宁德时代一季报业绩增长意外下滑机构押对了宝吗？

　　宁德时代因为业绩高增长，有宁王的美誉，深得机构资金的青睐，是机构重点抱团个股，可是一季度业绩出现了黑天鹅，再度考验机构的研究能力。
　　宁德时代披露一季报。公司2022年第一季度实现营业总收入4,867,841.91万元，同比增长153.97%；实现归属于上市公司股东的净利润149,280.46万元，同比下降23.62%，环比降低81%；基本每股收益0.6439元/股。 从这一数据看，宁德时代营收增长是很快的，高达153.97%,与2021年的营收同比增长159.06%相比基本一致，增收不增利的背后是原材料价格上涨太猛，碳酸锂价格一度突破50万元一吨，与2021年年初26万元一吨相比差不多翻倍，宁德时代即使是行业顶尖企业，具有更高的议价能力，也是不能全部转嫁成本的。
　　宁德时代利润下滑，主要是原材料价格上涨所致带来的毛利率和利润率下跌，一季度毛利率达到14.38%，同比降低12.8个百分点，环比降低10.2个百分点，净利率为4.06%，同比降低8.17个百分点，环比降低11.23个百分点，
　　早段时间，市场有一则传言，宁德时代一季度利润低于50亿元， 低于此前研究员预期的50亿左右，市场没有办法证实，但是宁德时代股价出现了明显的异动，下跌超7%，机构预计，若传言属实，则全年业绩下调到250亿-280亿元。 宁德时代24日晚间公告，原定于2022年4月28日披露《2022年第一季度报告》。公司基于谨慎性原则，为保证《2022年第一季度报 告》编制的质量和信息披露的准确性，公司《2022年第一季度报告》披露时间推迟至2022年4月30日。更是加剧了市场某种忧虑。
　　现在问题是一季报利润远低于市场传言50亿元，只有15亿元，截至目前，尚没有卖方机构据此推算2022年业绩数据，也没有卖方机构对宁德时代股价做出新的预测，很难准确判断宁德时代节后走势，按照这几天市场走势，业绩大幅低于预期，股价很容易出现一字跌停，但如果节后市场转强，有利于宁德时代股价走稳，另外宁德时代有上千家机构持股，一旦大跌，对于机构而言是一个很大的损失，机构护盘欲望是很强烈，更加难以判断股价走势。
　　实际上去年下半年开始，市场就有声音担忧宁德时代无法有效消化成本上涨压力，但是从机构持仓看，机构依然选择抱团持有，截至2021年年底， 2444家机构持有13.83%股份，一季度有1903家机构（统计还没有结束）持有 13.89%股份，机构数量可能减少，但是持有的股份更多了，背后可能部分机构利用股价回调不断补仓。摊低持股成本。
　　宁德时代行业地位是毋庸置疑的， 宁德时代装机量位列第一位，一季度累计装车量25.51Gwh，占比49.75%，虽然跌破了50%市场份额，但依然遥遥领先于其他电池厂家，问题在于不管宁德时代业内地位多么的强势，面对上游原材料价格上涨，下游整车厂的盈利压力，整车厂势必会压制电池厂家的涨价力度，何况目前部分整车厂不断扶持二三线电池厂家，不想宁德时代一家做大，这也会制约宁德时代产品涨价的动力。
　　宁德时代与其他公司相比，具有明显优势，一个是海外业务增加很快，毛利率也更高，2021年数据显示，宁德时代  境外毛利率是30.48%，境内毛利率是25.14%，营业收入为278亿元，同比增长252%，占比达到21.38%，增长了5.67个百分点，增速要比公司营收同比增长159.06%高得多，其次是公司不断向上游扩张，获得原材料成本优势，降低成本，比如4月20日，宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65 亿元的报价竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。三是宁德时代可以凭借行业地位，获得更多的长协价，降低成本。
　　现在关键问题是宁德时代业绩增长是短期下滑，还是会在二三季度很快企稳，目前还很难判断，也就无法判断机构重仓抱团宁德时代是短期错了还是中期错了？就让时间来验证。