一级市场和二级市场投资的不同有哪些？

　　一级市场和二级市场都是股票和债券发售的重要市场
　　1.所谓的一级市场，指的是股票和债券的首发市场，也可以称之为初级市场。作为发行市场一级市场是一个比较抽象的市场，在一级市场上所进行的一系列买卖活动，并不局限于一个比较固定的交易场所。而且在一级市场上发行股票和债券的时候，都是一次性的行为，债券和股票等金融工具的价格是由发行公司所决定的，因此对于投资者而言，也是以同一价格来购买一级市场上的股票。
　　2.        所谓的二级市场，简单来说就是指流通市场，是在股票发行之后进行交易和买卖的场所。二级市场的主要功能就是为了集中资金和分配资金的使用，而且能够在二级市场上引导资金的流向，成为投资者和融资者之间融通的一个重要渠道。二级市场上的股票交易情况，既是当前市场经济形式的表现，也能够对社会经济的发展产生重要的反作用。
　　一级市场和二级市场之间的联系就在于，一级市场是证券发行的市场，而二级市场则是证券交易的市场，二者在证券交易的环节当中是有先后顺序的。任何一个股票和债券都首先需要经过一级市场首发之后才能够进入到二级市场交易。
　　区别：
　　1.一级市场是公司或政府将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。二级市场是有价证券的交易场所、流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所；
　　2.一级市场（发行市场）是二级市场（流通市场）的基础和前提，股票进入二级市场必须先经过一级市场；
　　3.前者决定后者的规模和价格。一级市场的规模决定二级市场的规模，影响着二级市场的交易价格。没有一级市场，二级市场就成为无源之水。在一定时期内，一级市场规模过小，容易使二级市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对二级市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资；
　　4.后者为前者提供获利空间，二级市场（流通市场）是一级市场（发行市场）得以存在和发展的条件。如果没有二级市场的存在，一级市场成交的股票就会锁死在股东手里，股东没办法通过转售获利，就不会有人愿意去一级市场认购股票成为股东，一级市场会成为一滩死水。所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体；
　　5.在西方国家，一级市场又称证券发行市场、初级金融市场或原始金融市场。在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金。在发行过程中，发行者一般不直接同持币购买者进行交易，需要有中间机构办理，即证券经纪人。所以一级市场又是证券经纪人市场；
　　主要功能：为资金需求者提供筹措资金的渠道；为资金供应者提供投资机会，实现储蓄向投资的转化；形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。
　　在金融领域，我们常常会听到一级市场和二级市场的说法，那么他们之间有什么区别呢？一般说来，在传统金融领域中，一级市场是指股票的初级市场也即发行市场，公司或政府将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者；二级市场是流通市场，即有价证券的交易场所、流通市场，是有价证券进行买卖交易的场所。
　　那么一级市场和二级市场真正的分界线是什么呢？
　　主要是企业的股份是否证券化。
　　在企业股份证券化之前，企业股份的交易市场就是一级市场。
　　在企业股份证券化之后，资产拆分变成股票，变成了所有权标准化凭证之后再在公开市场上进行流通，这是二级市场。
