明年最大经济风险是什么？全世界期待中国

　　亚太日报 Shannon
　　疫情期间，到处都充斥着失败的预言。经济学家们正在这场疫情中努力寻找地希望，他们对明年持乐观态度，但现实却很难讲。
　　包括彭博经济社在内的大多数预测者认为，2022年基本可以达到经济强劲复苏，物价降温，并有希望摆脱紧急货币政策。但同时，也有很多的不确定因素：奥米克戎、通货膨胀、美联储升息、中国恒大的陨落、台湾问题、新兴市场的运行、英国脱欧、欧元危机，以及火药桶般的中东形势 —— 所有这些都是属于高风险的诱因。
　　奥米克戎和更多的封城限制
　　现在对奥米克戎变体作出明确的决断还为时过早。显然，它比其前辈们更具传染性，但它的致命性可能也较低。这将有助于世界恢复到疫情前的正常状态，不过也意味着在限制措施上会花费更多的钱。
　　一个更具传染性和致命性的变体将拖累经济。英国等国家已经退回到2021年最严厉的封锁状态，这可能会导致2022年的经济增长放缓。在这种情况下，需求将会减弱，全球供应链问题可能会持续存在，工人被挡在劳动力市场之外，物流进一步瘫痪。
　　通货膨胀的威胁
　　在2021年年初，预测美国年底的通货膨胀率为2%。但现在，它已经接近于7%。所以人们普遍认为明年的膨胀会依然存在。
　　奥米克戎只是一个潜在的原因。俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势可能使天然气价格飙升。而且随着气候变化所带来的更多破坏性天气，食品价格也可能继续上涨。同时，新一波的疫情可能会拖累油价，从而连累依靠汽车出行的旅游业。
　　美联储加息
　　从2013年的紧缩到2018年的股票大跌，都显示出了美联储收紧政策给全球市场造成的麻烦。这一次，标准普尔500指数已经接近泡沫区，房价飙升到与租金脱轨的程度，这表明住房市场的风险比2007年次贷危机时还要大。
　　彭博经济社模拟了＂如果美联储在2022年加息三次，并继续加息＂，直到利率达到2.5%的时候会发生什么？结果是：在2023年年初将会出现经济衰退。
　　美联储加息还可能意味着新兴市场的崩溃。有一些国家更容易受到资本外流的影响。在2013年和2018年中，阿根廷、南非和土耳其都遭受了巨大的损失，再加上巴西和埃及 —— 2022年最有风险的五个经济体名单就出来了。
　　中国可能遭遇阻滞
　　2021年第三季度，中国的经济开始停滞不前。恒大房地产的低迷、疫情的反复封锁和能源短缺的累积压力拖累了年化经济增长。
　　虽然能源紧缺在2022年可以得到缓解，但另外两个问题却不会。北京的零新增战略目标意味着绝对细致的防疫举措。但同时，由于需求疲软，融资受限，推动中国经济发展的房地产建设，可能会进一步低迷。
　　彭博经济学的基本假设是：中国经济在2022年将增长5.7%。如果放缓到3%，将在全球范围内产生连锁反应，使商品出口国缺乏买家，并可能使美联储的计划脱轨，就像2015年时中国股市暴跌一样。
　　欧洲的政治动荡
　　1月份的意大利总统之争可能会颠覆其脆弱的罗马联盟。法国将于4月举行投票，总统马克龙将面临来自右翼竞争者的挑战。同时，人们对欧元保持的怀疑态度，可能会打破欧洲债券市场的平静，使欧洲央行失去应对危机所需要的政治支持。
　　彭博经济学建模显示，到2022年底，这可能会使经济产出减少4%以上，使欧元区陷入衰退，并重新引发一轮对其生存能力的担忧。
　　英国脱欧的影响
　　英国和欧盟关于《北爱尔兰议定书》的谈判将持续到2022年 —— 这是一个注定要失败的尝试，达成一致注定是很艰难的。
　　如果谈判破裂会怎样？根据过去的英国脱欧的经验，不确定性将打击商业投资，削弱英镑，甚至导致通货膨胀。
　　食品价格和社会动荡
　　饥饿是社会动荡的一个历史性驱动因素。新冠疫情和恶劣天气的结合将使世界粮食价格达到历史新高，并可能在明年继续保持高位。
　　上一次发生在2011年的食品价格上涨引发了民众的抗议浪潮，特别是在中东地区。苏丹、也门和黎巴嫩至今看起来还和2011年一样脆弱 —— 有些国家甚至更加脆弱。
　　民众抗议虽然是地方性的事件，但更广泛的地区不稳定风险却是真实存在的。
　　2022年可能出现什么问题？
　　并非所有风险都是负面的。例如，美国新的预算政策正努力使经济远离风险，并促进增长。
　　在全球范围内，由于疫情的刺激和封锁期间的节俭生活，普通家庭的现金储蓄也随之增加。当这些钱被花出去的时候，经济增长就会加速。
　　在中国，绿色能源和经济适用房的投资，已经在全国的第14个五年计划中得到了规划。同时，亚洲的新贸易协议＂区域全面经济伙伴关系＂涵盖了23亿人和全球30%的GDP，可以有效促进出口。
　　在2020年，疫情所导致的经济状况比几乎所有经济学家预测的都还要糟糕。但2021年未必如此 —— 许多国家的复苏速度令人惊讶，也许明年真的会出现好转。
　　当然，有些事情也比预期的要好，例如各国政府可能会继续保持财政支持，以刺激经济。而中国政府推出的最新的五年计划也可能会刺激出现更多的投资。