ESG是个骗局？特斯拉被踢出标普500ESG指数

　　我是李斯克，点击上方＂关注＂，每天为你分享ESG行业知识，私信我回复数字＂01＂，送你一份ESG入门大礼包。包含求职地图、思维导图、优选课讲义和30份研报。
　　不久之前，特斯拉的创始人马斯克炮轰ESG，说ESG是个骗局。很多自媒体跟风，开始驳斥ESG的存在。
　　马斯克为啥说ESG是个骗局呢，很简单，因为特斯拉被踢出了标普500的ESG指数 。因为有很多大的资本是跟踪这个指数做被动投资的，所以一旦被踢出去，那就意味着很多资本要被迫卖出特斯拉的股票，那损失可就大了。
　　马斯克不乐意也正常，可以理解。而且雪上加霜的一个新能源汽车企业踢出ESG指数已经很不靠谱了，少了一个总得加进来一个吧，加进来的还是石油公司，这就更不能忍了。
　　究竟ESG是不是个骗局呢？
　　有立场我是赞同的，博眼球就没必要了。
　　所以今天就聊聊这个问题
　　代表新能源势力的特斯拉被踢出标普500  ESG指数，而代表化石能源的埃克森美孚成为了标普 ESG表现最好的10家企业之一 ！真是离了个大谱！这还是我们所认识的ESG吗？
　　更不服气的就是埃隆-马斯克。
　　他们打架到底谁对谁错？首先要明白 ESG 到底是什么？ESG即三个英文单词的缩写：
　　Environment 环境，包含气候变化、自然资源、污染以及环境治理；
　　Social 社会，包含人力资本、产品责任、产品质量；
　　Governance 治理，包含公司内部治理、公司行为和股东利益保护等。
　　通俗意义上来说，ESG是一种投资理念，是衡量企业可持续经营能力的一种指标。 如果说传统投资更关心的收益和风险，投资和决策都围绕着这两个维度展开，那ESG投资则在此基础上，增加了ESG影响力的维度。
　　投资者希望在追求财务回报的同时，也产生ESG影响力。
　　标普ESG指数，旨在结合企业绩效和ESG数据，选出市场上最具可持续发展性和长期回报能力的企业，形成投资组合，并推荐给投资者 。这一指数共包含307家美国上市公司。
　　据标普道琼斯网站数据显示，标普500  ESG指数至少被16只交易所交易基金（ETF）跟踪；标普的一项调查显示，截至2020年底，标普500ESG指数涵盖的资产规模为117亿美元。
　　这也是马斯克之所以如此气愤的部分原因。
　　特斯拉在被踢出标普ESG指数后，可能会对特斯拉股价造成冲击。同时，这也向外界传递了一个信号，特斯拉在ESG方面存在问题。
　　那么标普ESG指数的这次操作公平吗？
　　这点上仁者见仁吧，不同的评级机构、金融机构、监管机构对ESG的有不同理解。 同时，评价机构的设计者自身的价值取向，也会影响 ESG 评分。这也导致对于同一家公司的 ESG 评级，不同评级机构的评级结果差异颇大。
　　目前，全球ESG评级机构数量已超过600家，知名机构除了标普道琼斯指数公司，还包括摩根士丹利资本国际公司（MSCI）、KLD 研究分析公司（KLD）、汤森路透（Thomson Reuters）、Vigeo Eiris 等，很多的投资者是通过第三方ESG评估结果来进行投资。
　　特斯拉引领了电动汽车的发展，加速了能源转型和节能减排，这点上有目共睹。所以其他的指数提供商会有不同于标普的态度。比如在MSCI的美国ESG通用指数（MSCI America ESG Universal Index）中，就给了特斯拉很高的权重，排第五位：
　　富时罗素1000 ESG指数也是如此，第五位：
　　另外马斯克对ESG有部分误解。以标普500 ESG指数为例，特斯拉落选，而埃克森美孚成为了标普 ESG表现最好的10家企业之一，这是因为相关的评选是按照行业组别进行的，特斯拉处于汽车和零部件行业组别，它的竞争对手是通用汽车、安波福、博格华纳、福特汽车。相比之下，埃克森美孚被编列在能源行业，两者之间并没有什么可比性。