　　因此从操作层面来看，一级市场入场方式就是直接入股企业，二级就是在已经持有股权的人手里买。
　　简单的用顺序来说：股份公司-一级市场-二级市场。
　　传统领域分级市场Roadmap
　　通常情况下，一级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。
　　投资银行是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构。投资银行的做法是承销证券，即它们确保公司证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推销这些证券。
　　下图就很明确的显示出，通常情况下，一个公司从出生到成长成熟过程中，所经历一级市场和二级市场的流程和分野。
　　如前文所述，一级市场是投资和发行市场，其投资属性非常浓重，而且交易对手一般都是非常专业的业内人士，相对理性；
　　而二级是退出和交易市场，其更多作为一级市场投资的一个退出通道并提供交易和流通功能，市场的情绪容易受到股价涨跌的影响，虽然可以做些基本面和技术面研究，但依然很难准确预测出股票的走势。
　　很多人因此认为，二级市场的钱都被一级市场赚走了，没有投资价值，其实这种观点是有失偏颇的。
　　因为一级市场和二级市场是相互依托的，而且一级市场一旦投入就不容易退出，二级市场波动大，但流动性好，可以随时止损。
　　相比一级市场中，有数据记录的都是发展成功的公司，二级市场无论涨跌都是有明确详细统计，因此，一个公司只有在上市以后，才会获得各种有背书的信用和更多资源，而真正的千里马公司，只有在成为上市公司以后，他的发展才正式开始。
　　传统一级半市场
　　前文提到有些交易在二级市场不太典型，因此也有人会称之为一级半市场。
　　例如，有些企业上市之前，性质虽是私有的，但如果要出售股份并进行私募交易，需要通过机构或者自己找少量投资者，与他们进行协商，然后交易出售，这与二级市场指持有人之间的交易也有所不同；也有人上市公司股东之间大宗交易也叫一级半，因为不是在流通市场上进行交易，跟普通的财务投资股票略有区别，所以也起了新名词以示区分。
　　区块链领域的分级市场
　　作为数字资产领域，区块链也是一个无形的资本市场。在这个市场中，如同现实的其他的资本市场一样，有着各种各样、形形色色的角色。按照行业的说法，也有着一级市场、一级半市场和二级市场。如下图。
　　从上图可以看出，在币圈，也存在着明显的不同的分级市场圈层。
　　一级市场
　　在数字资产市场，有些项目方以及为项目提供各种资源和参与项目设计、ICO项目策划的投行和券商。
　　项目方在很多方面都需要投行的协助才能搞定ICO所需要的资源，除了团队成员外，项目方要邀请几个币圈里的大佬站台作为顾问，要有着同样站台的基石投资人或机构，还要敲定路演活动、媒体、分销、交易所、海外注册基金会等多种事务，这一切都需要投行的圈里资源。
　　一级半市场
　　经过了设计技术架构和组建团队及安排ICO前期各种事务，分销商、媒体、基金、ICO平台、社群等等机构就开始纷纷登场。
　　媒体要为ICO项目方提供宣传推广的信息平台，宣传项目方的实力和技术，给项目方进行包装。
　　分销商则面向不同的币圈群体进行营销推广，平台和社群也要发动起来向公众口碑宣传项目。
　　相关私募基金在其中也参与进来，以很低的价格持有看好项目的token。
　　二级市场
　　在这些一级半市场操作同时，项目方在投行的帮助下要同时落实好与交易所的上币事宜。交易所是重要的关键，上了交易所后就需要进行市值管理，而市值管理需要项目方和上交易所前，与以低价持有token的各方协调，避免集中出货导致市值大幅震荡，如同现实中股市中的做庄。
　　渐渐的，在区块链的二级市场也逐渐衍生出期货合约、融资融币、双向交易和量化交易等，在二级市场里面获得差价，搅动市场低买高卖，炒高人气，吸引新买家入场。
