抓住数字经济风口，中兴通讯成长潜力值得期待？

　　近期，通讯基础设备制造龙头中兴通讯（00763。HK）（000063。SZ）涨势凌厉，自年初迄今，港股股价累计涨幅达35。5，A股股价累计涨幅达24。7，引来众多投资者的关注。2月28日，中兴通讯再度走强，港股股价大涨4。48，A股股价上涨3。04。
　　消息面上，2月27日，中共中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》，要做强做优做大数字经济，研究制定推动数字产业高质量发展的措施；夯实数字中国建设基础，系统优化算力基础设施布局；将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。
　　机构认为，随着数字经济新基建建设不断夯实，云网业务快速扩展、运营商成长性突破分红派息率提高，国央企改革有望持续重构低估值运营商板块；同时随着数字经济及数据要素政策需求拉动，通信新基建板块有望率先预期上修，引领ICT基石光网络产业链复苏，光模块、光纤光缆、节能等需求进一步增长。
　　行业景气度提升，股价攀升
　　在数字经济时代，数字经济产业发展热火朝天，市场潜力巨大。据中国信通院研究报告显示，2025年数字经济规模将达到60万亿元，占GDP比例将超过50。
　　近年来，国家出台了十四五数字经济规划、东数西算等一系列政策鼓励数字经济发展。在政策驱动下，以5G等为代表的数字新基建取得快速发展，并进一步拉动对通信设备和传输载体的需求。
　　数据显示，2022年，我国5G基站总数达231。2万站，比2021年末净增88。7万站，基站总量占全球60以上，保持全球领先。
　　中兴通讯作为全球TOP4通信设备提供商，凭借全球前五的专利数和丰富的产品矩阵，在国内运营商市场的市占率稳步提升，公司无线主设备在国内运营商中标份额由2020年28。71提升至2021年35。62。
　　此外，近日爆火的ChatGPT无论从技术原理和运行条件都需要强大的算力作为支撑，全球算力需求爆发。
　　中银证券报告指出，ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别，对AI大模型而言，不论是训练还是推理，对于算力基础设施都有着极大的需求。
　　而三大运营商基于其网络、算力、数据等全面优势，未来可布局业务想象空间巨大。中兴通讯作为除华为外三大运营商最重要的合作伙伴之一，除5G基站主设备外，在算力领域也实现了持续的突破，或将深度受益本轮应用创新机会。
　　根据通信产业部统计，2022年，三大运营商发布的服务器相关招标，中兴通讯以25。6的份额力压浪潮信息、超聚变等一众厂商位居第一。
　　在此形势之下，受各大利好因素驱动，中兴通讯的股价也是扶摇直上。
　　ICT领军企业，进入发展新阶段
　　公开资料显示，中兴通讯成立于1985年，是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，为全球电信运营商、政企客户和消费者提供创新的技术与产品解决方案，业务覆盖160多个国家和地区。
　　分业务看，目前，中兴通讯主要有三大业务板块，即运营商网络、消费者业务和政企业务。
　　随着5G建网高峰期正式来临，中兴通讯作为我国头部通讯设备制造商，其营收从2019年的907。4亿元逐年提升至2021年的1145。2亿元；2022年前三季报总营收实现925。6亿元，同比增长10。42；归母净利润实现68。2亿元，同比增长16。52。
　　从业务分布收入看，运营商网络是中兴通讯主要收入来源，营收比重达65以上；其次是消费者业务和政企业务，比重分别约25、10。
　　因此，中兴通讯的业绩表现受运营商资本支出的影响较大。据移动2023年资本开支初步版本（3月份出最终版本）显示，集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1；市场原本预期移动资本开支下滑幅度510，而目前计划只下滑1。
　　实际上，除了移动资本开支超预期，据天风证券通信研究预计，联通、电信2023年资本开支也会比较平稳超预期。
　　2023年三大运营商资本开支超市场预期这一态势，无疑利好中兴通讯的发展。
　　值得关注的是，从此前披露的信息来看，三大运营商2022年资本开支都有不同幅度的提升，5G方面投资均有所下降（中国移动下滑3。5、中国电信下滑10。5），而对算力网络建设开支显著增大。
　　以中国移动为例，2022年，该企业算力网络建设年度投资480亿元，累计投产对外可用IDC机架约45万架（计划新增4。3万个）；累计投产云服务器超66万台（计划新增18万台）。
　　市场预计，2023年三大运营商的算力投入将成为最大支出。中兴通讯作为国内ICT龙头，在三大运营商力推云网融合，打造算力网络的大背景下，或有望深度受益。
　　综上，数字化浪潮奔涌向前，作为数字经济建设的重要参与者，中兴通讯已进入发展新阶段，后续其业绩表现值得期待！
　　作者：瓶子