顺鑫农业2021年净利预降八成牛栏山增长乏力股价累跌超60

　　长江商报奔腾新闻记者 张璐
　　2020年大赚4.2亿元，但顺鑫农业（000860.SZ）2021年的日子却不太好过。
　　1月25日，牛栏山二锅头母公司顺鑫农业披露业绩预告，2021年全年，顺鑫农业预计公司净利润为8000万元至1.1亿元，扣非净利润为7300万元至1.03亿元，同比双双大跌73%至83%左右。
　　因业绩不及市场预期，1月25日，顺鑫农业跌停，1月26日收盘继续下跌7.43%，收报27.66元，股价跌回至2019年年初水平。相比历史高点，其股价累计跌幅超60%。
　　根据顺鑫农业方面解释，业绩下降除了受新冠肺炎疫情影响外，猪周期价格下行导致猪肉销售额下降，以及地产销售和回款缓慢，是影响其业绩大跌的主要因素。
　　长江商报奔腾新闻记者注意到，顺鑫农业的业务横跨众多行业，主营业务包括猪肉、种畜养殖和食品加工、房地产、白酒。
　　2021年，受制于＂猪周期＂影响，公司猪肉业务下滑明显。2021年半年报显示，该公司猪肉产业板块整体实现营业收入21.50亿元，其中屠宰业务销售收入19.25亿元，与上年同期相比下滑21.72%；种畜养殖业销售收入2.25亿元。
　　除了养猪亏钱外，房地产业务也拖了顺鑫农业的业绩后腿。根据公开数据，2016年以来顺鑫农业的房地产业务一直处在亏损状态。为此，该公司曾在去年12月1日发布公告，拟通过产权交易所公开挂牌转让持有的顺鑫佳宇100%股权。
　　资料显示，成立于2002年的顺鑫佳宇，截至2021年9月底总资产为63.61亿元，总负债81.51亿元，净资产-17.9亿元。而在2020年，顺鑫佳宇实现营收5.59亿元，亏损达5.34亿元。不过，截至目前，该公司仍未成功剥离。
　　养猪和房地产均下滑，但好在顺鑫农业的第一大业务板块是白酒。不过，虽然白酒业务利润丰厚，但顺鑫农业过度依托＂牛栏山＂二锅头的产品格局，使其在行业内只能算是不温不火的区域品牌。
　　众所周知，白酒也有高档和低档之分，其中低档白酒又被称为＂光瓶酒＂，而顺鑫农业就是光瓶酒这一细分领域的龙头。相较于低端白酒来说，高端白酒的前景更被看好，但以光瓶酒起家的牛栏山，目前低端酒仍是主力军，高端市场难闯，让顺鑫农业有些首尾受阻。
　　作为平价白酒的代表，牛栏山二锅头在2019年曾展现出非常好的发展势态。2019年年报显示，公司白酒产业营业收入102.89亿元，同比增长10.91%。但2021年上半年，顺鑫农业的白酒板块营业收入为65.36亿元，同比微增1.09%，增长乏力。
　　财务数据显示，从2017年到2021年上半年，顺鑫农业白酒业务的毛利率从54.86%下降至35.62%，下降了19.24个百分点。
　　另一方面，泸州老窖、汾酒等中高端白酒正在抢占中低端酒类消费市场。比如，在去年9月份，泸州老窖推出了＂黑盖＂产品，定价在60元—100元/瓶区间。
　　为了改善经营，顺鑫农业正在转型。该公司近期对外表示拟大力发展酒和肉食产业，去年12月25日，公司对旗下牛栏山二锅头三款高端产品分别提价20元、30元和50元，但顺鑫农业未来能否借助二锅头提振业绩还要打一个问号。