全球工业机器人上市公司业绩和估值一览,股票该怎么选?
第一章:上市公司整体概况
(1)本文收录全球19家工业机器人上市公司。其中:美股1家、日韩4家、德国1家、台湾1家、A股12家。 日本在这个领域是真的强!
(2)这行业发展泾渭分明,头部和尾部企业呈断崖式差距!无论是市值,还是市场份额、盈利能力,两者都是千差万别。
(3)头部企业以" ABB、发那科、安川电机、库卡 "四巨头为代表,占据中高端市场。虽然各有优势领域,但拼的都是一站式的综合实力,或者垂直领域的专业能力。
好在美的集团收购了库卡,让我们国家在头部市场也能占得一席之地!
(4)尾部企业以A股公司为例,玩家挺多的。技术普遍低端,产品同质化也严重,加剧了市场竞争,日子并不好过!
(5) 汇川技术、景业智能2家公司冒的很快,值得关注! 汇川技术是综合型发展的,景业智能是垂直领域的。
第二章:行业的基本面特点
(1)四巨头市场份额比较稳定,营收整体上没什么增长,三年CAGR很低,甚至有萎缩趋势。盈利能力勉强过得去,问题是净利润波动太大了。净资产收益率10-20%,净利率也有10%左右(发那科有20%)。
龙头企业的业绩成长性很差,说明市场整体见顶了,未来将以存量竞争为主!
(2)A股几家公司营收CAGR整体还可以,说明 国内市场成长性 还可以,应该主要是国产替代带动的增长。
但是 中低端市场的盈利能力太差 ,大部分企业处于微利或亏损状态,应该是前面说的市场竞争激烈所致!
第三章:市场整体估值状况
(1) 海外市场给头部企业的估值比较积极 。个股业绩成长性这么差,盈利能力也不算优秀,ABB、发那科和安川电机的市盈率都有20-30倍,算不错了。
(2)国内大部分企业盈利状况不佳,产品和技术又在一个梯队,所以市值大多100亿以内。质地稍好的,也就200亿左右!
(3)国内个别企业业绩成长性不错,市场给出了50倍以上的市盈率!例如汇川技术、景业智能。
第四章:重点个股分析介绍
(1)ABB:瑞士的企业
行业绝对一哥,在电力电机和自动化装备方面优势突出,掌握运动控制核心技术。 营收第一,但盈利能力不如发那科!
(2)发那科&安川电机:日本的企业
发那科是行业老二,在数控系统方面很牛, 业绩稳定性更高,盈利能力最强 。安川电机百年老企,在伺服电机和运动控制器方面很牛,业绩表现中规中矩 。
(3)库卡:德国企业
有一百多年历史的企业,最正宗工业机器人股票,很多汽车行业大厂都是用它家的解决方案。 营收还可以,但盈利一塌糊涂!
(4)A股企业
初步看了下,我觉得A股里面值得关注的工业机器人股票就这3个: 新松机器人、汇川技术、景业智能!
简要原因如下:
1、新松机器人 :背靠中科院,国内产业地位很高,正宗国家队!
2、汇川技术 :体量最大、产品线丰富、技术实力强;业绩成长性极佳;跟日本的"安川电机"有点像!
3、景业智能 :核工业机器人,挺好的细分垂直领域,业绩成长性也不错,盈利能力也较强!
后记:后面我会抽时间逐个深入研究下这3家公司,敬请期待!各位网友若有好的工业机器人股票推荐,欢迎留言交流!
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