业绩下滑预计亏损，真是太难了海康威视江淮汽车航天科技京能置业

　　《松塔财经》最及时有效、中立客观的财经公告和公开讯息解读。
　　1、海康威视
　　公司一季度营业利润同比下滑。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，4月15日，海康威视（002415。SZ）披露2022年一季度净利润22。84亿元，同比增长5。29，营业收入165。2亿元，同比增长18。11。同时公司披露2021年年报，当期净利润168亿元，同比增长25。51，拟10派9元。
　　【科普】
　　海康威视业绩增速明显放缓。公司一季度归母净利润同比增长5。29，实际上公司的营业利润同比下滑1。83。
　　注：营业利润是指未考虑营业外收入、营业外支出和所得税费用的利润。
　　海康威视是传统安防行业巨头，但目前全球安防需求增长趋向放缓，在技术革新的当下，未来行业竞争会越来越激烈，未来，海康威视或需要突围并发力智能家居、机器人、汽车、红外热成像、存储、消防、安检、医疗等公司创新业务。
　　数据显示，在2013年以后，我国安防行业规模增速在1015之间，而全球范围增速已下降至10以下，市场早已开始泛红。
　　在华为、AI四小龙等竞争对手陆续入场的压力下，海康威视的渠道优势同时遭受压力。如，华为在2012年布局视频安防赛道后，快速抢占了公安、交通等多个领域的G端份额；云从科技于2018年发布了国内首款AI人脸识别摄像机，竞争方向指向海康威视瞄准的软硬一体化。
　　海康威视从2015年起发布AI系列产品，并确定将智能化视为第二增长曲线，不难看出，其本意是希望通过业务重心的转移来获得利润率的增长，但实际上，智能化第二曲线的转型成本，也在侵蚀利润率。一季报显示，公司成本中的大头是研发费用，高达20。67亿元，同比增长22。5。不过销售费用有所控制，为19。74亿元，同比增长10。5，低于营收增速。
　　2、江淮汽车
　　公司一季度预亏3。07亿元！
　　【概述】
　　松塔财经获悉，4月15日晚间，江淮汽车（600418。SH）公布2022年第一季度业绩预亏公告，公司2022年13月份实现归属于上市公司股东的净利润预计亏损3。07亿元左右；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计亏损4。85亿元左右。
　　本期业绩预亏的主要原因：
　　1、主营业务影响受疫情和芯片短缺影响，公司2022年13月销售各类汽车及底盘12。94万辆，同比下降11。67，同时芯片、电池等原材料价格上涨导致输入性成本上涨，2022年13月份主营业务毛利较上年同期减少约4。18亿元。
　　2、非经常性损益影响报告期内影响损益的资产处置收益约0。08亿元，较上年同期减少约1。58亿元。
　　【科普】
　　非经常性损益指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。
　　【解读】
　　江淮汽车今年一季度实际的非经常性损益为4。85亿元3。07亿元1。78亿元。这部分非经常性损益包含了0。08亿元的资产处置收益，可能还包含政府补贴等收益。实际上，江淮汽车的非经常性损益带来的利润长期较高，所以1季度扣非后净亏损4。85亿元更能体现公司主营业务的严峻形势，比归母净利润亏损3。07亿元更高。
　　自2017年至2021年，江淮汽车累计确认非经常性损益66。46亿元，在扣除上述非经常性损益后，公司累计亏损65。51亿元。而这五年间，江淮汽车计入非经常性损益的政府补助合计高达63。02亿元，几乎覆盖了同期扣非净利润合计65。51亿元的亏损。
　　仅2021年江淮汽车计入当期损益的政府补助达20。05亿元，较上年的13。03亿元同比增长53。87。
　　江淮汽车2021年的毛利率仅为8。16，创历史新低。2020年、2021年乘用车毛利率均为负值，意味着其卖一辆亏一辆。
　　江淮汽车正在押注新能源车赛道，尴尬的是新能源车正面临补贴滑坡。
　　2021年，江淮汽车累计销售乘用车25。25万辆，较上年增加9。71万辆，同比增长62。48。其中，纯电乘用车13。41万辆，较上年增加8。43万辆，同比增长169。12。新能源车销量增速远高于公司乘用车销量增速。据悉，江淮汽车2022年将做大做强商用车，聚力发展智能汽车和智能新能源汽车。