　　那么，特斯拉在哪些ESG议题上的不足，导致它落选标普的ESG指数呢？
　　诚然特斯拉引领了电动车和清洁能源发展，对可持续发展有重大贡献。 财报显示，特斯拉2021年从碳交易销售中赚取14.65亿美元。而如果根据标普道琼斯指数ESG评分标准来看，这次的操作（特斯拉被踢出标普ESG指数）是比较客观的。
　　指数的负责人Margaret Dorn在5月17日的文章中指出，特斯拉的ESG表现并没有显著变差。但是特斯拉存在一些旧有问题尚未解决。随着行业内其他公司ESG管理的改善，特斯拉就落后了。
　　根据Margaret Dorn的批评，特斯拉大致有5个扣分项：
　　第一，缺少减碳策略； 特斯拉的产品，尤其是电动车，虽然在使用阶段由于电驱的效率的提高能减少大量的碳排放，但是在生产阶段还是高排放的，同时汽车报废时依旧会产生环境问题。而特斯拉似乎并未急于改善这些问题（目前从产业链、成本、技术等因素看改变也确实面临诸多困难）。
　　第二，商业行为准则方面的缺陷； 最大的问题在于其董事会治理方面的著名缺陷。特斯拉的董事会成员，有超过半数是马斯克的亲戚和密友。严重削弱了董事会的管理职能。
　　第三，产品质量问题； 作为特斯拉国内很早的一批车主之一，不得不赞同这个点，因为小问题确实很多。想想去年闹得沸沸扬扬的特斯拉的刹车门事件！而且美国国家公路管理局（NHTSA）也在调查中的特斯拉交通事故。截至2021年底，NHTSA认定了12场与特斯拉辅助驾驶系统有关的交通事故。这将导致特斯拉召回一部分车辆。
　　第四，反歧视方面的缺陷； 今年2月，特斯拉吃了反歧视的官司。多位黑人员工状告特斯拉的弗里蒙特工厂，在管理中存在＂肆虐多年的种族主义＂。这在白左盛行的美国东西海岸（华尔街和硅谷）是完全不能接受的。
　　第五，环境污染。 特斯拉工厂曾多次被美国环保局（EPA）罚款，工厂排放导致的挥发性有机物污染，尤为严重。
　　[ 图：《洛杉矶时报》对特斯拉弗里蒙特工厂被美国环保局罚款的报道。]
　　考虑到这些扣分项，把特斯拉从ESG优秀企业的榜单中＂下架＂，似乎合情合理。
　　马斯克 VS ESG
　　在特斯拉发布的《2021年影响力报告》的开篇，引述了一篇批评文章的话：
　　＂当前的ESG披露规则并未衡量对世界产生积极影响的范围。相反，它侧重于衡量风险/回报的现金价值。
　　个人投资者——他们将资金委托给大型投资机构的 ESG 基金——可能并不知道，他们的资金可以用来购买那些让气候变化变得更糟、而不是更好的公司的股票。＂
　　[引自彭博社刊登的批评文章《ESG的海市蜃楼》（The ESG Mirage）。]
　　《ESG的海市蜃楼》 这篇文章对ESG的主要批评在于 ，ESG评级内涵着一种＂底线逻辑＂，即它更看重一个公司是否达到ESG标准的底线 。而且ESG评级和投资机构，会用投资收益/损失的量度，去衡量ESG风险/机遇的重要性。比如一家石油公司，只要在ESG的价值趋势之下不犯错、并且边赚钱边往好的方向努力，就能获得比特斯拉还高的评分。然而像马斯克这样一心想改变世界，但又会犯很多错，不太在乎风险和合规底线的企业家，就会觉得ESG可能是一种阻碍。
　　所以特斯拉在《2021年影响力报告》开篇呼吁的是：ESG应该给积极影响力多一些权重。
　　推及很多企业，乃至非盈利组织，它们为社会经济带来的积极影响力，很难全部转化成为ESG所许诺的长期经济效益。
　　所以ESG内部的两股力量——进步和收益——之间是存在紧张关系的。此次马斯克的主张，也能够让我们发现这种张力。
　　我是李斯克，点击上方＂关注＂，每天为你分享ESG行业知识，私信我回复数字＂01＂，送你一份ESG入门大礼包。包含求职地图、思维导图、优选课讲义和30份研报。