中国新能源沃土，如何孕育锂想花园？产业掘金04

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　　中国新能源沃土，如何孕育锂想花园？【产业掘金04】
　　1992年，日本厂商索尼推出首款商用锂电池，宣告了锂电时代的到来，凭借着先发技术优势，日本锂电产业迅速壮大，日企的全球锂电池市场份额一度超过了95！直到2018年，日本仍然掌握全球三分之一的电池技术专利。
　　反观中国锂电产业，1997年才建成第一条锂离子电池生产线，技术、市场、专利处于全面落后的状态。
　　然而就是在这种先天不足的情况下，国产锂电硬是凭借智能手机和新能源汽车的兴起顺势崛起，完成了产业突破与升级，成为全球领先且完备的锂电产业沃土。
　　可以说，日本抓了一手王炸，却被中国逆势翻盘。如果大家对于这段历史感兴趣的话，就在评论区里告诉我。
　　今天要讲的，是强势锂电产业链加持下的国产电动园林工具。
　　之前有粉丝私信，问如何分析一个行业的基本竞争态势？
　　一个常用的方法，就是波特五力模型，简单来说就是考虑产业上游（供应商）和下游（购买者）的议价能力、潜在进入者和替代品的威胁，以及行业内的竞争。
　　任何产业，竞争规律都体现在这五种竞争的作用力上，波特五力模型也常被企业用作制定竞争战略的分析工具。
　　接下来，我们将用5期内容，具体展示如何用波特五力模型来进行产业分析，第一期我们将聚焦电动园林工具的上游产业，占电动工具成本比重超过50的关键部件：电池、电机、电控。
　　锂电
　　这里我们首先做个科普，以应用领域区分，锂电池可分为消费电池（用于消费电子、电动工具、玩具等领域）、动力电池（用于新能源交通工具）及储能电池（用于电化学储能），其中影响电动园林工具的，主要是消费电池。
　　近几年，基于完备的产业链，以及旺盛的电动车市场需求带来的产业规模化效应，锂电池成本和价格持续下降，2019年全球锂电池均价降至156美元kWh，和2010年相比，下降了近9成，有数据预测2024年锂电池价格将跌破100美元kWh。
　　而且在价格下降的同时，锂电池的能量密度也在不断提升，也就是锂电池的续航时间更长了，对比1992年索尼开发的第一款锂电池，目前锂电池的能量密度提升了将近4倍。
　　锂电池性价比的提升，使得其应用场景不断拓展，无线电动工具中的电动园林工具便是新兴应用领域的典型代表。
　　近年来无绳电动工具渗透率持续提升，由2016年的42提升至2020年的47，2025年渗透率有望达到56，无绳电动工具主要使用18650圆柱电池。
　　无线化的趋势在电动园林工具领域同样明显，在之前的内容里我们曾提到，2025年全球电动园林工具市场渗透率将达到30，年复合增速19，市场前景广阔，而一部电动园林工具通常需要使用1020颗18650圆柱消费电池。
　　下游应用领域无绳电动化渗透率的提升使得消费电池需求旺盛。
　　国产消费电池龙头之一的蔚蓝锂芯，凭借着庞大的市场需求迅速发展，其产品性能已与日韩国际龙头处同一梯队，而同规格电池价格却比韩企三星SDI等低20多。基于性价比优势，我国消费电池企业在电动工具领域的全球市场份额持续提升。
　　不过，尽管我国锂电产业完备，同时消费电池企业也极具竞争优势，但从全球锂电下游需求来看，新能源汽车市场持续高速扩张，使得动力电池需求旺盛，锂电企业纷纷加码，而消费电池的需求增速远低于动力电池。
　　同时，作为大市场中的小市场，电动工具在锂电池下游需求中占比较低，因此亿纬锂能、三星SDI等综合性锂电池厂商在重点布局动力电池的过程中，往往容易忽视电动工具市场。
　　数据来源：招商银行研究所
　　相较综合性锂电企业，蔚蓝锂芯等集中于消费电池市场的厂商，对于下游电动工具企业依赖性更高，但由于电动工具需求持续旺盛，而外资电池厂商将部分产能转向动力电池，导致了消费电池市场供不应求。
　　而且因为锂电池行业的规模效应显著，下游厂商难以通过自产电池来降低成本。
