恒大集团正与境外债权人持续进行沟通与对话

　　企业预警通0125债市早报
　　01 债市要闻
　　【开年城投债发行下滑 未来仍需关注区域风险】
　　步入2022年，严监管之下，城投债发行较去年有所下滑。截至1月24日，今年城投债发行规模达3455.11亿元，较去年同期的4650.61亿元有明显下降，不过均高于2020年和2019年的发行水平。当前城投债发行队伍中，AAA级的贡献在加大，而中低等级的发行压力则较前两年有所提高。
　　【六部门：支持优质涉农企业用银行间债券市场发债融资】
　　中国人民银行营业管理部等六部门发布《关于金融支持北京市全面推进乡村振兴的实施意见》，要求畅通优质涉农企业直接融资渠道，建立农业产业化龙头企业等涉农主体发债项目库。积极推广乡村振兴票据等直接融资工具。支持更多优质涉农企业利用银行间债券市场发债融资。把握北交所成立良好契机，做好涉农企业上市辅导和培育工作。
　　【中央结算公司：2021年支持各类债券发行23万亿元 创历史新高】
　　中央结算公司召开2022年度工作会议，公司立足职能定位，2021年支持各类债券发行23万亿元，办理付息兑付及手续费拨付16万亿元，支持交易结算超1945万亿元，均创历史新高;担保品管理规模超17万亿元，连续五年成为全球最大债券担保品管理平台。2022年公司将支持国家重要战略实施，深化中债方案实践，支持多层次债券市场发展。
　　【恒大集团：正与境外债权人持续进行沟通与对话】
　　1月24日，恒大集团就境外债相关事宜发表声明称，正会同相关顾问机构，以积极的态度与境外债权人持续进行沟通与对话。恒大集团董事会及风险化解委员会恳请各境外债权人给予更多时间，呼吁各境外债权人共同确保各利益相关方权利不受到极大损害，不采取任何激进的法律行动。
　　【央行营业管理部：加强预期引导 支持房地产企业合理融资需求】
　　人民银行营业管理部召开2022年货币信贷工作会议，会议强调，把保持信贷总量增长的稳定性作为当前信贷工作的首要任务，想方设法加大对实体经济的融资支持力度;抓好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款两项工具落地;加强预期引导，支持房地产企业合理融资需求，更好满足购房人合理住房需求，加大住房租赁金融支持。
　　02 国内市场动态
　　【银行间债券市场回购利率涨跌互现】
　　1月24日(周一)，全国银行间债券市场结算总量为57,560.31亿元，较上日上涨5.14%，交易结算总笔数为31,884笔。其中，质押式回购48,197.74亿元，买断式回购227.26亿元，现券交易8,770.61亿元，债券借贷364.70亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率下降7.8bp至2.185%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为14天的逆回购操作，中标利率为2.25%，交易量为1500亿元。
　　【广东、浙江部分期限地方债利差降至10BP】
　　1月24日，浙江、广东、广西、湖南、江苏五省份发行地方债1921亿。从中标利率看，广东、浙江部分期限地方债利差降至10BP。具体而言，浙江广东5年期、7年期地方债中标利率分别为2.60%、2.81%，高于前五个工作日国债收益率10BP。
　　【阳光城：＂21阳城01＂展期方案获通过】
　　阳光城集团股份有限公司公告称，＂21阳城01＂2022年第一次债券持有人会议已召开，审议通过《关于变更＂21阳城01＂兑付方案的议案》等两项议案，＂21阳城01＂本次付息日展期至2023年1月22日。
　　【交易商协会：银行间债券市场熊猫债在MOX试点开展挂牌信息展示】
　　北控水务集团1月24日成功发行的2022年第一期中期票据在中华(澳门)金融资产交易所(MOX)试点开展挂牌信息展示。这是首单在境外交易平台试点挂牌信息展示的熊猫债。
　　【证监会：明新旭腾、友发集团可转债事项获通过 龙元建设未获通过】
　　证监会1月24日消息，明新旭腾新材料股份有限公司、天津友发钢管集团股份有限公司可转债事项均获通过，龙元建设股份有限公司可转债事项未获通过。
　　【金融机构首单房地产项目并购主题债券发行落地】
　　1月24日，浦发银行发布2022年第一期金融债券发行结果公告，本期债券发行规模为300亿元，其中50亿元规模为房地产项目并购主题债券，这也是金融机构发行的首单房地产项目并购主题债券。
　　03 国际市场动态
　　【美国财政部拍卖540亿美元两年期国债】
　　美国财政部拍卖三个月期国债，得标利率0.190%（前次为0.170%），投标倍数2.81（前次为2.56）。拍卖六个月期国债，得标利率0.380%（前次为0.365%），投标倍数3.07（前次为2.70）。美国财政部拍卖540亿美元两年期国债，得标利率0.990%（2021年12月28日得标利率为0.769%）
　　【美国债市：国债涨跌互见收益率曲线趋陡】
