甲醇上半年先扬后抑下半年稳中求升

　　2021年，国内甲醇市场在原料煤价格大幅上涨、国内产能萎缩的背景下，经历了一轮从温和回升再到大幅冲高回落的过程。1~9月份，甲醇价格从2300元(吨价，下同)温和修复至2600元;从9月份开始，在煤价高涨带动下，甲醇价格从2600元大幅冲高至4000元以上，创近年来新高。随后又回落至年底的2500元左右，低端价格甚至跌回2300元下方，振幅超过61%。
　　对于2022年的甲醇市场走势，业内人士认为，甲醇市场将会顺应经济周期的变化，随着供需关系和原料价格的转换，预计2022年上半年甲醇市场先扬后抑，下半年市场将稳中求升。
　　年初市场回暖反弹
　　市场一线信息显示，近期国内甲醇市场开始回暖反弹，内地企业报价由2300元反弹至2500元，港口主流价格由2500元反弹至2700元，涨幅在8%以上。
　　＂2021年年底时，国内大部分甲醇企业已重回成本线以下，如煤制甲醇、天然气制甲醇均出现亏损局面，只有焦炉气制甲醇还保持在成本线上方，因此近期甲醇企业开工率基本没有提升。此次市场回暖主要受节日前备货刚性需求以及外盘回涨的影响。＂河南贸易商闫绍奇表示，当前下游企业担心春节来临以及部分地区疫情造成运输受阻开始提前备货，市场交投气氛良好，且受期货上行促进，甲醇市场启动了成本线上的反弹行情，预计短期内仍有反弹空间。
　　同时，甲醇外盘市场受原油期货上行影响也开始连续走高。截至1月20日，甲醇港口库存量在77.9万吨。在港口库存处于去年以来相对低位的背景下，港口甲醇价格坚挺，部分贸易商现货紧张，报盘连续反弹，主流报价在2750~2860元，远高于国内市场价格，这也是促进国内市场持续反弹的利好因素之一。
　　上半年或先扬后抑
　　河南化工网统计信息显示，2021年，我国甲醇总产能9690万吨，继续呈增长势头，年增幅3%左右。剔除长期停车的467万吨产能，有效产能预计在9200万吨左右。由于2021年全年限煤，山东、河北、河南等地甲醇企业开工不足，除了西北、华南、东北等地煤制甲醇企业平均开工率能保持80%以上外，华中、西南、华东等地区企业全年开工率不足60%，严重阻碍了产能释放，预计全年有效产出量在6700万吨左右。
　　＂由于大部分煤制甲醇企业有自配套的烯烃、化肥、醋酸等装置，纯商品甲醇量就更低了。2021年甲醇进口量在1200万吨左右，占据国内商品流通量的30%以上，外盘的连续反弹将利好国内市场。截至1月21日，国内甲醇行业平均开工率仅为56%，处于相对低位。基于短期国内产能大幅释放的可能性不大，同时又将迎来春季化肥企业开工高峰期，预计今年一季度甲醇价格上扬的概率较大。＂市场评论员邵会文分析说。
　　中原期货一甲醇项目负责人表示，一季度国家仍会保持稳定的宽松政策环境，加之产能释放受限的影响，甲醇市场企稳反弹或为主流趋势。但进入二季度，各种抑制大宗原材料价格偏离理性持续上扬的政策会继续发挥作用，促使上游行业纠偏，整个化工产业链上游端均有降温要求，同时也会出现产能释放增长而需求阶段性萎缩的现象，不排除甲醇市场届时再次回落整理的可能性。
　　下半年将稳中回升
　　＂经过上半年的震荡调整，2022年下半年国内甲醇市场有望再度温和回升，其主要驱动因素仍然来自上游原料限制、下游需求增长以及宏观因素的支撑。能耗＂双控＂的持续以及环保安全治理的深化，预计2022年国内煤炭供应不会有太大增长，如若进口仍然受限，煤价大幅回落的可能性不大，全年市场保持中高价位的概率较大，这也是继续支撑甲醇价格的主要因素之一。＂赤峰博元科技有限公司销售经理李晓飞表示。此外，下半年是甲醇需求增长期，届时一些有自配套甲醇装置的烯烃、醋酸、化肥企业还会有大量外购，有望带动上半年震荡企稳后的甲醇市场再次温和回升。
　　国金证券首席经济学家赵伟认为，新一轮货币宽松周期，降息或不是终点。经验显示，货币宽松周期一般对应多次降准降息;去年底开始的新一轮宽松周期，降准降息已在路上，后续仍有进一步宽松的可能。宏观稳增长的政策不会改变，对化工行业也是利好支撑。
　　业内经济人士表示，2022年上半年是稳上游促整理的阶段，下半年则是稳需求促增长的时期，化工行业也不例外，作为大宗化工产品的甲醇也会顺应经济周期的变化。