河南辅仁药业将被强制退市，昔日百亿帝国彻底崩塌！

　　昔日的百亿资本帝国＂崩塌＂，只留下一地鸡毛！
　　近日，一则＂可能被终止上市的风险提示公告＂让辅仁药业走向它本该有的结局。
　　昔日连续14年盈利、被誉为＂白马股＂、创造国内资本市场最大医药并购案的河南最大药企，当财务造假、资金占用等一块块＂遮羞布＂被扯下后，迎来了另一种命运。
　　现如今，辅仁药业面临业绩严重亏损、市值暴跌、资不抵债、被强制退市......
　　01
　　板上钉钉，将被终止上市
　　1月30日晚，辅仁药业（*ST辅仁，600781 ）发布2022年业绩预告的同时，还披露了公司可能被终止上市的风险提示公告。
　　业绩预告显示，经财务部门初步测算，公司预计2022年营业收入为15.8亿元至 16.3亿元，净利润预计亏损约22.5亿元到26.5亿元 。
　　根据其被终止上市风险公告，辅仁药业只要满足出现下列情形之一的，上交所决定终止其股票上市交易：
　　若公司2022年年度经审计的净利润为负且营业收入低于1亿元
　　经审计的期末净资产为负值
　　公司2022年度财务报告被出具保留意见、无法表示意见以及否定意见等类型的审计报告
　　存在《上海证券交易所股票上市规则》（2022 年修订）第 9.3.11 条规定的其他情形
　　通过公告内容可知，公司预计2022年期末净资产为-14.8亿元至-18.8亿元，满足条件之一（也有可能四种情形都有，静待后续 ），这说明辅仁药业退市已是板上钉钉。
　　此后，上交所将在辅仁药业披露2022年年度报告之日起，对其股票实施停牌。
　　另外，辅仁药业2022年年度报告预约披露时间为2023年4月29日，但截至目前，其尚未聘请会计师事务所。多少有点躺平的味道 。
　　根据辅仁药业财报，其近三年来营收连续下滑、净利润持续亏损。 2020年营收28.91亿元，净利润亏损13.31亿元；2021年营收15.12亿元，净利润亏损32.5亿元；2022年前三季度营收11.1亿元，净利润亏了6.05亿元。
　　现如今，辅仁药业市值仅剩9.03亿元 ，与其高光时期相比，市值暴跌94% ！然而自2006年上市以来，实现＂连续14年＂盈利的辅仁药业为何落得如此下场？
　　02
　　资本运作，借壳上市
　　关于辅仁药业的兴衰，背后离不开其母公司辅仁集团及在掌舵者朱文臣 。
　　可能鲜有人会想到，在河南鹿邑的一处僻壤之地，竟会诞生后来的河南前首富。
　　坊间关于朱文臣早期进入社会如何赚得人生第一桶金，流传着很多版本：洗过碗、做过石料、搞过建筑、当过鹿邑皮鞋厂经理......
　　但可以肯定的是，其原始资本积累与医药密不可分。
　　上世纪90年代初，国内仿制药发展进入鼎盛时期，没有任何医药行业经验的朱文臣找准时机，率领朱氏兄弟创办了河南三维药业，并站稳脚跟。
　　在三维药业的基础上，29岁的朱文臣于1995年创办河南辅仁药业有限公司（简称辅仁，即后来的辅仁集团 ），后在1997年完成注册登记，并在次年正式成立。
　　作为医药行业门外汉，朱文臣既没有技术，也不懂研发，辅仁又该走向何方？
　　事实证明，资产收购、吞并扩张成为辅仁一路升级打怪、攻城略地的秘密武器！这背后离不开朱文臣在资本市场的长袖善舞、谋篇布局。
　　1998年8月，辅仁生产出第一批中药产品并销售。但相比于西药，中药的利润并不理想。
　　于是在2001年，朱文臣利用其特长收购了河南焦作怀庆堂，把冻干粉针剂、水针剂两个西药生产资格收入囊中，此后辅仁载入发展快车道。
　　尝到甜头后的朱文臣，自2001年开始，先后对焦作怀庆堂、宋河酒厂、开封制药厂、信阳制药厂进行收购，并成立河南辅仁药业集团有限公司（简称＂辅仁集团＂ ）。
　　而真正让辅仁集团名声大噪的是：宋河酒厂和开封制药厂。
　　2002年10月，辅仁集团以5000万拿下鹿邑当地知名的国有企业宋河酒厂85%的经营权。后更名为宋河酒业，辅仁集团对其注资。
　　要知道，当时的宋河在河南早已家喻户晓，其所拥有的品牌资源、市场基础等，都是辅仁集团难以比拟的。
　　＂蛇吞象＂般将拥有千年酿造史的酒企纳入囊中，辅仁集团凭此强势进入公众视野。
　　对于宋河酒业这件作品，朱文臣后来不讳言其给辅仁带来的巨大好处：宋河使辅仁的知名度提前了好多年。
　　2003年10月，辅仁集团又以5000万元整体收购了河南老牌国有药厂开封制药厂及其下属的合资公司，更名为开药集团 。
　　值得一提的是，当时的健力宝总裁张海放出豪言要拿出9000万收购开封制药厂，但却败给了朱文臣。
