价值投资和业绩增速有什么关系?
科学地说,这二者之间的关系强相关。把资本投入到有价值的领域,经过努力和市场认可,这个项目的增速会越来越好!但在股票市场中,这个逻辑关系反映不明显,这主要是因为我们的管理层把股市管歪了。
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首先从理论上讲 这两者之间会有一个正向的联系 你的业绩越好 当然就更具有投资价值 但现实的情况可能要复杂的多 因为业绩的曲线是不断变化的 拉高的曲线 它的峰值在什么地方很难去进行判断 因此你要在最合适的投资点去进行入手投资 需要的是更多长期的观察和预判
也就是说你现在看到的业绩好 未必它能持续到你投资之后 而且业绩好的话大家都会购买 你入手的价格也相对较高 这个时候你获取的利润空间实际上是更小的 真正具有投资价值的往往都是潜力股 也就是说现在的数值曲线可能不太好 但是它有长远的能够快速增增长的未来 这个时候你去投资 那回报率才是最好最高的
价值投资是一种投资理念,比如:坚持投资重大产业方向、坚持投资重大创新技术、坚持投资用心经营实业的企业家等等。
业绩增速是企业经营成果的直观表现,包括:收入增长率、净利润增长率、毛利率增长率、净利润率增长率、净资产增长率等等。
在风险投资行业,只有坚持价值投资不玩资本游戏才可能获得超额回报。
企业的业绩增速可以作为价值投资的其中一个参考指标,但是不能作为唯一指标。
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价值投资和业绩增速有关系,但不强,也不存在正或负相关。因为,价值投资是基于长期的,而业绩增速通常说的是时点,就像你永远无法合计两样不同的物体。比如,仅仅凭借"一个苹果和一个人"是无法推断他们的关系:如果人吃苹果,苹果没了;如果种了,可能得到树;如果研究,很多结果。
说回投资,阿里甚至京东在获得投资时,普通人是看不到盈利点的,但仍然找到了投资者。但是上市后,很多规则都变了。所以,也可以这么理解,价值投资只适合上市前的参考,而业绩增速仅作为上市后的参考。注意,都是参考,不是唯一的依据。
至于茅台,我就不发布班门弄斧的评论了,请自行判断。
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价值投资主要是一种投资理念,这种投资理念是与纯粹股价的趋势理念或者以道氏理念相区别的。道氏理论只用股价的行为来做投资决策,而价值投资则认为决定股价长期走势的还是企业内在价值,尽管关于企业价值的计算有多种形式,而关于企业价值的绝对估值法就有现金流贴现,相对估值法有市盈率,这些会与公司的业绩挂钩的。著名的投资大师彼得林奇就有PEG的投资策略。而关于投资策略还有戴维斯双击和戴维斯双杀,这些都是与企业的业绩挂钩的。也是价值投资的具体应用。
业绩增速与价值投资有着较强的关联关系。可以讲,业绩增速越高,越具有比价优势,从而获得更多的机构资金关注。
以2021年至今的情况来看,锂电、芯片为代表的核心赛道股明显跑赢白酒为代表的食品饮料股,而食品饮料股则是2019年至2020年的牛股集散地。但在2021年至今就没落了,主要就是因为此类个股的业绩增速不行,但核心赛道股的增速却很高,2021年的半年报显示,锂电股的业绩增速基本上都是100%起步,芯片股的部分品种更是200%、300%这样的增速,所以,吸引了资金的关注。
当然,业绩增速也有两个问题需要引起警惕。一是持续性的问题。如果是一次性收益或周期性造成的业绩增速,要注意及时落袋为安。因为不能持续就会导致股价的大起大落。二是增速的数据与股价相比,往往业绩增速数据还在,但股价可能提前见顶,尤其是前文提及的周期股。股价见顶了,但后续的业绩报表还是延续了一、两个季度的高成长,就如同前文提及的周期股一样。所以,才有了卖在市盈率最低,买在市盈率最高的周期股投资规律。
以前老觉得自己聪明,总想去找到快速拉升的小盘股,结果亏的一塌糊涂。近两年慢慢总结,寻找了一些真的好股票,有价值的股票,用最笨的办法拿着不动,居然赚钱了,还狠狠的赚了点[呲牙]
其实价值投资并不追求绝对高的业绩增速,有价值的公司更多的是长年保持正常的20%—30%的增长,重点是几乎每年都大概是这样的增长。如果只是高增长并不能说是很有价值的投资,很多小盘股经常高增长,但股价并不怎么反映,这也是绝大多数股票并不具有太多投资价值的原因(我是这样认为的,波动太频繁,没法把握),价值投资更多的是考虑稳定性,试想每年乘1.3,十年之后是多少倍[呲牙]
价值投资的股票远起来还是很简单,我觉得应该有以下几个特点:1、具有硬消费属性,不容易被经济好坏的波动影响,无论经济好坏大概率每年增长(除非出现黑天鹅),方便你计算1.3*1.3*1.3…只要耐心好,看能乘出多少倍[呲牙]。2、一定是行业绝对龙头。行业中抗风险能力强,盈利稳定,具有垄断性,不容易有竞争对手,一切都是方便你计算1.3*1.3*1.3…各种都是为了一直乘下去。
根据我的经验,不要总想要选点特立独行的股票,相信市场选择比你聪敏,市场晚上好股票其实就那些。大部分一般股票价值都较小,股价只是反复波动,对于我们普通人来说信息来源有限,不好分析。因此笨一点就只相信像茅台一样的股票,年年都有人说茅台太高了,可是年年继续涨,我想这就是价值投资吧,希望对你有用。
1.价值投资者关注的是企业基本面,包括公司所处行业特点,上市公司企业优势,历史估值情况。当这些静态的基本年情况良好时,同时企业市场估值处于低位时,价值投资者买并持有,等待价值的市场认可。当股价回归至企业价值时卖出,从而形成收益。
2.业绩增速是企业的动态过程表现,表现为营业收入增加,净利润增加,ROA增加,ROE增加,EPS增加等。业绩增速一般影响股价上涨,估值增加。
3.业绩增速是价值投资的一个环节,价值投资中也会出下业绩下滑。正因为有业绩增速和下滑,价值投资者透过现象,抓住企业基本面本质,才能有用武之地。
价值投资就是看好企业的分红和企业经营业绩!
任何事物发展都有到顶的时候,待达到一定规模就穷尽了!基数大了,业绩增速长期保持一定比率是很难的!
所以只要每年分红满意度,业绩规模在市场占比率保持良好趋势就行;业绩增速在企业发展前期很重要,但到了成熟期后保持市场占比率更符合常理!
理论上讲 投资就是投未来、业绩就是未来的一种表现形式。关键还是看盈利模式和赛道。就像孙正义投资阿里巴巴 投资电子商务赛道一样
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