　　目前，二级市场最大的机会在底层数字资产的设计，目前整个数字货币二级市场处于初级阶段，因为它代表话语权。
　　数字资产市场的投资策略
　　如同传统金融市场一样，在加密数字市场，一级市场亦是发行市场，是由项目方以及为项目提供各种资源和参与项目设计、募资项目策划的投行和券商组成的。
　　一般来讲，区块链募资项目要想成功发行，费用是少不了的。具体来说大致有几项费用：
　　1、安排路演、做PR和给分销商的费用；
　　2、上交易所的费用（简称上币费）；
　　3、上交易所后维护市值的费用（联动做市商、定期项目发布活动、PR）。
　　在正常情况下，行业内第一种费用平均在300-500万元，第二项费用2017年大约在1000万元左右，第三项费用在1000万元左右/年。
　　可以看得出：
　　区块链募资和股票发行一样，是需要大量资金作为前提的。对于大多数创业团队而言，这个数量的资金还是比较吃力的。同时，有的项目方为了获得更大的名气和第三方背书，邀请币圈有很大流量的名人站台，以增加项目的可信度，或者去向他们进行融资。
　　但这么想，就太Naive了, 这些币圈知名人士参与项目一般不仅不投资, 还需要收费的, 就是业内通常所说的站台费，然后挂上基石投资人的Title。当然，他们也有可能会投入，但是仅限于那些个别多年行业牛人好友的项目，或者早已经布局到了众多项目中等待收割了。
　　所以，钱是其中的一个问题，另一个需要拥有的就是资源，当然还有运气。
　　可能运气很好打动了一个投资人/机构，并邀请业界大咖来站台，顾问、团队都是需要考虑的问题。
　　这就是对资源的考验，币圈上交易所和传统企业上市一样，往往需要投行的资源，帮助组建看上去高大上的团队、帮助联络沟通基石投资人/机构等等。在投融资过程中，区块链领域的媒体在募资发行里面也发挥着很强的作用，因此，从去年下半年到今年，区块链媒体开始逐渐爆发和繁荣。
　　关于做庄
　　今年3月7日一篇刷屏的文章《庄家杜均》。这篇文章揭穿了杜均是一个币圈里的超级庄家。
　　文章里面这样说：
　　杜均是火币网联合创始人、独立董事和股东；节点资本创始合伙人；＂金色财经＂的实际控制人。金色财经构成了杜均坐庄网络上的第一个关键节点：控制消息发布。杜均庄网上的第二个关键节点：持有交易所股份，分享操盘收益。杜均的最后一重身份是＂节点资本＂创始合伙人。这是一家私募投资基金，也是杜均庄网上的最后一个关键节点。
　　＂布局产业链上下游＂在任何一个产业都是完美的战略，看上去无可厚非，无论这些行为是否由杜均亲力亲为，杜均都会以股东身份享有整个链条的巨额收益。
　　这个局其实可以称作＂赢家通吃＂。无论项目如何、无论代币的价格如何，超级庄家永远是赢家。
　　有多少这样的超级庄家？几乎每一个热衷于布道的大佬都已经完成了＂布局上下游产业链＂，都是超级庄家！
　　投资风向标
　　在去年牛市刺激下导致币圈的发展有点畸形：
　　一倍的涨幅根本就入不了币圈人的法眼。50%的涨幅在大部分人看来只是横盘，只有那些十倍百倍涨幅的币才是大家心中的好项目，才是真的币。
　　很多人在去年投了大量的私募，一上线都是几倍十几倍的涨幅，自然是赚的盆满钵满。
　　然而那些在牛市的巅峰投项目的兄弟可能就不那么好过了，因为他们投的项目一出来就严重破发，甚至有很多都快要归0。所以在一级市场上玩币的风险真的是特别高。
　　那么问题来了，我们究竟是要在一级市场上去投私募还是在二级市场上接盘就好了?
　　这个问题可能每个人都有每个人的答案。以前市场行情好，你当然可以说在一级市场上去投项目就好了。
　　但是币圈一个神秘大佬透露说，他几乎不碰私募。这里面的水太深。现在很多五花八门的项目出来，而且都是只有一份白皮书什么都没有。你不知道背后的庄家是什么实力，你不知道团队是认真的想要去做出一番事业还是单纯的想要去圈钱?你不知道区块链真的需要这么个东西吗?
