一路烧钱到上市，快狗凭什么敢抢跑？

　　作者丨衡之
　　编辑丨贝尔
　　互联网货运市场风起云涌，厮杀之中＂同城货运第一股＂来得猝不及防。
　　8月27日晚，同城货运平台快狗打车向港交所递交上市申请文件，中金、UBS、交银国际、农银国际为联席保荐人，迈出了赴港上市的第一步。快狗成立于2014年，是58到家旗下的线上同城物流平台，前身为58速运，2018年更名为快狗打车。
　　仅从招股书来看，快狗的司机和用户资源颇为丰富，截至2021年4月30日，快狗打车注册托运人约2480万名，注册司机约450万名。2020年，快狗平台共完成320万名托运人的2710万份托运订单，营收金额达27亿元。
　　但现实是，满帮集团刚在美股成功上市，货拉拉、顺丰同城以及后入局的滴滴，都是快狗在国内市场强有力的竞争对手。甚至连互联网租房软件＂自如＂旗下的搬家服务，都在蚕食国内同城货运市场份额。
　　老玩家致力于拓宽护城河，新玩家频繁搅局，资本持续加码同城货运市场，快狗的＂同城货运第一股＂称号，是不是浪得虚名？
　　快狗的另一优势在于其出海品牌＂GOGOX＂。目前，快狗的业务在亚洲340多个城市开展，在香港、新加坡、韩国、印度等亚洲五个国家和地区拓展顺利，盈利颇丰。靠着海外业务的优势，快狗能在国内同城运输的激烈的竞争中，保证现有地位吗？
　　1.同城物流，困于＂非标＂
　　今年9月10日，＂长沙女子乘货拉拉网约车跳车身亡案＂一审宣判，判决涉案司机犯过失致人死亡罪，判处有期徒刑一年，缓刑一年。
　　货拉拉跳车事件中，频繁出现的＂偏航＂、＂跳车＂、＂口角＂、＂加价＂等关键词，暴露了同城物流行业本身的＂非标＂属性，以及标准混乱、监管缺失带来的行业问题。
　　尽管这件事并未发生在快狗身上，但作为相同属性的同行，信任感的缺失同样让快狗形象遭受巨大打击。
　　＂1点几公里要价299块钱，一点点东西，还主动帮司机搬，后来还收我30块钱，太让人气愤了！＂
　　就在快狗的官方微博评论区下，就有上演着＂司机私自加价，用户维权无果＂戏码的维权者。在黑猫投诉平台上，关于快狗打车的投诉高达3000多条。其中不退押金、私自扣费、搬家后丢件，虚假订单......都是让同城搬家用户头疼的＂麻烦事＂。
　　图片来源：快狗打车官方微博
　　甚至还有不少投诉，出现在快狗打车的＂司机版＂中。一位司机师傅注册快狗，软件却不能及时退还保证金。
　　＂就是下载了这个app，注册完交了五百押金，后来不想干了，结果app上没有退押金选项。＂司机反复操作，500块钱的押金依然没有及时得到退还。
　　在许多一线城市，自如自带的搬家服务也是不少年轻人搬家的选择。但同属同城物流行业，自如的搬家也一样充斥着标准之外的＂潜规则＂。
　　95后北漂顾彦在自如APP上选择了下午2点的搬家时间，确认后不久却接到了司机的电话：＂下午2点已经没车了，软件上的不准。＂过了一会儿又补充道：＂晚上可以搬，不过得加100块钱。＂
　　然而在他打客服电话投诉后，司机又打来电话，改口说下午两点可以搬家了。＂要不是我打了客服电话，还不是要亏掉100元？＂顾彦说。
　　如今同城货运迈入精细化运营阶段，过去诸如司机职业素养无法把控、平台准入门槛低、价格不透明等各种致命短板都暴露了出来。司机脱离系统，擅自更改时间、价格，司机不满意，用户不满意，继而给品牌形象造成了巨大的打击。
　　受限于行业属性，同城物流属于非标服务，场景复杂、需求零散、管理难度大。平台和司机之间不是隶属关系，导致各类风险和安全性都难以规范。行业一旦混乱，小概率事件就会被无限放大。
　　除此之外，还有平台＂违规收集个人信息＂等问题。2020年10月，工信部通报的131款侵害用户权益的app中，快狗赫然在列，又一次凭借等负面新闻出圈。
　　同城物流，困于＂非标＂。国内互联网同城货运局面依然很不明朗的情况下，快狗打车想要抢先上市，本身就蒙着一层阴影。
　　2.内部的烧钱消耗战
　　自从2018年更名以来，快狗似乎总是稍逊货拉拉一筹。
　　尤其是不少司机在注册快狗或是货拉拉的选择中，都将票投给了货拉拉。
　　从＂58速运＂改名为＂快狗打车＂，这个名字被1亿多人知道，新增客户达3倍。虽然快狗发声明称，这个中文品牌名是源于合并公司GoGoVan。但面对＂来条狗给我拉货＂的订单备注，快狗打车司机们感到十分不满。
　　不少司机都认为＂快狗＂这个新名字，实在具有侮辱性的含义，于是他们拉起＂我们要尊严！我们司机不是狗，商户更不是狗＂的横幅维权。
　　图片来源：品玩
　　为了跟货拉拉争夺市场，快狗要求车主贴上各自logo的车贴，并进行不定期抽查，让车主上传贴有车贴的照片，并配有车主不同的手势，为的就是争夺司机资源。货拉拉也使出了同样的招数。
