#2月财经新势力# 去年底开始,众多的媒体和机构,都在纷纷预测今年中国的股市会迎来大牛市。 逻辑主要是两条。 国际,通胀见顶回落,美联储加息接近尾声,且市场预期美联储会在2023年年底开始降息。 国内,防疫政策180度转身,虽然闪了老腰,但是总归是回到了正确的路上。今年将会是"强预期+强现实"的逻辑,大牛市可期。 尤其是在1月17日统计局发布的众多经济数据之后,市场更是亢奋。 我先说一句,我对那天发布的所有数据,连标点符号都不信。 以后有机会,适当的说几句,这里不多说,说了可能发不出去。 今年春节,很多地方迎来了久违的人山人海,机构纷纷预期,这是强现实的现状,符合大牛市的条件。 而实际的情况却是这仅仅是弱的复苏,仅仅高于大疫三年。远远达不到2019年的水平。 要想真正的复苏,消费真正的恢复,需要满足两个基本条件,居民有钱+有信心。 谁有钱都想消费,压制自己的欲望,本身就不符合人性。 而防疫政策之所以180度转身的主要原因之一就是居民没钱(另一个是财政也没钱了)。 没钱,就不可能有信心。 三年的深度创伤,可不是一朝一夕就能恢复的。更不可能是喊口号就能说有就有的,这个恢复周期,比机构和媒体预期的要长的多得多,甚至可能永远也达不到2019年的水平。 而2022年11月开始,被高层反复提及的,作为中国经济支柱产业的房地产,1月的数据也是扑街的厉害。 据中指研究院数据显示,2023年1月,TOP100房企销售总额为4223.3亿元,同比下降31.7%,较去年同期降幅扩大8.6个百分点 。其中,TOP100房企单月销售额环比下降51.6% 。TOP100房企权益销售额为3025.4亿元,权益销售面积为1997.5万平方米,同比分别下降35.2%和40.5% 。 高层喊话+政策刺激+央行放水之后的房地产市场,仍然异常寒冷。 为什么降首付现在没啥用?因为首付降低了,只是买房的门槛低了,但是贷款金额增加了,导致未来的本息和也相应的增加了,降首付只是降低了一时的成本,未来二三十年的负担更重了。 为什么降低税费没有起到应有的作用?因为这玩意本身就不重要。 很多地方的房贷利率都已经降到了3.8%甚至3.7%的水平,这可比以前的动辄6%以上的房贷利率,要便宜的多。贷款100万,按照30年还款计算,每月少还1600元左右。可以说,这么优惠的房贷利率,历史罕见。 如果所有的刺激政策加一起呢?那也没用! 因为在房地产市场和预期下行的时候,买涨不买跌。就我追踪的主要城市中,只有北京的房价没降,上海微降,深圳、厦门、武汉、郑州、西安、成都、重庆、南京、广州等都降价明显。 房价无论是上涨还是下降,对消费都是明显的挤压。 房价上涨的时候,掏空六个钱包加上家庭未来二三十年的钱,购买住房,未来还房贷的时候,对消费是挤压。 房价下跌的时候,宏观经济下行,失业增加,收入减少,对消费还是挤压。 并且在房价下跌的时候,购房者宁愿减少消费,也要提前还贷。 所以,经济不是喊几句口号,说恢复就能恢复的。而是踏踏实实,在正确的方向上干出来的。 这是国内的情况。 国际上,市场预期美联储今年上半年结束加息,年底开始降息。对应到外汇市场,美元下跌,美股反弹,人民币和非美货币反弹,黄金从1630美元/盎司暴涨到本周的接近1960美元/盎司。 这种预期的高峰在2月2日凌晨美联储议息会议后达到了高峰。 笔者在去年美联储开启加息之后,就一直在不断强调,不要低估美联储加息抑制通胀的决心,以及维持高利率的决心。 过去40年来,只要美联储加息后,经济陷入衰退,美联储就会开启降息周期,货币宽松就会导致资产价格上涨。 而美国的高科技公司如微软、英特尔、谷歌、推特等都在大规模的裁员,美国好像确实陷入了衰退。 那么,美联储就离降息不远了。 市场也正是按照这种持续了40年的思维惯性在操作,可以说,市场也在犯错。 2月3日晚上9:30,美国公布了非农数据。 美国1月季调后非农就业人口是51.7万人,远远高于市场预期的18.5万。 而失业率是近50年最好(除去疫情的影响)。 可以说,美国的非农数据,不是小好,也不是大好,是好到爆炸的程度。 市场开始认识到自己在犯错,于是纷纷平掉账户中的黄金、非美货币、股市的多单,甚至反手做空。导致非美货币、黄金和股市暴跌。 结论,今年国内股市,还是如我去年底的文章中写的,只是阶段性的,不存在大牛市的可能。 至于媒体或者机构高喊的,6000点是牛市起点,10000万不是梦,我觉得,就当做白日梦吧。 说了这么多,我是怎么做的呢。 以游击战的策略,打完就跑,不恋战。有机会的时候,就享受一下泡沫,没机会的时候,就空仓等待。 2022年11月开始市场传言小作文行情,一开始我是不信的。后面看市场在反弹,那就不如享受一下,因为底部毕竟已经很低了,相对安全的多。毕竟股市还要融资,疫情三年来,A股上市高达1367家,总共退市82家,连上市数量的零头都不到。融资方面,过去3年再融资4.53万亿,加上股民的佣金,印花税等,总吸血量接近5万亿。这么好的场所,上有顶,下有底,才更符合高层的意愿。 11月30日,市场证实了防疫政策180度转身,那就继续享受会泡沫。不过12月12日,因为集中爆发和医疗挤兑,我也想出来一下,后面想,既然还有利润拖着,就先不动了。 1月份,往年的吃饭行情来了,春节前股市发个小红包,不要白不要。 年前制定的策略是,要么节前最后一个交易日清仓离场空仓观望,要么就是在节后第一个交易日。 节后第一个交易日,股市受春节"火爆"的消费刺激和外围股市的好转,竟然高开。 当时,我跟媳妇说,股市高开低走,商品下跌,股市要见顶下跌了 ,赶紧清仓。 年后的股市,要不是因为又炒作注册制,周三有一个小反弹,会更加难看。 而最近3个月,我也确实拿了一个小红包。 结论: 1.今年国内股市,不具备大牛市的基础。 2.市场也会犯错,市场犯错的时候,进去享受一把泡沫,但是不要当真,随时做好撤退的准备。 3.今年的股市,我假期盘了大概二三十个板块,没找到有确定性的趋势行情(30%涨幅)。 4.剩余时间,空仓等待,继续以游击战的策略对待股市。有机会打一枪,没机会就空仓。 5.空仓或者踏空,不会亏损,这句话反复读三遍。 一家之言,仅供参考。 股市有风险,入市需谨慎。