张晓峰美国投资者选择逃离股市,对A股投资者意味着什么?
各位好,今天是03月06日,星期一,欢迎来到张晓峰的交易日记。
有这样一个华尔街策略,这个策略在过去的几年当中,给华尔街的机构、个人投资者都带来了非常丰厚的利润。
但是美银最近的调查显示,现在大资金正在逃离美国股市、债券、新兴市场,大宗商品及现金在投资中的组合高于平均水平。
这是一个什么样的策略?其实更可以说是一个选项,就是我们更多投股票还是投股票以外的东西,这个选项叫TINA。
大背景其实也很简单,就是因为美国,包括其他的欧洲国家,多年以来的低利率政策,一会儿次贷危机,一会儿新冠,所以他们就不断放水,就形成了一个低利率政策。
那么在这种背景之下,投资股市成了十分具有吸引力的选择。投资者纷纷转向"除了股票外别无选择"这样的一个投资理念,无论是机构投资者还是家庭投资者,都是大大增加了他们在股票上的投资,那么长期的、成长性的股票受益最大,估值也是加速上升。
但是进入到了2022年,各国的利率也不断攀升,这背后主要是因为通胀的原因,大家对经济衰退的担忧也不断加剧。这时候美国股市我们不能说是大幅下跌,起码也是反复地、巨幅地震荡。
那么在这种情况下,像过去躺赢的赚钱结果很难获得了,整个市场氛围就转变了,那么这个时候,"逃离股市"成了众多投资者的一个选择。
当然我们说这只是一部分,因为这个市场整体上还是非常强势的,虽然也有担忧,但是并不是说这种逃离是夺路而逃,可以说是降低了股票投资的比例。
那么这种情况对于我们的A股投资者到底意味着一个什么样的概念?我们在过去有一期节目里分析了一下,就是美国股市和中国股市呈现出一种比较明显的负相关的关系。
美国股市在上涨的时候我们不怎么涨,美国股市现在下跌,我们正在涨。这个是市场表现,背后的政策也呈现出非常明显的反差。
我们看到,现在美国通胀非常严重,但是中国通胀不严重。美国经济非常热,要通过加息来降低它的经济热度,而我们现在正在不断刺激经济,想方设法刺激经济,甚至我们也可能继续放水来刺激经济,所以我们所面临的大的宏观背景,中美出现了非常大的不同,在这之前华尔街低利率政策放水带来了股市的不断上涨,出现了一个慢牛的走势。
那么大家看中国股市,同样在这样一个背景下,会不会复刻美国股市的一个走势?我觉得这种可能性是非常大的。
因为我们现在就是一个非常明显的低利率政策,从本周计划公布的数据来看,我们的通胀水平可能还会继续下行,这给我们宽松的利率政策又带来了巨大的空间,所以这一点上,可能能给我们的股市带来更大的机会。
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