 站在这个视角而言,即使美联储3月份加息,也无法阻止其国内通胀,可美联储却必须加息。 对于中国而言,若2022年原油价格持续在高位,输入型通胀自然避免不了,按说我们必须加息对待,但是加息就无法实现稳增长。 据我推断,2022年的主基调绝对是保持"稳增长",重点不在控制通胀,你要问我为何那么自信,你去看下国内当前的 内需 有多乏力,就知道答案了,沿着这个思路推演,2022年中国或许是全球制造通胀的发动机。 2008年经济危机以来,原油价格一直保持在低位,这也使得许多经济学者逐渐遗忘掉这个变量,但是现在它的确要来了,还很嚣张。 上游通胀,下游需求却不足,这种通胀表现为滞涨 ,这才是年初至今股市低迷的核心原因。 明白这个道理,你就会清楚,最近股市下跌的其它原因,如公募、私募平仓等因素,并非核心原因。(但也是需要我们重视的因素,若形成负反馈,网友还得喝一壶) 明白这些道理之后,我们再去谈"交易",这样才有意义。 个人以为,2022年经济面临困境的事实,部分已经price in股价,至于后续的进展,我们要边走边看,股市中有仓位的,当前位置持股不动或许是最好的选择。 至于2022年的交易机会, 或许还是要在"通胀"二字上面做文章。 前期,我在给网友上课过程中,讲到产品的周期性,并告知普通网友,周期股的投资机会最难把握,今年说不定要富贵险中求了,普通网友要加速进化为特殊网友。 最后放上索罗斯的这句话: 世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧,要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。 我建议大家去参悟其中的味道。 ………………………… 高油价下,油服行业景气度提升 随着油价不断上涨,石油的下游石化等产业乌云密布,而上游油服行业景气度在提升。 不同国家的原油资源禀赋不同。 中东国家的一些地方,石油丰富到会从地底下冒出来,开采成本相当低。 而许多国家虽然石油储量不低,可埋在很深的地下,开采成本高昂,不如从产油丰富的国家进口来得经济。 中国就是这个情况。我国许多油田的开采成本超过50美元/桶,有的要超过60美元/桶。相比沙特阿拉伯几美元一桶的开采成本,相形见绌。 过去很长一段时间里,国际油价在40美元~60美元/桶间徘徊,我国的油田自然没有多少开采价值,进口是最好的选择。 过去20年,中国越来越依赖外国的石油。 2002年,我国原油自给率接近80%,到2020年自给率仅为28%。 从上图中也可以看到,我国的原油产量,从2016年开始下滑。 这主要是因为,2014年到2015年,油价从110美元/桶的水平,跌到了50美元/桶的水平。低油价之下,中国的油田失去了勘探开采的吸引力。 据说,过去我国有油气研究中心,每年几十万的经费,去探寻新油田。2015年油价下跌后,这个油气组织就解散了,成员纷纷改行。 由于勘探减少,对油田开采设备及服务的需求也减少。2015年~2017年,我国的油服行业陷入了低谷,毛利率下滑。 在不少油服公司退出市场后,行业的竞争格局逐渐改善,毛利率开始回升。 如今,油服行业的竞争格局,已比2015年时好了很多。 这有些类似海运行业。 海运行业在经历了多年的出清后,到2020年行业内的玩家已经不多,竞争格局已然转变。随着海运联盟的诞生,整个行业正在向好,而疫情只是加快了行业的爆发。 而当下的油服行业,在行业经历了多年的低迷后,行业内的玩家也已经不多。虽说新能源将慢慢取代石油,但这毕竟还需要几年的时间。 而当下的高油价,也许就会成为油服行业的"燃点"。 布伦特原油已经突破130美元/桶,逼近2008年146美元/桶的历史高位。 不少原本开采不经济的油田,已经有利可图了。这就会催生了大量油田开采设备及服务的需求。 ………………………… (1)永辉超市公布经营数据,逆势涨停 3月7日晚,为了提振市场信心,茅台破天荒地公布了1~2月的经营数据。次日,茅台股价果然逆势上涨。 看到这办法奏效,永辉超市随即效仿,当天晚上也公布了自己1~2月的经营数据。 根据公告,2022年1至2月,永辉超市实现营业总收入204亿元左右,同比增长3 %左右,其中同店增长约1.6%;公司实现 经营性净利润7.6亿元左右 。 乍看之下平平无奇的业绩,实际反应出了经营在转好。对比2021年一季度,永辉超市扣非净利润只有1.73亿元。 受此刺激,永辉超市3月9日逆势涨停! 近两年,永辉超市的业绩很不好。2020年扣非净利润5.8亿元,下滑45%。2021年更是预计亏损39.3亿元。 股价已经从2020年4月的高位10块,一路跌倒现在3块多。 永辉业绩的下滑,一方面受到疫情的影响,另一方面受到了社区团购的冲击。 美团、拼多多等互联网巨头,原本只是在手机上做一个平台,让商家在上面卖东西。 现在它们凭借流量优势,推出了美团优选、多多买菜等社区团购服务,开始自己卖东西。 社区团购主要卖蔬菜水果及一些日用品,消费者当天在手机上下单,第二天平台把东西送到小区附近的提货点,消费者自行提取。 社团团购上的价格通常便宜一些,也省去了消费跑去超市买东西的麻烦,这样一来,传统超市的生意就受到了很大冲击。 大家有没有观察到,现在超市里的人已经明显没有以前多了,附近的一些大型超市是不是甚至已经关门了? 永辉超市一季度经营数据虽然转好,但社区团购仍是它很强大的竞争对手。 (2)绿色电力走强 3月9日,绿色电力板块逆势上涨。 消息面上,低碳是今年两会的重要主题之一,而发展绿色电力作为实现低碳的必经之路,在两会上被多位发言人提起。 绿色电力板块的上涨,其实是资金拥抱新能源赛道的延续。 从风电、光伏,到储能、叶片、电缆等相关产业链,许许多多的新能源概念在2021年受到资金青睐,股价涨了上去。 我国碳达峰的目标计划在2030年实现,碳中和的目标计划在2060年实现。毫无疑问,未来几十年,与"低碳"有关的行业将不断发展。 而新能源就是与"低碳"密切相关的行业。 这个行业在2021年大涨,但行情绝不会止步于此。因为这是一个板上钉钉的未来几十年都处在成长期的行业。 包括绿色电力板块在内,市场一定还会不断地炒作。 (3)美国宣布禁止进口俄罗斯能源 当地时间3月8日,美国总统拜登签署了 禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令 。禁止进口的能源包括:原油、天然气和煤炭等。 受此消息影响,原油期货价格继续大涨。布伦特原油期货合约上涨至129美元/桶。 今天,原油价格继续上涨,不过傍晚开始,原油价格跳水,到这会儿跌了3%,在124美元/桶。 美国每天产油约1100万桶,每天进口大约900万桶原油。2021年,美国每天从俄罗斯进口约60万桶原油。 突然中断了俄罗斯的原油供应,美国市场肯定很难一下子从外部市场补上。 不过,美国能源部数据显示,截至3月4日,美国的战略石油储备有5.775亿桶。此外,美国本身也有丰富的油田供开采。 所以,即便没有了俄罗斯的石油供应,美国短期内会通过释放石油储备的方式补上缺口,同时也会增加本国的石油产量,来满足远期的石油需求。 需要注意的是,世界石油供应格局正在发生改变,这些变化会影响到许多行业,甚至一个国家的经济,值得密切关注。 就说那么多吧!