周二的盘面是有些精彩的。去年被重点打压的医药股再度受到外围消息冲击,对标公司股价出现大跌,但不到40亿的成交金额显示在经历了持续的估值回归后,实质抛压已经放不出多少来了。医药疲软的同时,锂电龙头又放量大跌,虽然尾盘跌幅收窄,但112亿的成交金额也说明多空分歧并不小。 昨天,我们就已经明确指出新能源汽车产业链在今年将难有作为,为什么? 虽然龙头公司股价昨日已经有所反应,但我们的逻辑依旧可以提供给大家参考。目前新能源汽车所处的行业阶段,从我个人角度来说,是把它对标为当年的模拟手机。而未来的智慧汽车,则是当下的智能手机。当年模拟手机一统天下的,主要的卖点一是手机的待机时长,二是手机的多功能化(主要对标MP3)。但在进入智能手机时代后,我们会发现,没有任何一家手机厂商仍将待机时长作为智能手机的卖点,为什么会出现这种变化?那是因为手机电池从技术角度来说已经进入到了天花板。而智能手机的卖点也快速切换至芯片、面板和摄像功能。一台手机上堆积了多少摄像头已经成为一个习惯性卖点,甚至一度大家都在开玩笑说现在是买相机送手机。我们再回看现在的新能源汽车,在围绕着行驶里程进行了深入炒作之后,大家有没有发现,现在已经没有任何一家新能源汽车厂商还在将自己新车的行驶里程作为炒作的亮点?因为这些车企心里其实都明白,现有锂电的技术潜力已经基本挖尽,就像当年的模拟手机。而新能源汽车的娱乐功能也已基本实现同质化。 在此背景下,以纯电为代表的新能源汽车其实已经基本达到了阶段性的天花板。而作为智慧汽车标配的智能座舱、无人驾驶等功能在现有车型很难体现。现在新能源汽车已经面临需要从模拟机向智能机转型的阶段。汽车产业链未来的估值弹性方向,已经不是前几年热门赛道公司所能覆盖的了。 市场有风险,投资需谨慎