　　根据财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委联合发布2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策，2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30，公共交通、公务用车等领域新能源汽车在2021年基础上退坡20。
　　同时，通知明确指出，2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。
　　3、比亚迪
　　年初西安疫情对公司生产有影响，其他影响较小。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，4月15日，关于上海等地疫情对汽车供应链造成的影响，比亚迪相关负责人回应称，疫情反复，许多车企受到不同程度的影响。比亚迪情况相对好一些，年初西安疫情对生产有影响，其他地方影响较小。
　　【解读】
　　近日，上海等地疫情已经对车企供应链造成影响。4月15日早盘，比亚迪跳水跌逾3，收跌2。11。
　　此前1月中旬，比亚迪即曾表示，2021年12月，公司新能源汽车订单需求继续强劲，保持持续增长势头。受12月下旬西安疫情影响，公司西安汽车生产基地的产量受到一定程度影响。
　　比亚迪在上海有业务布局。比亚迪在广东、北京、陕西、上海、天津等地拥有9个生产基地。
　　比亚迪下属上海比亚迪有限公司为2002年设立于上海市的生产型台港澳与境内合资企业。此外，据了解，近期有消息称比亚迪已正式开始筹建自动驾驶研发中心，并有意落户上海。
　　4月14日，上海新增本土新冠感染者人数超过2。3万例，自3月1日以来，此轮疫情上海累计感染人数已突破30万例，上海的疫情防控仍处于最关键的阶段。
　　4月14日，小鹏汽车创始人、董事长何小鹏在朋友圈发文，称如果上海和周边的供应链企业还无法找到动态复工复产的方式，五月份可能中国所有的整车厂都要停工停产了。
　　媒体报道，近期福建宁德疫情的反复，可能会对宁德时代的产能造成一定的影响。
　　不过，4月15日下午消息，新浪科技独家获取的一份文件显示，上汽集团正推动复工复产，计划在4月17日反馈复工摸排情况，4月18日启动复工复产压力测试。对于返岗员工，要求每48小时测一次核酸。
　　比亚迪4月12日在电话会议中表示，自从去年搭载DMi超级混动车型上市以后，受到了市场广泛关注及好评，在手订单饱满。
　　数据显示，比亚迪3月新能源汽车产量为106，658辆，同比增长416。96；销量为104，878辆，同比增长422。97。
　　【相关企业业绩近况】
　　比亚迪2021年归属于母公司所有者的净利润30。45亿元，同比减少28。08；营业收入2161。42亿元，同比增长38。02。
　　4、万泰生物
　　公司一季度实现净利润13。31亿元，同比增长360。18。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，万泰生物（603392。SH）4月15日晚间公告，2022年一季度实现营业收入31。71亿元，同比增长284。85；归母净利润13。31亿元，同比增长360。18。
　　【科普】
　　万泰生物主要从事体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售。
　　公司主要产品是二价宫颈癌疫苗。宫颈癌是全球范围排名第4位的女性常见恶性肿瘤，仅次于乳腺癌、结直肠癌和肺癌，也是女性面临的主要健康问题，发病率在我国女性恶性肿瘤中居第2位。HPV感染是宫颈癌发病的主要原因。接种HPV疫苗可以有效预防约7090的宫颈癌，被视为预防宫颈癌的主要手段和有效手段之一。
　　【解读】
　　万泰生物一季度的业绩延续了去年以来的高增长，业绩快报显示，公司2021年归母净利润20。21亿元，同比增长198。59。
　　万泰生物今年一季度净利同比大增主要是二价宫颈癌疫苗、试剂及活性原料收入增加所致。
　　万泰生物是首个国产二价HPV疫苗馨可宁的生产厂商。受益于二价HPV疫苗产销两旺，万泰生物近年收入及利润高速增长。
　　不过近日，世界卫生组织（WHO）表示，单剂次HPV疫苗接种方案可以有效预防由HPV持续感染引起的宫颈癌，且与两剂或三剂方案的效果相当。受此利空消息的影响，HPV概念股万泰生物、智飞生物、沃森生物日前暴跌。
