190避免踩坑的基础知识与稳健盈利的进阶保障
投资要想少受骗,得先理解投资不可能三角。
可以不懂蒙代尔不可能三角,但是必须懂得投资不可能三角。
一旦想通,不仅可以少受骗,甚至可以多赚钱。
——Liuffett
4月4日欧元之父去世,估计会有不少人介绍他的蒙代尔不可能三角,指货币政策的独立性、汇率的稳定性和资本的流动性不能同时实现,有了其中两个必然失去其中一个。
肯定还有人介绍投资不可能三角。
任何投资机会,不可能同时具备高收益、低风险和高流动性三种特性。
高收益还低风险的,短期不能撤资;
高收益又可以随时撤资的,风险不会低;
低风险还随时可以撤资的,收益高不起来。
你把市面上的常规投资品种套进去看看,基本都是这样。
比如老老实实当价投,高收益低风险,但三五年内不能撤资,否则难以稳赚;
比如多数人买股票,今天买了恨不得明天就涨停,最好连涨几天立刻卖出,看起来收益很高流动性很强,实际却承担了极高的风险;
比如余额宝一类的货币基金,随时申赎且几乎没有风险可言,但是收益率低得令人发指。
你能想到的多数情况,基本都符合这一类的投资不可能三角。
原因并不复杂,任何人都不想承担风险,都希望投出去的钱能立刻回到手里,那么一旦出现这种机会就无数人涌入,争抢之下收益率大幅下降,最终变成余额宝,虽然低风险高流动,但是完全不赚钱。
只要理解了人性,懂得人的行动,便很容易推算出其他几种情况的产生原因。与此同时,市面上也会有低收益、高风险和低流动性的产品出现,这是纯粹的诈骗,不在本文的讨论范围内。
下面来介绍一些例外,它们是投资不可能三角的一个变种。
这个知识点相对冷门,外行人知道的不多:在极少数情况下,我们的确可以遇见高收益、低风险还高流动性的投资机会。
比如可转债打新。
虽然盲目打新债并不可取,但是明智地执行转债打新策略时,的确能轻松实现高收益和低风险的双重特性,每次交易周期也短得只有三五周,称得上流动性极高。
缺点是资金容纳量非常低,几千块本金时年化收益三五成甚至翻倍,可即使有10万块的本金,一年也还是只赚几千块。多余的资金用不出来,没有意义。
比如A股市场里的新股。
绝对的低风险,几乎没有赔钱的。绝对的高收益,普遍翻倍,没翻倍的也是几天就涨了好几成。绝对的高流动性,通常2周内上市,之后随时可以卖出。
问题是中不到。
开户数1.7亿,但实际的新股申购户数只有一千多万。即使如此,想中上一签新股也很难,主要靠命。
或者举个专业性不强的例子:有个绝对可靠的朋友临时缺钱,找你借点,第二天还你1.1倍。你想给他1000万,但是他不要,因为他只缺10万块。你希望借给他10年,他也不要,他只是今天缺钱,明天其他资金就到账了。
尽管高收益低风险,但是资金容纳量有限,搞不大。
在这种场合,通常把流动性剔除出去,改成投资机会不可能同时具备高收益、低风险和大容量 ,构成了新的投资不可能三角。
很多套利者把主要精力用在了这种新的不可能三角里,专门寻找此类的交易机会。一旦找到就能轻松大赚,然而一次之后可能就没有第二次,得接着用心找。
或者曾经有这样的机会,现在依然有,但是自己的资金量变多了,即使其中一小部分资金可以维持过去的低风险高收益,对总资产来看却没有多大的价值,于是依然得寻找新的资金出路。
我主要选择第一种不可能三角。
老老实实当价投,资金进了证券账户就没想要取出,彻底牺牲流动性来交换相对长久的低风险和高收益。我不需要赚钱之后取出来,买车买房娶媳妇,我只要赚钱。
我到现在都没找过女朋友,那又怎么样呢?
我的消费比寻常白领更低,那又怎么样呢?
我每天只是坐在屋子里,盯着各类屏幕敲打着键盘,那又怎么样呢?
先发财,先发财,先发财!
我不需要套现,只追求总资产的提升,哪怕增长的只是账面值。
几年前第一次看《水库文集》,欧神提到自己的房产投资流派叫作"大面积低单价流",其思想内核就跟我的股票内核高度一致:找到低估的房源,尽可能买下足够多的面积,然后耐心等待。
不是等半年,不是等三年,是等五年十年十五年。
借助市场的偏见,低价买下长期增值的好资产,熬上许多个年头迟早能等来估值提升的那天。
只要真的找到了低估好资产,相信它未来一定会增值,那我等就可以了。短炒没有意义,新闻没有意义,买好了就一路装死——买入时有点困难,得进行大量的研究工作进行筛选,相当枯燥乏味。然而一旦买入,后面就轻松了,甚至不用担心股价涨跌,因为我可以等上五年。
随着时光流逝世界变迁,人们的口味不断变化,2014年全面牛市,尤以中小创涨得厉害,2015年中旬泡沫破裂并引发三次股灾,尤以中小创跌得厉害。2017年大蓝筹迎来牛市,2018年贸易战集体吃面,2019年集体复苏,2020年赛道股暴涨,2021年初赛道股受挫而三傻升温。
历年以来,极少有企业在基本面上产生过翻天覆地的变化,几乎全是当初如何今天就如何,然而估值层面却可以连续多次上天入地。
只要真的低价买入了好标的,资产本身的增值就能带来出众的回报。同时还愿意慢慢等,于是又从估值层面等来上天的那段时光,再趁此机会一把套现。
我等得起。
很多更有钱的人,明明已经什么都不缺了,甚至手里有钱都无处可投,却偏偏等不起。
牺牲流动性来换取高收益和低风险是条莫大的捷径 ,不管你是不是那个更有钱的人,我都希望这篇文章能帮得上你。