恒瑞医药能否一触即发

　　感觉公众号成了个人恒瑞医药的自留地，基本谈的都是恒瑞医药，今天和头条同时更新一篇。写文章不是主业，只是偶尔有空发表下个人看法，更新不勤快，口无遮拦，只能哪个能通过审核发哪个，所以大家可以同时关注下头条号。
　　12月3日公布了2021年的医保目录，67个医保谈判品种让人耳目一新，在医保基金如此困难的情况下（新冠疫情核酸检测花费了大量资金），依然调入67个新药、贵药，真的应该给医保局一个大拇指。这67个品种里面隐藏着很多的投资机会，大家可以仔细研究研究，这反应了决策部门的态度，后面有机会再聊，今天主要聊恒瑞医药。在这次公布的67个谈判品种里面，恒瑞医药有3个，分别是PARP抑制剂氟唑帕利、TPO受体激动剂海曲泊帕和GABAa受体激动剂瑞马唑仑，这三个都属于一类创新药，其实都是me-too药物。每个拎出来都是大品种，任一个品种卖二三十亿一点问题都没有，一个都足可以支撑100亿市值的创新型公司。但是，对于恒瑞医药这样体量的公司来讲，杯水车薪，一个集采品种碘克沙醇的可以抹掉两个创新药的销售额，问题是这三个品种上量还需要几年的时间呢。恒瑞医药销售的一些老重磅品种开始迅速掉量，比如碘克沙醇、奥沙利铂、多西他赛等等，而通过新品种的上量是无法弥补的。来看看新品种有哪些呢？PD-1、吡咯替尼、阿帕替尼、注射用紫杉醇（白蛋白结合型）销量基本达峰，稳住就不错了，有待上量替补的大品种主要是上面提到的氟唑帕利、瑞马唑仑、海曲泊帕，还有硫培非格司亭等，当然还有一些市场潜力大的仿制药，比如他氟前列腺素滴眼液、磺达肝葵钠、碳酸氢钠林格注射液、托伐普坦片等。要是在3年前，这些仿制药的销量估计会大大超过既往集采品种，恒瑞医药五百亿的销售额也就一两年的事情，但是时代不同了，仿制药辉煌时刻已经过去。后续即将上市的重磅药，主要是CDK4/6和PD-L1，短期销售上量还早。所以，恒瑞医药后续的销售额大概率主要是靠这些所谓的创新药，成也创新药败也创新药。21年四季度创新药的销售增长情况是我们重点关注的指标，如果很差，不及预期，那么投资时间真的还要等等。不过我现在越来越悲观了，恒瑞医药近几个月花钱引进合作了很多个产品，投入最大的万春医药普那布林被FDA否掉了，犯的是低级错误，FDA都否了，国内大概率不批，我把话说这里，欢迎打脸。说句题外话，投资不过山海关，作为股民，东北的制药企业可以一杆子全部打死，包括长春高新。花巨资引进品种，只能说恒瑞医药觉得自研品种已经力不从心了，弄得手忙脚乱，流程漏洞百出，犯一些低级错误。万春医药的事情让我们看到了恒瑞医药的从未有过的慌乱，也看到了孙总向时代的妥协和老态。从各方面得到的消息，恒瑞医药在不计手段收缩团队，研发、生产、销售、后勤都在裁人。对还是错，我们不得而知，你看过上升期的公司大规模减员吗？四季度报大概率极差，同时暂时没看到公司改变的迹象，不得不让我把恒瑞医药反转的时间推迟到2022年下半年，甚至2023年。再说句题外话，一直放在手里的新能源寒锐钴业出了，不知道是对是错，准备换一个新能源。一直持有的军工也不行，平均水平都没达到。只能说自己对大势把握的很好，但是选个股能力真的太弱了，还不如买ETF。当然主要收入是搬砖哈，投资只是怡情。