市场风格转变，这些方向需要注意

　　当前市场走势比较低迷，很多人焦虑，也有很多人很迷茫，对于市场来说整体就是从有钱人变成了穷人，有钱的时候就是买，想买什么就买什么，别人只要说好的东西都要拥有，股票的估值自然也是也是水涨船高，也是价值投资中所表达的价值发现。股票不管技术面也好，还是基本面要好，背后的核心逻辑就是资金推动。
　　资金的背后就是国家的货币宽松，只有宽松的货币才有能表达股票本身背后的价值。很多人说为什么中国的股市十年一直三千点。美国牛了十年，因为美元是世界货币，美国的市场有大量的子弹，当然能撑得起价值。但是我们的大A市场，国家处于的周期不一样，居民财富很大程度在房地产上。股票二级市场进入的货币有限。很难有持续性，也造就了市场牛短熊长，所以市场在我们的货币宽松的时期市场才会走出牛市。和我们的经济好坏没直接的关系。也是很多人学习了书本的东西，但是做不好投资。因为书中很多模型都是处于理想化的东西。比如一家公司的业绩逐渐地在增加，按照逻辑应该他的市值是逐渐增加的，在价投里面投的就是未来的现金流折现。买这家的公司的未来。但是在实际的企业经营中可能遇到经济金融危机。这个时候他的业绩没办法按照开始预计的100增速增长，那么这种说法如何给与合理的估值呢。所以估值这块都是一个相对动态的数据。牛市对于100的增速假设是给200亿市值。但是熊市可能同样的业绩增速只有80亿市值。本身的业绩增速还要把当时的市场情绪估值考虑进去。如果你考虑的是牛市环境的估值就可以给得高，熊市环境考虑的估值就比较低一些。比如中国石油2008年上市的时候16。7元的发行价，当天上市就炒到了48元，因为当时上市的时候市场对资源类的共识就能给到这个价格，开盘是16。7，多的这几倍估值是市场火爆情绪带来的估值，后面大盘走了熊市市场没钱了，市场的估值自然就下来了，因为情绪的共识没了，加上金融危机谈股色变，泡沫没了大家都现金为王了自然股票就卖不上好价钱了。
　　哪怕市场在2013年二季度闹钱荒，大盘也能从2300点跌到1849点，个股的波动一样跌幅几十点，6元的跌到3元多的，和近期的行情也很类似，但是在2014年的时候牛市来了，很清楚地记得当时买的深赛格从5元涨到了26元，如果站在2013年前后的角度看6元跌到3。27，其实亏损幅度也是相当大的，但是站在2015年的角度去看，当时5元的山顶，亏损焦虑，吃不好睡不着的状态完全没必要。市场其实对于多数人来说就是在泡沫破灭的时候去捡便宜。但是捡完便宜，可能还有更便宜的时候，不能有太大的心理落差，6元跌到4元，觉得是巨亏。但是6元到24元也是4倍牛股啊。这个不过是当年众多股票中的一例。什么妖王特力A。南北车，暴风集团。这些都是市场太有钱后的表现。中国想行情，持续就是中国走向国际，让更多的资本来投资中国。学美国一样是世界货币。其次就是房地产财富转换的过程。
　　对于房地的机会，最近也说了，消费，出口投资不行，面临乌克兰战争的变化。后疫情各国央行加息缩水，市场从有钱人变成了穷人。股票就按照熊市的估值来逐渐的压缩估值。因为市场的子弹就那么多。那么这一段时间也是很多人被套的时间，这就需要更多的耐心，去等待市场再次变成有钱人，近期的房地产主要集中在濒临倒闭破产的小公司，34元的也炒了一星期，其实并不是房地行业回暖了，只是目前经济不行，疫情不好，但是房地产不能暴雷，国家给予更多的方便让这些公司活下去，让疫情之下稳住就业，只有就业了才有解决问题的办法，所以西方哪怕疫情太平也要放开，因为本身经济困难，如果没有就业，事业单位，职能部门的钱从哪里来，英国政府无力支付核酸检测钱，只有放开了，房地产的稳基本盘，国家政策给予兜底，不能让大家集体暴雷。给房地产公司合并重组，给予资本的支持，通俗的理解就是这是个上市公司，但是这个壳资源值钱，有了政策的托底。就有了炒作的预期，也能套现，盘活资金。让房地产延缓拔管的时间周期。只有资金活了，风险解除了，当然股市也是个化解风险的地方。2006年股权分置改革，2015年的中国南车北车合并。带着任务完成了中国中车，最后风险让市场承担了，钱反正在国内，但是盘活了资产，房子按期交付了，风险市场均摊了。中国中车跑得快的大赚，跑得慢的买单，市场本身就是风险投资。所以股票市场就一个很好的承接房地产风险的办法，当这个风险化解后，也就是股票资产代替房地产资产成为蓄水池的功能，毕竟房子不能一直涨，因为涉及到社会生活制造成本以及产能竞争力的问题。房子回归居住属性，因为2008年的美国以前也是房地产的，当然不是房地产消失，而是价值锚定物的转化。好比牛市我们瞄准的是业绩的增速和未来，熊市担心未来公司会破产，锚定的是防御板块。不同的环境下，喜欢的东西不一样，乱世喜欢的是黄金，盛世喜欢的是古董。古董好比是成长股，你在乱世的熊市你就卖不上好价格，那就等到行情变好了再卖。当然这里指的是业绩成长股，不是游资炒的垃圾股。
　　当前的环境下大家都没钱，从之前大家最少玩100元一局的麻将，现在只能玩个5元10元的麻将，因为大家手里都不宽裕啊，M2没有增加，国家要保实体经济，资本市场目前没钱，那就玩点小盘子的股，所以盘子大点股就炒不起来。所以大家围绕低位的房地产，市值小的旅游，医药在玩。成长股要等，美国在加息，局势还不稳，要做好长期的思想准备。时间周期定位好了，只要没买太贵就不是问题。