要上市的ampampquot麻辣烫一哥ampampquot杨

　　麻辣烫江湖一哥杨国福麻辣烫最近又出事了。
　　上月，北京市海淀区市场监督管理局开展餐饮食品安全大检查工作，对海淀区19家餐饮门店进行了依法查处，其中杨国福麻辣烫因存在食品经营人员未穿戴清洁工作衣、帽的问题被查处。
　　值得一提的是，在不到两个月时间里，这已经是杨国福麻辣烫第二次被查处。3月2日，杨国福麻辣烫一餐饮门店因存在未保持食品经营场所环境整洁问题，曾被责令改正，给予警告。
　　杨国福麻辣烫的管理能力与加盟模式，是其食品安全问题频发的关键原因。
　　对于拥有6000多家加盟店的杨国福麻辣烫来说，更多的利润其实不是来自toC的餐饮生意，而是toB（加盟店）的供应链生意与其说它是一家麻辣烫公司，不如说是麻辣烫原材料的搬运工。
　　只是，加盟模式虽是杨国福麻辣烫获得快速扩张的法宝，但管理与品控短板却时常让其得不偿失：一旦某个加盟店的食品安全出现问题，整个品牌都会受到牵连。
　　如今，离上市只有一步之遥的杨国福麻辣烫，能交出一份合格的答卷吗？一碗麻辣烫，跑出一个IPO
　　杨国福麻辣烫，算得上是国民麻辣烫的存在。
　　杨国福麻辣烫的创始人就叫杨国福。2003年，第一家杨国福麻辣烫（当时叫做杨记麻辣烫）在哈尔滨永和街开业。
　　与传统重油重盐的麻辣烫汤底不同，杨国福对麻辣烫进行了改良，加入了全脂奶粉和牛骨粉等，制作出了鲜香带有奶味的营养汤底，更符合北方人的口味。第一家店很快爆火。
　　东北地区讲究人情关系，杨国福的很多亲戚朋友见杨国福麻辣烫成本低、回本速度快，纷纷请求加盟。再之后，找上门来想要加盟的人越来越多，杨国福开始按照不同区域收取加盟费，这为公司版图扩张奠定了基础。公开资料显示，两年之内，哈尔滨及其周边的杨国福麻辣烫门店就开到了70多家。
　　2007年，杨国福商标注册成功，哈尔滨杨国福麻辣烫餐饮有限公司正式成立，并展开了特许加盟经营业务。
　　2009年，杨国福又对传统麻辣烫的售卖模式进行了一次改革，首创了论斤称重的模式，即不再按照固定的价格进行一碗一碗的售卖，而是让顾客根据自己的食量自主消费。这一经营方式不仅提升了消费者的就餐体验，也颠覆了麻辣烫行业的传统经营模式，让街边麻辣烫正式迈向快餐式经营。
　　图源：杨国福官微
　　此后，杨国福的麻辣烫生意进入了发展快车道：先是门店遍布整个黑龙江省，后又延伸至了整个东三省、全国乃至海外。
　　公司官网显示，到2019年，杨国福麻辣烫的加盟店已进入全国400座城市，达到5500余家；截至目前，杨国福麻辣烫的全国门店已突破6000家。
　　此外，2017年起，杨国福麻辣烫开始向海外扩张，截至2021年9月30日，已经在澳大利亚、加拿大、韩国、美国、日本和新加坡等国家共计拥有21家海外加盟餐厅。
　　据弗若斯特沙利文数据，按2020年底商品交易总额和餐厅数量计算，杨国福麻辣烫在中国的中式快餐市场中排名第一，同时也在麻辣烫市场中排名第一。
　　今年2月8日，杨国福麻辣烫向中国证监会国际部递交了上市申请材料，向麻辣烫第一股发起了冲刺。
　　招股书显示，20192020年以及2021年19月（下称报告期），杨国福麻辣烫实现营业收入分别为11。82亿元、11。14亿元、11。63亿元，净利润分别为1。81亿元、1。69亿元、2。02亿元。报告期内，虽2020年受新冠疫情影响，杨国福麻辣烫业绩有所下滑，但整体呈现增长趋势。
　　单从数据来看，作为一家坚持不融资的快餐品牌来说，杨国福麻辣烫不可谓不成功。赚钱的不是麻辣烫，是原材料
