降准降息近了？国常会释放重磅信号

　　4月6日召开的国务院常务会议，决定对特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策，加大失业保险支持稳岗和培训力度；部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展。
　　会议指出，当前一些市场主体受到严重冲击，必须加大纾困和就业兜底等保障力度。 一是对餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业，在二季度实施暂缓缴纳养老保险费，缓解这些行业特别是中小微企业、个体工商户资金压力。 二是延续执行失业保险保障扩围政策，继续向参保失业人员、失业农民工发放补助。 三是提高中小微企业失业保险稳岗返还比例，加大失业保险金对职业技能培训的支持。
　　会议指出，要适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。 一是加大稳健的货币政策实施力度，保持流动性合理充裕。增加支农支小再贷款，用市场化法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利。 二是研究采取金融支持消费和有效投资的举措，提升对新市民的金融服务水平，优化保障性住房金融服务，保障重点项目建设融资，推动制造业中长期贷款较快增长。 三是设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款，人民银行对贷款本金分别提供再贷款支持。做好用政府专项债补充中小银行资本等工作，增强银行信贷能力。
　　从此次国常会释放的政策消息看，最受金融市场关注的，莫过于会议提出要＂适时灵活运用多种货币政策工具＂、＂加大稳健的货币政策实施力度＂，不少分析人士认为，这意味着，4月新一轮降准或降息有望实施，甚至不排除降准降息双双落地的可能。
　　中信证券首席经济学家明明表示，国常会提出＂要适时灵活运用多种货币政策工具＂，这意味着，4月降准降息的概率进一步加大。美联储不排除最快在5月就开启缩表，相较之下，本月是我国加大稳健货币政策实施力度较好的时间窗口。在具体操作上，全面降准、下调政策利率都有可能。
　　鉴于5月美联储再度加息以及启动缩表的概率较大，相对平静的4月或是我国货币政策进一步宽松相对较好的时间窗口。巨丰投顾资深投资顾问郑楠表示，当前经济总体稳定，但还未明显企稳，需要政策继续发力。发挥好货币政策对冲功能，确保经济平稳运行以及增长目标顺利实现。国常会上再次强调了稳增长政策的坚定态度，并在措辞上给出要使用多种货币政策工具的信号。这意味着在接下来的4月份，市场对于降准和降息等积极货币政策的预期大增，或进一步推升市场乐观情绪。
　　明明认为，从流动性缺口和降成本角度看，降准、降息、存款利率改革和调整都在＂及时动用储备工具＂的货币政策工具箱中。其中，改革和调整存款基准利率，可能是在当前海外货币政策趋紧环境下阻力较小的降息方式。
　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，虽然此前贷款市场报价利率（LPR）已经有所下调，但长端利率仍然偏高，对于中长期融资特别是按揭贷款等不太友好。可以考虑适度调降中长端利率水平，让利率期限结构保持在一个合理水平。
　　来源：新闻联播、券商中国
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