年产5万吨氢气，主营燃料电池，Q3业绩暴涨27倍，股票已调整129天

　　这是一家主要经营清洁能源的上市企业，公司目前拥有5万吨/年氢气的生产能力。
　　2020年该企业与AP公司合资设立氢能源科技有限公司，其主营业务为：氢能技术、燃料电池技术、加氢基础设施、新能源汽车及其零部件的研发等。
　　2020年这家企业的净利润为3.55亿元，到了2021年，公司的业绩不仅连续出现了增长，还在第三季度时完成了11.04亿元的净利润，同比增长了2742%。
　　这个业绩不仅是2020年全年利润的3倍，还创出了自公司成立以来的历史新高。
　　而这家企业的股票正处在调整阶段，目前在129天内已经大幅回调了29%。
　　主营业务及核心竞争力
　　这家公司以清洁能源业务为主要经营载体，致力成为国内领先的工业气体及基础化工原材料综合运营商。
　　该企业的清洁能源产品收入占比为85.21%，半导体显示材料产品收入占比为8.60%，生命医疗服务收入占比为5.45%。
　　这家公司工业气体业务板块主要的产品为CO、氢气及合成气，目前氢气的产能为5万吨，这完全可以满足氢燃料电池及相关集成电路电子产品的使用需求。
　　2020年4月24日，公司在互动平台称：与AP企业合资设立的氢能源科技有限公司已完成设立，相关业务已开始展开。
　　而这家氢能源公司的主营业务为：氢能技术、燃料电池技术开发、加氢基础设施产业投资、新能源汽车及其零部件的研发等。
　　在清洁能源行业拥有核心竞争力，并且积极布局氢燃料电池领域，这些都是该企业最大的亮点。
　　（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
　　利润表现
　　以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第7页的合并资产负债表，和第10页的合并利润表，并没有任何个人观点。
　　了解完公司的业务，我们再来分析一下该企业近些年来净利润的表现情况，好对公司有个整体的认识。
　　这家企业在2018年，以8.49亿元的业绩创出了历史新高。但是从2019年开始，净利润又连续下滑了两年。
　　到了2021年这一切发生了彻底的改变，公司的净利润不仅连续出现了增长，还在第三季度时再次刷新了业绩的历史最高记录。
　　该企业第三季度的业绩在A股氢能源概念板块121家上市公司中，排名第28位。
　　在会计制度中，假设企业卖出100元的产品，在利润表中产生了50元的净利润。
　　而在公司的利润表中，这50元的净利润虽然产生了，但是因为账期的关系，100元的货款可能还没有收到。
　　所以，公司的净利润和因经营活动而收到的现金净额之间，总是有差别的。
　　2021年第三季度，该企业的净利润只有11.04亿元。但是，公司通过经营活动实际收到的现金净额却高达17.4亿元。
　　这说明该企业的管理层加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款能更快地回到公司，这种情况对企业的生产经营是十分有利的。
　　公司净利润的多少只能说明企业的规模，只有对比净资产收益率才能分析出公司的盈利能力。
　　净资产收益率是股东衡量一家企业赚钱能力的指标，它是净利润和股东权益的比值。
　　2021年第三季度，公司的净资产收益率为6.25%。这说明管理层用股东的100元钱，9个月后就能赚回6.25元的净利润。
　　而这个赚钱能力在A股氢能概念板块121家上市公司中，排名第58位。
　　利润增长原因
　　了解完公司2021年业绩的表现，我们再来分析一下今年第三季度净利润大幅增长的原因。
　　翻译官使用杜邦分析法对该企业的财务数据进行了分析，发现公司第三季度净利润增长的主要原因是，清洁能源产品价格的上涨，和销售回款时间的缩短。
　　公司清洁能源价格的上涨，体现在销售毛利率的提高上。
　　2020年第三季度，公司销售100元的清洁能源产品，只能赚到16.47元的毛利润，销售毛利率为16.47%。
　　到了2021年第三季度，公司同样销售100元的清洁能源产品，却能赚到25.81元的毛利润，销售毛利率为25.81%，同比增长了57%。
　　该企业销售毛利率的提高，是因为清洁能源产品价格的上涨。而销售毛利率的提高，也大幅增加了公司的业绩。
　　而该企业的销售毛利率在A股氢能源概念板块121家上市公司中，排名第47位。
　　2021年上半年，新冠疫情在国内得到有效控制，国内产业复苏明显、市场需求增加、产品价格出现反转。
　　报告期内，该企业清洁能源业务受国际原油及大宗化工原料价格反转的影响，相关产品的价格出现了上涨，也带来了公司利润的增加。
　　销售回款的时间，就是公司清洁能源销售的账期，用应收账款周转天数这个指标来表示。
　　2020年第三季度，该企业销售清洁能源的账期为44天。现在只需要30天就能收到货款，销售回款的时间加快了31%。
　　销售回款速度加快最大的好处在于，缩短了货款回到公司的时间，提高了企业的资金使用效率，增加了盈利能力。
　　而销售回款时间的缩短，主要是因为管理层提高了营运能力，增强了应收账款的催缴力度。
　　通过分析我们知道了，在2021年第三季度，这家公司清洁能源产品的价格出现了上涨，与此同时销售的回款时间加快了。
　　在这两个因素共同的作用下，该企业第三季度的净利润出现了大幅度的增长。
　　不足之处
　　文章的最后我们来找找茬，看看这家公司在今年第三季度里都有哪些不足之处。
　　翻译官发现这家企业从去年第三季度开始，最大的不足之处在于短期偿债能力偏弱。
　　流动比率是衡量一家企业短期偿债能力的指标，它是流动资产和短期负债的比值。
　　2020年第三季度，公司有100元的短期负债，只对应有107元的流动资产作为保障。如果企业出现问题，管理层可以把流动资产变现来偿还债务。
　　到了2021年第三季度，公司有100元的短期负债，则对应有154元的流动资产作为保障，流动比率提高了44%。
　　流动比率的合理值为2，所以翻译官认为公司的短期偿债能力偏低。但是该企业的管理层也意识到了这个问题，才会在今年第三季度大幅提高了流动比率。
　　如果流动比率持续下滑的话，公司的流动性会严重不足，甚至资金链都有断裂的风险，这一点作为投资者一定要心中有数。