　　此时的辅仁集团在河南已有很大名气，其业务涵盖药业、酒业，产品涵盖了中、西药制剂，生化制药，生物制药，原料药等多个门类。
　　2005年，辅仁集团斥资6972万收购上市公司民丰实业29.52%的股权，成为第一大股东。同时，又将旗下控股辅仁堂95%的股权与民丰实业资产进行置换，将辅仁堂装进上市公司。
　　2006年，辅仁成功借壳上市。 随后民丰实业更名为上海辅仁实业，2014年更名为辅仁药业（即现在的*ST辅仁 ）。
　　伴随辅仁药业成功上市，朱文臣的财富蓝图正缓缓展开。
　　03
　　两大王牌，沦为提款机
　　手持医药和白酒 两张王牌，辅仁集团的发展迈上新台阶，朱文臣个人资产也水涨船高。
　　据了解，2002年宋河酒业市场销售额为1.27亿元，至2006年时增长至6.8亿元，2013年宋河酒业营业收入达到 22.5 亿元，连续12年稳居豫酒第一。
　　可以说，宋河让辅仁集团实现了名利双收。但关于宋河酒业的故事还并未结束。
　　在资本操纵下，宋河几度流出上市传闻。 2009年，高盛联合平安投资，出资5亿元购入宋河40％的股权；2012年，上海新梅（现为爱旭股份 ）间接收购宋河酒业10％股权，宋河对上市蠢蠢欲动。
　　2015年，宋河酒业遇到面临发展瓶颈时，朱文臣也曾试图借助资本的力量推动宋河酒业上市，但因＂举报门＂、股东重组 等复杂问题被搁浅。
　　站在朱文臣的角度看，如果说白酒有些偏离了发展的＂预定轨道＂，那么医药一定不会重蹈覆辙。
　　开药集团在纳入辅仁集团版图三年后，营收和利润以火箭般的速度猛增，其净资产达到6.01亿元，估值达到8.4亿。
　　另外，在朱文臣的操控布局下，辅仁集团在2010年、2015年先后两次为开药集团引入必康制药、红杉聚业、红杉开药、光控投资、平嘉鑫元、鼎亮开耀、珠峰基石等几十家知名医药、金融机构和投资平台。而此后开药集团的资产总达67.6亿元，净资产超36亿元。
　　值得一提的是，开药集团第一轮融资，朱文臣就收回了5.8亿元现金。 从收购时的5000万到5.8亿，不得不让人感叹朱文臣的吸金能力。
　　朱文臣的套路就是：引入各路资本，让开药集团净资产猛增，旨在为开药集团借壳上市估值打开通道。
　　2017年底，辅仁集团联合其他13名控股股东，由＂左手＂上市平台辅仁药业，斥资78.09亿元吸收合并＂右手＂开药集团，实现了将自己旗下宏大的河南药企版图统统纳入上市板块辅仁药业的夙愿，这一事件也成为了2017年国内资本市场最大的药企并购案。
　　这也导致辅仁药业市值＂狂飙＂至140亿元，一度成为河南最大药企！
　　与此同时，朱文臣的个人财富也迎来巨变。2005年，朱文臣以近9亿元登录福布斯中国富豪榜；2012年，凭借76亿元身家成为河南首富；2013年以85亿元财富蝉联联河南首富；2018胡润百富榜显示，朱文臣的身家达到120亿元。
　　然而好景不长，自2018年后，朱文臣便在财富榜单上销声匿迹了。
　　04
　　造假爆雷，跌下神坛
　　事实证明，朱文臣的个人财富源自于对辅仁药业和宋河酒业的＂收割＂，当遮羞布被扯下后，一切就会浮出水面，不再那么神秘！
　　还得从三年前说起，2019年7月辅仁药业披露的2018年分红方案成为导火索，引发企业爆雷！
　　话说辅仁药业这只＂铁公鸡＂自上市13年以来，从未给股民们分红，突如其来的分红方案显得格外耀眼！
　　可是财务报表上明明躺着18.16亿元的现金，却拿不出6272万分红，这让辅仁药业成为众矢之的。钱去哪了？
　　2020年11月，在监证会调查下，辅仁药业因虚假记载等多项违规行为遭处罚，对实控人朱文臣处150万罚款、被禁入市场10年。2021年末，朱文臣被贴上＂限高令＂＂失信人＂＂老赖＂ 的标签，遭上交所公开谴责。
　　朱文臣多年来占用辅仁药业资金逾27亿元，而这些钱被用来购买海外资产，其中包括一处占地395亩、价值1500多万美元的加州葡萄庄园以及别墅。
　　可相比无关痛痒的罚款以及十年禁入，十几亿的财富和资产恐怕更有诱惑力！
　　辅仁药业的爆雷，同时引发蝴蝶效应，辅仁集团约38.45亿元逾期债务浮出水面。因债务逾期，辅仁集团同时还面临多起诉讼，诉讼涉及金额约38亿元。
　　与此同时，受母公司拖累，宋河酒业深陷泥沼，被迫走向破产重整之路 。
　　据了解，在辅仁药业爆雷之前，宋河酒业曾先后进行了9次资产抵押，被担保的债权数额约16.4亿元。
　　现如今，宋河酒业的破产重整尚未画上句点，辅仁药业又将被强制退市。昔日的两张王牌，只剩下一地鸡毛，令人叹息！
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　　撰文/编辑：木易