强龙难压地头蛇！世界铝王不敌云铝，水电成为最大掣肘

　　近日，各大铝企中期业绩报告纷纷出炉，得益于上半年铝价飙升，毫无疑问经营情况均出现大幅提升。
　　尤其是中国铝行业龙头老大，连续10年进入世界500强的魏桥创业集团旗下铝电板块主体上市公司中国宏桥上半年公司实现营业收入524.8亿元人民币，同比增长31.4%；股东应占利润81.4亿元，同比增长187.5%。上半年，中国宏桥铝合金产品产量和铝合金加工产品产量分别约为280.1万吨和36.9万吨。
　　中国宏桥董事局主席张波
　　其他上市铝企中云铝股份表现堪称极佳。云铝股份2021中报显示，公司主营收入218.3亿元，同比上升80.89%；归母净利润19.98亿元，同比上升721.48%；扣非净利润19.88亿元，同比上升1753.02%；财务费用2.96亿元，毛利率22.03%，拥有运行电解铝产能278万吨。
　　不难看出，从规模上来说，云铝与中国宏桥还有很大差距，但从利润上看，云铝表现并不逊色。因为云铝在上半年计提了5亿减值损失，才使得利润增长不是很快。
　　中国宏桥半年报显示，有息负债降低了123亿，但仍然高达685.7亿元。可喜的是，所持有的现金及现金等价物高达497.65亿元，同比增长9.5%，短期内偿债能力极强。中国宏桥经历了总部所在地邹平地区金融风暴后抗金融风险能力大大提高。
　　根据云铝中报显示，中国铝业持有公司10.04%股份，为第二大股东。大家都知道中铝实力强横，近几年虽然一直被魏桥压一头，但综合来看，中铝仍然是中国少有的在铝行业拥有上下游全产业链的大型企业。背靠中铝这棵大树，云铝的日子难过不了。其实中铝垂涎云铝久矣，只是御宇多年求不得，到目前也仅仅持有10.04%的股份。
　　云铝地处云南，水电资源丰富。近几年碳中和政策压力下，魏桥创业集团已经在将200万吨电解铝产能往云南转移，而且还将转移更多产能。但僧多肉少，水电资源有限的云南在今年五月份遭遇罕见干旱天气时不得不对魏桥创业集团等进行限电。但云铝在云南根深蒂固，有长期供电合同在手，受其影响较小。而且根据资料显示，云铝使用的水电价格较低，约0.37元/千瓦时，未来仍有下降空间，成本优势明显。云铝是目前中国唯一100%水电铝企业。
　　而且云铝虽然规模不及魏桥，但也拥有铝土矿—氧化铝—碳素制造—电解铝—铝深加工全产业链布局，而且在铝深加工方面的产能远大于中国宏桥，并且仍然有在建65万吨铝材加工项目。而且云铝是目前中国少有的仍在进行电解铝产能扩张的铝企，未来仍有很大发展空间。
　　2018年国企改革后云铝实际控制人已经由云南国资委变更为国务院国资委，成为响当当的中央企业。而魏桥作为外来势力，虽然实力雄厚，但强龙难压地头蛇，未来两虎相争，想必魏桥难以讨到便宜。