　　行业起步初期，国内的竞争主要集中在平台业务，拿钱换流量，比拼的是各平台之间的用户数量、订单密度、市占率等，相对核心壁垒较低。
　　从2013至2018年的5年时间里，货拉拉和快狗、滴滴等同城货运，都靠简单粗暴的烧钱模式快速扩张，试图凭借强大的资金实力抢占先机。货拉拉采取打广告、发优惠券、封禁账号等一系列措施，甚至推出＂一毛钱下单＂的招数；而滴滴将网约车大战的烧钱模式复制了过来，推出全量抢单模式，通过补贴优惠的方式杀入战场。
　　快狗打车则喊出＂致敬奋斗者，拉货不放假＂的口号，上线1分钱换购66元活动拉新引流。
　　今年4月，滴滴货运推出大额补贴计划，司机端最高可达450元，用户端也推出一折券、最高抵扣30元等优惠。货拉拉随即启动拉货福利月，补贴总金额高达5亿元。
　　快狗则开启全程爆单奖励，每单补贴20元，上不封顶。
　　激烈的市场竞争下，快狗的利润不断被侵蚀。招股书显示，快狗打车从2018年到2020年，亏损净额分别为10.7亿元、1.84亿元、6.58亿元，三年累计亏损接近20亿元。
　　而2018年至2020年快狗的销售及营销费用则达到5.24亿元、2.96亿元、1.95亿元，分别占对应期间总收入的比例为115.7%、54%、36.7%。其三年的一般及行政费用则分别为3.26亿元、2.18亿元、1.52亿元。
　　在快狗打车的费用支出中，占大头的是销售及营销费用、一般及行政费用。很明显，快狗的利润被营销吃掉了。不难想象这是与货拉拉持续打价格战，大规模补贴平台用户、做广告造成的。而快狗在招股书中解释为，同城物流业务尚处起步阶段，需要通过大量投资推动业务增长，建立竞争优势。
　　快狗虽说想抢占上市先机，可行业内部的满帮已于6月份完成上市，并宣布2020年已实现盈利，净利润更是达到2.81亿元，市值一度冲破千亿人民币。紧随其后的追兵如货拉拉、顺丰同城等多家设计同城物流业务的企业，也传出即将赴港上市，另外德邦集团也在虎视眈眈。
　　回过头来看，此番流血上市的快狗，仍要面对由行业内部的烧钱消耗战，导致近年持续亏损的事实。
　　3.赖以存活的To B和海外业务
　　相较于国内市场的举步维艰，快狗在国外市场的形势似乎更加明朗。
　　快狗其实早就盯上了＂出海＂。快狗的创始人陈小华说，＂我是为一场太平洋战争而来的，准备了10年的弹药＂。
　　从快狗的营收构成来看，快狗打车与GOGOX的战略重点有所差异。
　　快狗打车招股书显示，其业务构成主要涉及三方面，分别是平台业务、企业业务和增值业务。其中，平台业务主要场景为搬家、快递、货运，服务对象为个人和中小企业。通过匹配司机与用户的需求，平台收取订单服务费。这部分业务占收入的比重将近四成。
　　而企业业务是通过托运订单向快狗支付运费，这部分服务费全额计入收入，付给司机的部分记为成本。该项业务占快狗收入的近六成。国内市场快狗打车的核心业务是平台服务，车型主要为小面、金杯、厢货、平板等。
　　而快狗海外GOGOX的核心则是企业服务，起始车型便是平板，最大可以覆盖到13吨重的卡车。且企业业务增长强劲，这近六成企业业务订单占比，大部分是源于海外业务。从2018 至2020 年，GOGOX营收分别为人民币1.2亿、1.94亿和2.5亿，复合增长率达到了44.2%。
　　快狗在招股书中表示，其在企业服务方面具备优势。面向的客户是诸如超市、餐厅、建材供应商、家具零售商、社区团购平台、电子商务平台及政府机构等具有经常性物流需求的单位。这方面的货运更多的是刚需，和补贴活动关系不大——即便平台补贴力度加大，客户也不会因此多搬家或多拉货。
　　截至2021年4月30日，快狗累计服务企业超3.3万家。且其在海外市场、企业服务过程中，不排除采用战略合作伙伴关系、投资和收购等方式开拓亚太地区和其他潜在市场。
　　GOGOX目前已与43家当地传统物流平台合作，这些平台拥有成熟的技术知识及完备的客户网络，可以依靠自身内部的车队提供物流服务。而GOGOX则可以承接他们无法满足的不可预见需求，同时基于GOGOX平台的灵活性。当地物流平台可以将需求波动较大的客户，再通过GOGOX转给其他企业。
　　某种程度上来说，快狗是靠企业业务和GOGOX的海外业务，才有了抢跑上市的底气。
　　根据招股书，快狗2018至2020年的收入分别为4.53亿元、5.48亿元和5.30亿元。截至2021年4月30日四个月收入为1.93亿元。再加上得益于抽佣率的提高和销售开支的减少，快狗的减亏趋势愈加明显，2018至2020年毛利率分别为23%、31.6% 和 34.6%，利润端的改善好于收入端，意味着快狗离盈利越来越近。
　　眼见快狗亏损大幅收窄，奔赴IPO之后盈利指日可待。但毕竟国内同城货运市场原本简单粗暴的烧钱补贴无法持续。
　　想要跑赢互联网货运这个赛道，快狗还是要做好打持久战的准备。