价值投资长城汽车

　　2020年到2021年是新能源汽车疯狂的两年，长城汽车的股价也于2021年10月26日达到最后的疯狂点69.8元，之后急转直下，长城汽车走出了一个漂亮的A型，从哪里来就回到哪里去，截至2022年3月31日，股价腰斩后还打折，处于27元附近。
　　长城汽车的这波估值杀来的迅猛且果决，很多价值投资者因为长城汽车质地优良而纷纷选择抄底，可想而知，几乎抄在了半山腰。这一波下跌的原因究竟是什么，我们来聊一聊：
　　1. 估值过高：从2020年7月初至2021年10月末的16个月里，长城汽车股价从7.5元上涨至68元，最高涨幅超过800%。虽然长城汽车质地优良，但是新能源汽车的过热催生了估值的巨大泡沫！在度过了新能源汽车板块大趋势、景气度驱动板块全面上涨的美好时光后，杀估值和挤泡沫如期而至！
　　2. 长城汽车的新能源板块销量占比并不理想。2021年全年，长城汽车销量同比增长15.2%，达到约128.1万辆，其中约77万辆来自哈弗品牌，占比接近60%；而在市场最为看重的新能源赛道，欧拉全年13.5万辆的销量，占比仅仅只有10.7%，被比亚迪（新能源销量占比81%）甩开了好几条街。可以说长城汽车的股价过山车表现是成于新能源，也败于新能源。
　　长城汽车未来还有没有投资价值？虽然长城汽车股价过山车，A字斩，但是在中国整车企业价值重估的进程中，长城汽车作为自主品牌龙头，无疑仍将是主线剧情的主角之一。未来我们仍有看好长城汽车的理由：
　　虽然长城汽车股价过山车，A字斩，但是在中国整车企业价值重估的进程中，长城汽车作为自主品牌龙头，无疑仍将是主线剧情的主角之一。未来我们仍有看好长城汽车的理由：
　　1.产品周期，爆款车型强势、新品储备丰富、高附加值高价车型的推进，乃至整体的销量和盈利增长。长城汽车有多款新车蓄势待发，其中包括1月8日官宣定名的＂哈弗酷狗＂；1月14日开始预售的WEY品牌0焦虑智能电动车型，摩卡DHT-PHEV；以及将于2022年逐步上市的欧拉芭蕾猫、朋克猫、闪电猫。
　　2.智能化与电动化，公司自主研发与技术能力的显性提升。2022年，摩卡DHT-PHEV、玛奇朵DHT-PHEV等混动车型的表现是最值得跟踪的要素之一。柠檬混动DHT技术的潜力有望在2022年开始兑现，成为长城汽车的一项差异化优势。在新能源车领域，市场对于混动赛道的认知正在增强。混动车在2020-2025年间可能有超过16倍增长空间，混动汽车渗透率的提升，有可能重塑市场格局。
　　3.全球化，海外工厂布局的进展，海外市场用户与销量的增长。2022年1月，长城汽车的海外市场销量达到1.28万辆，同比增长16.2%，海外整体销量占比达到了11.4%。2021年，长城汽车海外销量约为14.28万辆，同比增长103.7%。
　　值得注意的是，长城皮卡已在海外为该公司奠定良好的市场基础，长城炮已在澳大利亚、智利、南非、埃及等50多个国家和地区上市。至2021年末，长城汽车的海外累计销量已超90万辆。
　　2922年1月，长城汽车正式接收巴西伊拉塞马波利斯工厂，同时发布了其巴西核心市场战略：计划三年内，投放10款全新电动化产品，包括4款纯电和6款混动车型，首款产品于2022年四季度上市。未来十年，将投资超100亿雷亚尔（约合人民币115亿元）用于深化本地产业链布局，打造本地科技化企业，聚焦电动化和智能化。其巴西工厂经智能化和数字化改造后，预计将于2023年下半年投产，年产能10万台，以辐射整个拉美市场。
　　2021年，长城汽车营收为1363.17亿元。根据长城汽车发布的＂2025战略＂，至2025年，长城汽车将实现全球销量400万辆，营业收入超过6000亿元。未来，我们期待长城汽车，扬帆起航，再出发！
　　未来，我们期待长城汽车，扬帆起航，再出发！