恒大如今借钱无路，能否用融创的方法救恒大？

　　最近的恒大着实很不太平。
　　首先是因为1.32亿的贷款被广发银行冻结，接着就发布公告称准备出售部分资产，接着8月17号许家印宣布卸任恒大董事长，由赵长龙走马上任，当天下午恒大地产股价迅速下跌。然而许家印卸任的风波还没过去两天。8月19日恒大又被央行等多个部门约谈。
　　最后就是前几天深夜恒大发布财报，恒大的净利润下跌，第二天恒大地产的股价也是迅速走低。
　　连续一连串的消息，正常人都能看出来，恒大岌岌可危。而造成恒大现在这个样子的首要的原因在于两个字，＂欠债＂。
　　根据公开的数据显示，去年年底，恒大的资产负债率高达85%，债总额达到了1.94万亿元。但是其实房企的高负债率并没有什么的，因为房地产本来说就是一个高杠杆的游戏。就连目前风平浪静的融创中国的资产负债率也达到了84%。
　　但是呢，负债高并不是房企最可怕的事，最可怕的事情是这个负债率上去了但是下不来。
　　去年八月份，针对房企融资的＂三条红线＂的政策出台，这意味着房企如果三条红线全踩的话，就不能增加有息的负债，那么就意味着资金链的断裂。其实在政策出台前的2019年，融创和恒大一样，其实都严重超出了国家划的＂三条红线＂。那就意味着，融创和恒大的资金链即将断链。
　　但是到了去年年底，融创的三条红线已经降了两个，那么这就意味着融创的有息负债规模有所放宽，但是去年的恒大并没有得到改善。
　　就导致了如今的融创风平浪静，而恒大已经是借钱无门的境遇了。为什么融创能在一年的时间里降下两条红线？而恒大能走融创的路救自己吗？
　　融创的降红线之路
　　从理论上来讲，让红线达标的方法就是卖房子卖地用来还债。但是这就导致了业务规模的压缩，这不是每个房企想要的结果，融创也是如此，所以融创并没有大量地抛售自己的资产。所以到去年，融创的负债总额其实多了五百多亿。
　　那融创是怎么做的呢？
　　既要不影响企业的经营发展，又得有钱还债。融创就想出了一个办法，就是降低短债，增加长债。
　　所以去年融创将短债减少了441亿，长债增加了253亿。这样一来融创的有息负债规模就减少了188亿。虽然说长债会提高债务的成本，但是短债可以促进现金短债比的达标。
　　只降有息负债规模也不是什么好的办法，更何况其实融创并没有降太多的有息负债。
　　能让融创在2020年负债率下降的还有一个很大的原因在于去年融创的净资产增加了637亿，这就让融创的净负债率从172%下降到了96%。
　　那么融创的净资产主要来源于哪里呢？第一就是去年当年融创赚了395亿，第二就是融创的非控股权益出资了270亿。
　　综合来看，融创的负债其实有所扩张，但是却达标了两条红线。
　　融创的路恒大可以走吗？
　　别看融创降指标看上去如此轻而易举，这个举措放到恒大的身上就不太轻松了。毕竟恒大的规模相当于两个融创。具体来说，如果融创负债1万亿元，那么恒大的负债就是2万亿元。
　　甚至从去年恒大的情况来看，恒大现金-短债的差异几乎是融创的四倍。
　　而恒大也不能像融创那样增加长债还降低短债。毕竟目前很少有银行愿意给恒大借钱了，广发银行就是个例子。
　　所以摆在恒大面前的只有卖资产这条路了。
　　但是恒大很尴尬的一个点就是它卖房子的话并没有什么太大的盈利增加，而它卖股权的话也不够向股东们支付利息。
　　恒大实在是太难了。
　　恒大会倒吗？
　　那倒不至于。
　　毕竟恒大作为中国的头部房企，手握着大量的土地资源，其中恒大67%的土地资源都在一二线城市，残忍地来算，如果恒大把自己的土地资源都拿去抵债的话，那么恒大三条红线就可以全部降下来了。
　　但是恒大作为一个地产企业是不可能这么做的，毕竟它还是要发展的。目前恒大的销售额还保持着17.2%的增长趋势，仅次于26.4%的碧桂园。
　　但是恒大在销售上也遭遇了难题。
　　首先就是信任危机，毕竟大家都知道恒大特别缺钱，所以恒大推出期房的时候人们最大的担忧就是恒大的期房会不会烂尾。
　　其次就是恒大为了增加销售额疯狂的打折促销，这就导致日后恒大债务有所缓解的时候就很难撕掉这个低价的标签，未来即使去红线了，也很难融资。
　　除了＂三条红线＂之外，恒大造成如今的局面的很大一部分原因也有自己将业务拓展开来，反而让自己的主业房地产的精力有所分散。
　　目前的状况来看，恒大要是想活，就可能得＂断臂求生＂。