　　杨国福麻辣烫用19年的时间，走到了麻辣烫行业的龙头，可以说，其加盟模式以及对供应链的着力打造，功不可没。
　　招股书显示，加盟餐厅是杨国福麻辣烫的主要收入来源。
　　具体来看，20192020年以及2021年19月，杨国福麻辣烫来自加盟餐厅的收入分别为10。36亿元、10。56亿元、10。97亿元，占总收入的比重分别为87。6、94。8、94。3，逐渐上升。相对应的是，自营餐厅收入占比逐步下降，分别为1。4、0。7、0。5。
　　不得不说，拥有6000多家加盟商的杨国福麻辣烫，几乎是躺着挣钱。
　　一方面，赚着加盟商的加盟费，还不需要为租金和门店人力成本买单；另一方面，按照加盟要求，加盟餐厅使用的汤底、调料等必须采用杨国福麻辣烫自有工厂生产的产品。在此基础上，杨国福麻辣烫还向加盟商销售门店运营相关的货品，包括食材、设备等。
　　反映在数据上，2019年和2020年，杨国福麻辣烫销售自产货品收入分别为2。98亿元与3。20亿元，分别占各期收入的25。2与28。7；向加盟商销售向第三方采购的货品，分别为6。79亿元与6。80亿元，分别占各期收入的57。4与61。1。仅这两项就占据了杨国福麻辣烫整体收入的近90。
　　图源：杨国福官微
　　这意味着，杨国福麻辣烫不参与加盟餐厅的实际运营，更多作为品牌授权方和原材料供应商的角色，先用独家的调味料绑定加盟商，再以此销售非独家的其它产品通过从第三方统一采购原材料，再卖给加盟店的方式，赚取其中差价。
　　比起卖麻辣烫，杨国福麻辣烫显然更愿意做更赚钱的供应商，而只有持续开店，卖出更多原材料，才能实现营收的不断增长。
　　这一点在招股书上也有体现。据招股书披露，杨国福麻辣烫计划在20222024年每年开设不少于1000家的加盟餐厅。
　　只是，加盟商终究有限，店铺数量终会到达天花板，而加盟者的能力、水平参差不齐很容易带来食品安全风险。杨国福麻辣烫的供应商之路，到底还能走多远？绕不开的食安问题
　　对杨国福麻辣烫而言，食品安全是其难以绕开的一大问题。
　　企查查数据显示，在杨国福麻辣烫相关风险一栏中，仅关联企业敏感舆情就达134条，其中不乏存在食安问题被通报等字眼。
　　据国家市场监督管理总局官网显示，在20182021年期间，杨国福麻辣烫曾因多起违规行为被责令停业整顿。
　　据2022年1月北京消协公布的一组数据显示，自2021年10月食品安全大检查以来，在不同品牌出现食品安全问题的门店数量排名中，杨国福麻辣烫以17家门店排名第三。
　　图源：杨国福官微
　　不仅如此，在新浪黑猫投诉平台上，大量消费者投诉在杨国福麻辣烫就餐时，吃到了虫子、毛发、塑料袋等异物，甚至有消费者控诉杨国福麻辣烫害自己吃出了肠胃炎。
　　对餐饮而言，食品安全问题是生死线，不仅会直接危及到消费者的身体健康，也会严重损害企业的社会信誉。站在资本的视角，这意味着品牌风险太大，投资安全系数低。
　　靠疯狂加盟拓店，杨国福麻辣烫从街边的一碗麻辣烫，离IPO越来越近。只是，想迈入更大资本市场，杨国福麻辣烫必须好好下一番内功了。
　　本文部分参考资料：
　　1。《杨国福麻辣烫上市背后：一个东北家族的起飞？》，凤凰网美食
　　2。《杨国福麻辣烫冲刺麻辣烫第一股：麻辣烫要吃不起了？》，蓝媒汇财经
　　3。《麻辣烫第一股杨国福麻辣烫：15岁辍学、52岁冲击上市》，财经早餐
　　4。《杨国福麻辣烫加盟商被要求买公司指定监控，否则无法续约？》，江苏新闻
　　作者野雾
　　排版艺馨
　　监制小罅
　　出品一味研究