　　比如最近的看到的educoin归零的消息，这个币也是被不少的大机构投资过的。比如真格基金，和硬币资本都是有投过这个项目。然而现在却因为erc20上面的一个安全漏洞直接归零了，火币也是暂停了这个币的交易。对于那些私募投资人而言，今天才刚刚拿到一部分的币，还没焐热就直接归零了。这是多么荒唐的一件事情。所以一级市场里面蕴含的巨大的风险不得不让人去重视起来。
　　现在市场行情没有那么乐观的时候可能你更加会倾向于在二级市场上接盘。二级市场情形如何呢？
　　假如那些大机构们用5块钱的成本拿到一个好币的私募。那么到你手里经过重重代投可能就要10块了，那你这是直接被那些大机构割了一刀。啥都没干直接就腰斩。再加上还要锁仓一段时间，大家都知道在币圈的节奏特别快，一轮牛熊的转化可能也就是3个月的时间。这样下来你的系统性风险就特别大。
　　如果你投到好的项目还不错，还有机会翻身。假如你投的本来就是一些垃圾币。那可能就像educoin一样就直接归0了。再加上代投跑路项目方跑路的各种风险，想想还是不要折腾了，老老实实在二级市场上炒币吧。
　　其实在二级市场上玩的好处很明显，你没有那么容易被割!因为二级市场上的币都是经历过第一波考验的。可能你要问第一波考验是啥?那就是上交易所啊。那些币上了交易所你才能够去交易，所以天然的就把大部分的没有实力上交易所的币种给剔除了。
　　另外你可能会发现一个更加明显的例子，那就是如果一个币是好币。他在二级市场上涨幅远远比一级市场上大。
　　比如eos比如neo或者eth，ven，ont……。这些币可能一上线会涨幅很大，但是在二级市场上他始终会给你更多的机会，比如你可以在二级市场上买到3块多的eos，1块的neo，60的eth，3毛的ven，8块的ont。总而言之只要是好币即使你在一级市场上没有投，你在二级市场无一例外的都有机会。
　　在二级市场上是给你选择的权利，主要是看你自己会不会挑选好项目。但是在一级市场上就是你没得选，一切项目方机构说了算。
　　如果你在一级市场上投了一个垃圾项目估计交易所都上不了，比如kkcoin这种的。那么结果肯定是内裤都要当掉。
　　所以那些币圈老人一般都很少去玩私募。如果非要去投私募那么也仅仅是去投那些自己有和项目方深入接触了解过的私募，知道他们的实力和背景。
　　知道这个项目是认真做事还是只是为了圈钱。只有这样了解过后他们才敢去投私募。所以像一般的小散户还是老老实实的在二级市场上去挑选优质币，可能风险会小一些。
　　一级市场和二级市场投资的区别简单来说有以下区别：
　　1、一级市场是发行市场，可以理解为直接参与股权投资，是指公司或政府将新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场，相当于批发市场，是有一定的资金或门槛的。
　　2、二级市场是交易市场，可以理解为机构或个人投资者在证券交易所形成的股票转让，我们在证券公司炒股买卖股票都属于二级市场，相对资金门槛较低。
　　一级市场是二级市场的基础和前提，先有一后有二，一级市场决定二级市场的规模，影响二级市场的价格。
　　二级市场是流通市场，如果没有二级市场一级市场的股票就会锁定在股东手里，股东没办法转让获利就不会有机构等去一级市场认购股票成为股东。
　　所以两者是相互依存，互为补充的整体。
　　涉及知识点
　　场内投资方式分为：一级市场申赎和二级市场买卖。
　　一级市场申赎是向基金公司发出申赎申请，类似于从酿酒作坊搞批发，起步门槛高，动辄30万份、50万份或100万份，更适合机构投资者（土豪请自便）。
　　批发门槛太高咋办？Don’t worry，可以二级市场买买买！
　　二级市场买卖是向市场上其他持有ETF的投资者买卖ETF，类似于从有酒的人手里零买。
　　涉及知识点
　　ETF二级市场交易就像买卖股票，最小单位是1手（100份）。
　　没有申购赎回费、印花税，而是由券商收交易佣金。
　　当然，前提是你得有一个股票账户。