　　因此，整体来看综合性锂电池企业话语权强于下游电动工具企业，专注于电动工具细分领域的锂电企业话语权稍弱，但仍强于下游。
　　那么，在电池市场处于相对弱势地位的电动工具厂商，能在电机市场掌握主动权吗？
　　电机
　　说到电机，可能大家都比较陌生，但其实生活中只要用到机械和电动设备的场景，都有它的身影。
　　电机种类繁多，按照用途分类，分为驱动电机和控制电机，前者直接将电能转化为机械能，后者主要用于转速、位置的精确控制；
　　如果按照电机轴中心高度，又可分为大型电机、中型电机、小型电机、微型电机。作为下游细分领域之一的电动工具行业主要使用微型驱动电机。
　　从产业链角度看，由于微型电机下游应用领域广泛且分散，因此市场集中度较低。
　　2010年国内微电机企业数量达到峰值约1100家，近年来保持在900多家，行业竞争较为充分。
　　由于微型电机的技术门槛相对较低，部分电动工具厂商已具备电机自研自产能力。
　　同时，参考新能源汽车电机市场，既有比亚迪、特斯拉、北汽新能源等整车企业，也有大洋电机、方正电机等本土电机企业，还有日本电装、博格华纳、博世、采埃孚等国际电机巨头。
　　未来电动工具市场二者共存或为常态既有泉峰控股等工具制造企业，还有康平科技等第三方电机企业。
　　门槛较低意味着可替代性会比较强，参考康平科技，受原材料涨价等影响，其电机产品毛利率由2016年的27持续下降至2020年18，2021年毛利率仅为7，行业充分竞争、产品不可替代性较弱，导致康平科技无法将成本完全、及时转移。
　　综合来看，下游电动工具企业凭借电机自研自产（后向一体化）的能力，在产业链中占据较强话语权。
　　在电机市场扳回一城后，电动工具厂商能在电控市场再下一城吗？
　　电控
　　智能控制器是电子产品、设备以及系统中的控制单元，简单理解就是终端产品的神经中枢及大脑。
　　根据中国产业信息网统计，2015年中国智能控制器市场规模达1万亿元，2020年更是突破1。55万亿元，电动工具是电子智能控制器第三大下游市场。
　　由于控制器市场庞大且分散，部分领先企业通常采取集中战略，就是专供一个或少数几个特定的下游细分市场。
　　就行业整体而言，控制器企业市场份额普遍较小，但国产控制器在全球范围内扮演重要角色。以创科实业为例，作为全球电动工具龙头（2020年市占率约17），创科2018年智能控制器前八名供应商中，国产厂商拓邦股份、和而泰、朗科智能、贝仕达克的供应占比超过80。
　　从电动工具产业链来说，智能控制器企业同下游厂商处于较为对等的地位。
　　一方面，与电机类似，泉峰控股等部分下游电动工具厂商具备自研自产能力，掌握了一定的话语权；
　　另一方面，控制器产品更新迭代较快，同时具有定制化、高水准、低成本等要求，因而下游电动工具企业会更青睐技术实力更强的智能控制器厂商，其中部分控制器龙头企业如拓邦股份等将电机、电控、电池及物联网平台一体化，通过差异化战略持续提升市场竞争力。
　　因此，对于技术实力领先的控制器企业，在行业中具备和下游电动工具厂商较为对等的话语权。
　　电动园林工具作为电动工具的细分领域，通过对其主要上游产业的分析，我们可以发现，由于电动园林工具电池需求占整体锂电池比重较低，导致了上游电池厂商相对不重视消费电池市场，而且因为锂电池行业规模效应显著，下游企业难以通过自产电池降低成本，导致了电动园林工具企业话语权较弱。
　　但在电机、电控领域，部分电动园林工具企业因为具备自研自产能力，凭借后向一体化和差异化优势，在产业链中拥有较强的话语权。
　　总体来看，电动园林工具行业全球市场稳定增长，国产厂商凭借国内完备的产业链，有望提升在全球市场的竞争力，抢占更多的市场份额。
　　好了，本期内容就先到这里，我们下期再见。
　　参考文献：
　　1。2016年中国电动工具市场白皮书
　　2。户外动力设备行业深度报告：锂电化推动新发展，中国企业脱颖而出国元证券
　　3。花园锂的变革信公咨询
　　4。全球领先新能源沃土，孕育锂想花园信公咨询