蒙牛业绩增速放缓，再造一个蒙牛目标悬了？
界面新闻记者 | 赵晓娟
界面新闻编辑 | 牙韩翔
蒙牛乳业在3月29日晚发布的2022年业绩显示，该公司在报告期内收入达到925.9亿元，同比上升5.1%，净利润同比增加5.5%至53.03亿元。
根据蒙牛过去5年的财报显示2017年-2021年它的营收增长率分别为：11.86%、14.66%、14.57%、-3.79%和15.92%，由此参照它在2022年的收入增长有所放缓。
而从具体板块来看，各项业务都发生了较为显著的变化。
营收贡献占比超过84.5%的液态奶收入同比增长2.3%至782.7亿元。蒙牛在财报中称，特仑苏、蒙牛纯牛奶、每日鲜语鲜牛奶保持强劲增长。蒙牛总裁卢敏放在3月30日的业绩会中披露，以每日鲜语为首的鲜奶事业部获得了30%的增速，跑赢行业增长。
而冰淇淋则成为黑马。冰淇淋板块的业绩大涨33%，收入56.5亿元，而且这是冰淇淋最近10年来首次超过奶粉业务，成为蒙牛业绩第二高的业务单元。
过往蒙牛财报数据显示，疫情之前的2018年至2020年，蒙牛冰淇淋板块业绩分别在27亿元、25亿元、26亿元。2021年3月，蒙牛收购了东南亚冰淇淋品牌＂艾雪＂，其冰淇淋业务实现了42.40亿元营收，同比增长61.0%。
除了收购新品牌之外，蒙牛的大单品策略在冰淇淋市场依旧奏效。蒙牛的冰淇淋包含四大品牌：随变、绿色心情、蒂兰圣雪、冰+，网红产品爆款周期较短，而经典产品的长期复购则更稳定。据魔镜市场情报，2022年淘宝天猫平台，蒙牛绿色心情雪糕销售额达到527.24万元，同比增长136.1%。
此外，在2022年蒙牛借由体育赛事和独家IP合作等形式加强了冰淇淋产品的推广，重点动作包括世界杯定制款、跨界打造茅台冰淇淋、迪士尼乐园玲娜贝尔IP雪糕等。其中较为突出的是去年5月，蒙牛与茅台联名推出的冰淇淋产品，借着茅台IP在让冰淇淋增加更多受众和热度。茅台方面在去年年底披露的一组数据显示，自2022年5月29日茅台冰淇淋上市以来，7个月时间的预计营收为2.62亿元。
与冰淇淋的高增长相反，蒙牛下滑的唯一板块是奶粉业务。
在报告期内，蒙牛的奶粉业务由2021年的49.49亿元下滑22%到38.6亿元。和2019年奶粉业务79亿元的峰值相比，2022年蒙牛的奶粉业绩已经滑落一半。
长久以来，这个板块的业绩随着蒙牛投资变化而波动。
例如雅士利在2013年6月以近百亿港元的价格被蒙牛收购后，蒙牛花了5年时间，将蒙牛旗下的奶粉欧世、法国达能集团旗下多美滋中国整合至＂雅士利国际＂的奶粉板块。不过多美滋在中国市场表现不佳，雅士利国际的收入从2013年的39.8亿元下滑至2017年的22.8亿元。
在2019年收购澳洲乳品品牌贝拉米后，蒙牛整个奶粉板块的营收达到79亿元最高值，在2020年出售君乐宝51%股权后，奶粉业务又随之下滑到46亿元，2022年再次下滑至38亿元。
除此之外，蒙牛奶粉板块所处的奶粉大环境也正在变差。国家统计局数据显示，中国出生率已从2016年的12.95‰跌至2022年的6.77‰，新生儿数量下降至2022年的960万人，这让奶粉企业的竞争更为激烈。
此前中国飞鹤（06186.HK）发布的2022年业绩报告显示，该公司2022年实现营收213亿元，同比下降6.4%；毛利率由2021年的70.3%降低至2022年的65.5%；净利润同比下降28.4%至49.48亿元。
净利润大比例下滑的还有奶粉品牌澳优（HK：01717），据其业绩预告，2022年全年预计实现营收约77.8亿元至78.5亿元，同比减少11.5%至12.3%；经调整净利润约4.55亿元至5.15亿元，同比减少50.5%至56.3%。
在整个蒙牛的业务单元中，另一超过奶粉业务的是奶酪及其他产品。
2022年这一业务板块年收入约48.1亿元，较上年同期几乎翻番。这是因为在2022年11月底，蒙牛完成对妙可蓝多（600882.SH）的要约收购，持股比例达到35.01%，自2022年11月30日起，妙可蓝多纳入蒙牛的并表范围。
不过从目前整体来看，虽然冰淇淋和奶酪业务的增长迅猛，但对于规模体量庞大的蒙牛来说，它们仍然不足以成为第二主力。目前，这家公司的主要的增长仍然是依靠液态奶业务。
在报告期内，这家公司的液态奶业务的收入782.69元，收入占比在84.5%；冰淇淋业务约56.5亿元，占总收入约6%；奶酪及其他产品收入约48.1亿元，总收入约5%；奶粉业务收入38.6亿元，占总收入4%。
2020年年底，蒙牛提出了＂再造一个蒙牛＂的目标，相当于2025年，蒙牛营收规模要达到1500亿。根据这个目标，它的复合增长率需要超过14.23%。而2022年5%左右的增长显然不足以让它如愿。
在2023年开年的员工大会上，蒙牛集团总裁卢敏放表示，蒙牛2023年要勇闯业务、管理、投资转型的＂三大雄关＂，全面保障＂再创一个新蒙牛＂目标实现。在2022年业绩增长有所放缓的情况下，2023年对于蒙牛来说则相当关键。