去年大赚13。5亿，兴业消金是如何碾压招联消金的？

　　近日，兴业消费金融披露称，公司获批在全国银行间债券市场发行100亿元人民币＂兴晴＂系列个人消费类贷款资产支持证券，公司预计将分4-8期注册发行。公开信息显示，兴业消金于2018年5月获得资产证券化业务资格。截至2020年末，兴业消金共发起4期资产证券化项目，合计发行规模79.11亿元。
　　值得注意的是，兴业消金同时披露了2020年度未经审计的业绩，
　　2020年，兴业消费金融实现营业收入64.65亿元，营业利润17.57亿元，净利润13.5亿元，同比增长31%。在去年疫情冲击的大环境下，这个业绩虽然比过去几年增速下滑较大，但仍然很不错。
　　截至2020年末，兴业消费金融不良贷款率为2.34%，比去年底持平。
　　2020年，兴业消费金融发放贷款和垫款391.83亿元。和30%的净利润增速相比，贷款额增速同比仅增长18.8%。不过，2020年，兴业消金的业务表现出典型的上半年停滞、下半年发力的特点。截至2020年6月末，兴业消费金融发放贷款和垫款326亿元，比2019年末还略有下跌。2020年上半年，兴业消费金融实现营业收入29.64亿元，净利润5.32亿元。这说也明，去年上半年受疫情影响，线下业务占比较大的兴业消金受到较大影响。
　　兴业消金下半年的集中发力让人印象深刻。不过，兴业消金上半年接近30亿的营收，仅仅贡献了5.3亿的净利润，但下半年35亿的营收，却贡献了高达8亿元的净利润，下半年兴业消金的盈利能力为何突然加强？
　　我们简单统计了一下， 2017年-2019年，兴业消金的净利润率一直保持在20%-21%之间，2020年上半年，兴业消金的净利润率降低至17.9%；但下半年，这一数字猛增至23.36%，比上半年增长30%。 可以比较的是，消金行业盈利能力最强的招联消费金融过去几年的净利润率一直在下滑，从20%以上下滑至2020年的13%。
　　在消费金融行业普遍遭受重创、业务萎缩、盈利能力下滑的时候，兴业消金又是如何做到碾压同行的？
　　从兴业消金的审计报告看，较高的贷款利差可能是其维持高利润率的武器。初步统计显示，2017年-2020年，兴业消费金融 平均贷款年化息/费率分别为20%、22%、22%、21%。
　　但从实际案例看，这一计算结果仍然低估了兴业消金的实际贷款费率。据蓝鲸财经报道，兴业消金的不少借款人投诉称，2019年兴业消金的贷款日息约为0.1%，加上服务费，其实际年化利率超过36%。在新浪＂黑猫投诉＂上，不少借款人称，兴业消费金融实际年化利率高达35.4%。
　　由于贷款利率长时间居高不下，此前兴业消费金融曾收到福建银保监局窗口指导，要求其自2020年1月1日开始，将贷款产品利率调整至24%以下，未来也只能做年化24%以内的产品，此外，加上罚息要控制在年化利率30%以内。
　　遗憾的是，兴业消费金融为了盈利最大化，似乎并没有遵从监管的窗口指导，继续顽强地坚守高息费政策。
　　但是，仍然要指出的是，窗口指导这样宽松的要求实际也与现有法律法规直接冲突。根据此前大量法院判例，兴业消费金融公司收取的利息、手续费、罚息等累计不得超过年化利率24%，实际超过的按24%执行。
　　与大部分主动降低贷款费率的消费金融公司和金融科技公司相比，兴业消费金融选择了一条不一样的道路，问题是，这条路会一直通畅无阻吗？