　　美国国债周一收盘涨跌互现，收益率曲线趋陡。2s10s收益率差扩大近4个基点，达78.7个基点；5s30s收益率差扩大约5个基点至56.4个基点，稍早曾逼近49个基点。2年期国债招标获得强劲需求，支撑了短期国债表现。中标收益率较发行前收益率低1个基点以上，间接投标人获配比例升至66%，为纪录最高之一。
　　【美联储3月加息25个基点的概率为81.3%】
　　据CME＂美联储观察＂：美联储1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为94.4%，加息25个基点的概率为5.6%；3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为13.9%，加息25个基点的概率为81.3%，加息50个基点的概率为4.8%；5月维持利率在0%-0.25%区间的概率为7.1%，加息25个基点的概率为48.5%，加息50个基点的概率为42.1%，加息75个基点的概率为2.3%。
　　【德国/英国国债收益率跌超4个基点，投资者反思欧美央行利率政策前景】
　　周一，德国10年期国债收益率跌4.2个基点，报-0.107%；两年期德债收益率跌3.4个基点，报-0.652%。法国10年期国债收益率跌2.8个基点，报0.306%。英国10年期国债收益率跌4.5个基点，报1.126%。意大利10年期国债收益率跌0.4个基点，报1.284%，欧市盘初曾走软至1.231%。西班牙10年期国债收益率跌1.3个基点，报0.625%。希腊10年期国债收益率跌3.5个基点，报1.665%。
　　【加拿大10年期基准国债收益率涨2.1个基点】
　　周一北美尾盘，加拿大10年期基准国债收益率涨2.1个基点，报1.812%，北美早盘曾跌至1.728%。两年期加债收益率大体持平，报1.244%，北美中午曾跌至1.216%；五年期加债收益率涨0.5个基点，报1.639%。
　　04 机构视点
　　【中证鹏元：尾部城投风险暴露概率正在增加】
　　中证鹏元表示，随着城投融资监管政策不断收紧，尾部城投风险暴露概率正在增加，不同区域的城投融资将继续分化。而城投债务增量的惯性巨大，叠加政策的收紧，须警惕弱区域、弱资质主体因政策调整带来的流动性压力。其中，区域经济发展迟滞、总体发展与债务规模不匹配，投资转化率低的区域需关注警惕地方国企违约风险波及、非标违约区域性蔓延的风险。
　　【中信证券：地方经济提速将支撑全国经济高确定性恢复】
　　中信证券指出，1月初以来，各地区陆续召开两会并发布政府工作报告，提出2022年主要经济指标目标，部署重点发展任务，为研判宏观经济形势提供了中观数据佐证。各地提出的2022年GDP、投资增速目标基本都快于2021年两年平均水平，投资成为各地稳增长的重要抓手，呈现＂基建驱动、制造升级、地产托底＂趋势，科技创新、高端制造、新基建、数字经济、双碳等关键词被高频谈及，各地专项债发行前置也将更好支持＂十四五＂重大项目工程在地方具体实施落地。各地政府工作报告有力贯彻了中央稳增长部署，地方经济提速将支撑全国经济高确定性恢复。
　　05 债市负面
　　【重庆银行购债券未获本息 提告索偿5.8亿元】
　　1月24日，重庆银行股份有限公司公布，从重庆爱普地产集团有限公司、重庆市新城开发建设股份有限公司认购非公开发行债券5亿元，但于到期日未获清还到期本息，认为两公司已严重违约，故已向重庆市第一中级人民法院提起诉讼。要求立即向该行偿还债券投资本金5亿元和截至实际清偿之日止的利息、逾期利息等。
　　【同方股份：预计2021年亏损16.8亿元-19.8亿元】
　　1月24日，同方股份有限公司发布《2021年年度业绩预亏公告》，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-16.8亿元到-19.8亿元，上年同期净利润约为1.03亿元，同比下降1738.91%至2031.57%。
　　【大公、中诚信国际下调阳光城信用评级】
　　大公决定将阳光城主体信用等级调整为AA+，评级展望负面，并将＂21阳光城MTN001＂等十只债券的信用等级调整为AA+;中诚信国际将阳光城主体信用等级由AA+调降至AA，将相关债项信用等级由AA+调降至AA，并将上述主体及债项信用等级继续列入可能降级的观察名单。
　　【禹洲集团：未支付到期2022票据本息 期望以实质相同的条款重启交换要约】
　　禹洲集团控股有限公司公告，公司没有支付于2022年1月23日到期的剩余2022票据II的本金和利息，也不预期将支付于2022年1月25日到期的剩余2022票据的本金和利息。公司计划与共计持有本金总额为1.05亿美元的剩余2022票据和2022票据II的持有人保持积极对话。
　　【长城汽车：控股股东减持＂长汽转债＂350万张】
　　长城汽车1月24日晚间公告，2022年1月24日，公司收到控股股东创新长城通知，创新长城通过上海证券交易所交易系统共计减持＂长汽转债＂350万张，占发行总量的10%。此次减持完成后，创新长城仍持有＂长汽转债＂660万张，占发行总量的18.86%。
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