　　单剂次和两剂或三剂的接种方案效果相当，意味着接种针数将大幅减少，进而影响HPV疫苗相关厂商未来营收和利润。
　　2021年，我国HPV疫苗批签发总计253批次，同比增长143。万泰生物二价HPV疫苗批签发163批次，占比64。42。根据万泰生物年报披露数据，2021年医疗机构实际采购1009万剂次，中标价格区间为329344元剂次。若不考虑其余因素影响，仅针数变化，万泰生物就将减少11。5亿元营收。
　　尽管如此，多家券商依然唱多。华西证券医药团队认为，HPV的临床试验整个周期至少58年，这种漫长的过程几乎可以认为是不可能改变HPV接种程序的。目前HPV疫苗公司所研发的HPV疫苗临床试验都是全程免疫接种程序，单剂次缺乏临床数据支持。德邦证券医药团队则认为单次推广仅是对产量短缺的应急处理，国内并无单剂推广的必要。
　　5、山西汾酒
　　公司236。14万股限制性股票可解锁，激励对象大赚1278。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，4月15日，山西汾酒（600809。SH）公告，公司2018年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件已成就，公司符合第二个解除限售期解除限售条件的激励对象共392名，可解除限售的限制性股票数量为236。15万股，占目前公司总股本的0。1935。
　　【科普】
　　限制性股票是股权激励的一种模式，是指激励对象按照股权激励计划规定的条件，从上市公司获得的一定数量的本公司股票。激励对象只有在公司达到业绩考核指标并且个人工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件后，才可出售限制性股票并从中获益。
　　【解读】
　　此次可解除限售的限制性股票数量为236。15万股，占目前公司总股本的0。1935，按照当前股价计算，市值6。27亿，对二级市场影响极小。
　　山西汾酒2018年限制性股票激励计划第二个解除限售期是2022年5月9日起的12个月。
　　第二个解除限售期的业绩达标条件是：2020年净资产收益率不低于22，且不低于同行业对标企业75分位值水平；以2017年业绩为基数，2020年营业收入增长率不低于120，且不低于同行业对标企业75分位值水平；2020年主营业务收入占营业收入的比例不低于90。
　　山西汾酒2020年净资产收益率36。58，较2017年度营业收入增长率131。72，2020年度主营业务收入占营业收入的比重98。98全部达标。
　　山西汾酒2018年限制性股票激励计划的发行价格为19。28元股，目前山西汾酒股价265。7元股。涨幅高达1278。
　　【相关企业业绩近况】
　　山西汾酒预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润52。34亿元55。42亿元，比上年同期增加21。55亿元24。63亿元，同比增长7080。
　　6、航天科技
　　公司一季度净利润预计800万元至1200万元，比上年同期下降38。95至59。3。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，4月15日午间，航天科技（000901。SZ）发布业绩预告，预计2022年第一季度归属于上市公司股东的净利润800万元1200万元，同比下降38。9559。3；基本每股收益0。01元至0。015元。业绩变动主要原因是：境外汽车电子业务订单因新冠疫情、芯片供应短缺等影响导致订单交付延迟；同时，欧美国家通货膨胀压力，导致人工成本、物流及能源等费用上涨，另外，抗疫支持补贴减少，从而导致公司净利润有所下滑。由于境内部分客户所在地区新冠疫情管控，境内汽车电子业务订单部分暂时减少或延迟交付，影响该部分业务营业收入。
　　【科普】
　　航天科技是中国航天科工集团公司所属中国航天科工飞航技术研究院控股的军民融合型高科技上市公司。航天科技的主营业务为汽车电子制造业、航空航天器制造业、信息系统集成和物联网技术服务业，占营收比例分别为：67。04、16。74、16。01。
　　【解读】
　　航天科技今年一季度实现盈利，但同比去年下降。据此前发布的2021年年报，公司2021年归母净利润为0。32亿元，同比增长104。8。
　　2021年年报显示，公司汽车电子制造业收入占总营收比重超6成。按区域划分，2021年公司境外汽车电子业务实现营业收入34。44亿元，境内汽车电子业务实现营业收入4。53亿元，汽车零部件产品在境外的产销量占比均超过99。也就是说，航天科技的汽车电子产品主要销往境外，而境内的收入构成主要是航天制造业和信息系统集成和物联网技术服务业。
　　公司境外汽车电子业务主营产品包括座椅安全带提醒装置、乘员分级系统、生命感知传感器和自动驾驶传感器手离开方向盘探测系统，这些产品都离不开芯片，芯片的供给是影响公司业绩的重要因素。
　　受疫情影响，包括日本、马来西亚、印度尼西亚及我国台湾地区都出现过电子元器件停产，2021年开始出现全球电子元器件及芯片短缺的情况。根据AutoForecastSolutions的数据，2021年因芯片供应短缺已造成全球汽车市场减产约1020万辆；其中，欧洲全年累计减产量约为295。4万辆，北美洲累计减产量约为317。8万辆，中国累计减产量约为198。2万辆，亚洲其他地区累计减产量约为174万辆。
　　芯片供应短缺严重地阻碍了汽车市场复苏，业内人士预计将至少持续至2023年上半年。航天科技境外子公司IEE公司及AC公司生产计划因此受到巨大影响，整车厂无法实现满产导致临时取消或推迟IEE公司订单。另外，抢购囤货也造成较高的存货，加剧公司运营资金短缺。
　　航天科技在2021年净利润实现扭亏为盈，并录得大幅增长。2020年，新冠疫情全球蔓延，全球汽车行业特别是境外汽车行业受到较大负面影响；境外公司受外汇市场波动影响，墨西哥比索兑欧元贬值，导致报告期产生较大汇兑损失；此外，公司计提商誉减值损失，导致公司上年同期出现亏损。而2021年，境外新冠疫情影响较上年同期有所缓解，公司主营业务订单量增加，营业收入同比增长，实现扭亏为盈。
　　【相关企业业绩近况】
　　航天科技2021年营业收入58。05亿元，同比增长8。51；归母净利润0。32亿元，同比增长104。8。
　　7、京能置业
　　三连板京能置业：一季度全口径签约金额1。87亿元，同比下降67。48。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，4月15日晚间，京能置业（600791。SH）公布2022年第一季度房地产项目经营情况简报，2022年第一季度，公司及控股子公司全口径签约面积达0。87万平方米，同比下降49。42，签约金额达1。87亿元，同比下降67。48。权益口径签约面积达0。54万平方米，同比下降39。33，签约金额达1。01亿元，同比下降65。76。
　　【科普】
　　京能置业主要从事北京、天津和银川的房地产开发业务。
　　【解读】
　　近日，伴随政策暖风频吹，房地产板块站上风口，京能置业兼具小市值、低股价、国资背景等特点，被资金挖掘炒作。3月16日以来，京能置业涨幅高达90。53。最近3个交易日京能置业三连板。
　　不过，政策的暖风暂时未传导到销售端。
　　京能置业一季度签约金额同比下降67。48，并不算特别惨烈。今年一季度，百强房企销售近乎腰斩。
　　据中指研究院统计，今年13月，百强房企销售额均值为162。6亿元，同比下降47。2，同时也低于2020年同期水平。克而瑞统计也显示，一季度有超过8成的百强房企累计业绩同比降低，其中近4成企业的降幅高于50。销售额超千亿元的仅有2家，较去年同期减少3家；超百亿元房企46家，较去年同期减少30家。
　　植信投资研究院首席经济学家连平认为，2022年房地产投资在前期将延续低迷态势，但在房地产市场调控政策支持和自身需求回暖的作用下，后半段房地产市场景气度有望逐步企稳回升，房屋新开工或于三季度触底反弹，全年房地产投资增速小幅放缓至3。5。
　　连平指出，全年来看，房地产市场销售可能先抑后稳。2022年初房地产市场景气度仍在惯性下降，主因是全国诸多地区房产销售仍旧受制于2021年地方政府监管政策偏紧以及短期房价预期看空等因素所致。到三季度则可能逐步企稳。虽然可能与传统金九银十行情相比成色明显不足，但四季度销售环境将可能明显回暖。
　　【相关企业业绩近况】
　　京能置业预计2021年全年归属净利润盈利300。00万元至600。00万元，同比上年增长104。21至108。41。
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