北方华创预计盈利超10亿隆基股份硅片涨价了宁德时代高调进军换

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　　1、北方华创
　　半导体卖铲龙头北方华创预计2021年净利同比增长75125，超机构预期！
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月16日，北方华创（002371。SZ）公告，2021年预计盈利9。4亿12。08亿元，同比增长75125。2021年度，公司主营业务下游客户需求旺盛，半导体装备及电子元器件业务实现持续增长，使得公司营业收入及归属于上市公司股东的净利润均实现同比增长。
　　【科普】
　　北方华创是半导体设备龙头，生产刻蚀机、镀膜设备、清洗剂、封装设备等。
　　半导体设备处于产业链上游，贯穿半导体生产的各个环节。即为半导体生产提供专业设备支持。
　　中国半导体设备国产化率低，本土半导体设备厂商市占率仅占全球份额的12。
　　【解读】
　　北方华创此次业绩预告超机构预期。北方华创属于为晶圆厂提供铲子的企业，作为半导体设备龙头，北方华创未来将持续受益国内外晶圆厂扩产和国产替代加速。
　　最近28家机构对北方华创2021年的净利润的一致预测值（即算术平均数）为8。98亿元。北方华创预计2021年净利润9。4亿12。08亿元，超机构预期。
　　2021年，半导体设备行业景气度很高，北方华创主营业务下游客户需求旺盛，半导体装备及电子元器件业务实现持续增长。行业景气是北方华创业绩大幅增厚的主要原因。
　　国金证券看好2022年半导体设备行业。其认为：
　　全球2022年新建10座晶圆厂，台积电英特尔大幅提升资本开支，国内晶圆厂进入资本开支高峰期，为国产设备厂商提供巨大市场空间。预计2022年国内内资晶圆厂设备需求规模增长25。
　　与此同时，国产替代加速，国产厂商迎历史性机遇。
　　半导体设备为晶圆制造基石，中国大陆积累薄弱，测算长存、华虹等3座晶圆厂设备国产化率15左右，渗透率不断提升。
　　【相关企业业绩近况】
　　2021年第三季度，北方华创单季度主营收入25。65亿元，同比上升54。65；单季度归母净利润3。48亿元，同比上升144。16。
　　2、尚纬股份
　　股价底部翻倍后，公司拟与海螺创业合作80亿元动力储能电池负极材料项目。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月16日，尚纬股份（603333。SH）公告，公司与乐山市政府、海螺创业等签署投资协议，拟在四川省乐山市高新区投资建设新能源西南制造基地项目。同日，公司与海螺创业就前述《投资协议》中年产20万吨动力储能电池负极材料一体化项目的首期4万吨项目的投资建设事宜，签署了《合资协议》，拟共同出资设立合资公司运营本次投资项目。预计投资总额人民币80亿元，其中首期项目启动规模为建设年产4万吨动力储能电池负极材料一体化项目，预计投资金额为16亿元。
　　【科普】
　　尚纬股份从事特种电线电缆的研发、生产、销售和服务。
　　储能电池负极材料属于锂电材料。
　　锂电池产业链上游为原材料资源的开采、加工，上游原材料在中游形成锂电材料，主要为各类化工产品，包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等。锂电材料应用于下游的锂电池等。
　　【解读】
　　尚纬股份刚刚摆脱现金流窘境，实现股价底部翻倍，就大手笔进军热门的锂电材料赛道，或许是又一场豪赌。
　　尚纬股份刚刚摆脱现金流窘境。
　　此前尚纬股份大股东股权质押比例高，一度超过90，公司经营现金流也面临较大压力，流动资金短缺，已影响到上市公司的业务拓展。
　　2021年11月底，在四川纾困发展基金的助力下，尚纬股份通过定向增发，成功募集6。16亿资金，用于特种电缆项目建设以及补充流动资金。此后股价翻倍。
　　尚纬股份前不久表示，可能会进入新能源赛道。
　　2021年11月3日，尚纬股份在互动平台称，在做大做强特种电缆主业基础上，积极向高端制造领域转型升级，有效提高公司经营的抗风险能力，推动综合实力持续增强。新能源领域是公司的关注方向，在有合适机会的情况下，公司不排除进入前述领域的机会。
　　根据公告，合资公司的控股股东可能是海螺创业，其出资51。
　　海螺创业2013年12月19日在香港联合交易所主板上市，可视为海螺集团员工持股平台，算是海螺水泥的影子股。近期，该公司开始跨界布局新能源材料赛道。如去年11月，海螺创业公告与芜湖经开区签署投资协议，规划建设年产50万吨高性能磷酸铁锂新能源电池正极材料项目。
　　该项目的投资金额，对尚纬股份而言，算得上天文数字。
　　根据公告，年产20万吨动力储能电池负极材料一体化项目建设投资总额80亿元，分期实施。首期投资额为16亿元，计划于2022年4月开工建设，建设期18个月，项目总体规划产能为20万吨，首期项目先行建设4万吨。至于后期项目的推进，按照公司公告的表述，可能要走一步看一步。
　　截至2021年12月末，尚纬股份可用资金余额为4。4亿元（剔除非公开发行募集资金、受限的货币资金和受限的承兑汇票后的金额）。公司现有的资金显然无法满足总体20万吨项目的投资运营。若后续没有相应的融资保障，或有较大不确定性。
　　【相关企业业绩近况】
　　2021年第三季度，尚纬股份单季度主营收入7。65亿元，同比上升11。56；单季度归母净利润203。43万元，同比下降92。44。
　　3、隆基股份
　　突发！隆基硅片竟涨价了！
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月16日，隆基股份（601012。SH）官网公布硅片价格调整，其显示：
　　单晶硅片P型M10165m厚度（182247mm）6。15，上调5。1；单晶硅片P型M6165m厚度（166223mm）5。15，上调2。4；单晶硅片P型158。75223mm165m厚度4。95，上调2。5。
　　【科普】
　　硅料和硅片属于光伏产业链上游，硅片由硅料加工而成；
　　电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。
　　【解读】
　　隆基股份此次上调硅片价格，原因或在于：需求复苏推动硅料、硅片价格企稳。硅片价格企稳，利好隆基股份、中环股份等硅片龙头。
　　2021年是单晶硅片高景气的大年，不过2021年四季度以来，单晶硅片价格开始持续下跌。本次临近春节前，隆基股份上调硅片价格，或意味着硅片需求复苏，价格回暖。
　　硅料是硅片的上游。硅料价格影响硅片价格。
　　上周硅料端：
　　根据TrendForce集邦咨询研究显示，上周硅料价格止跌反弹，整体单晶用料的人民币报价恢复至231元KG左右。
　　上周硅片端：
　　TrendForce集邦咨询认为，临近春节，市场交易热度回升明显，为满足电池片及组件不断增长的需求，硅片端供应量增加，单晶硅片价格保持在相对稳定水平。部分之前因组件价格太高而中断执行的订单正有序推进，推升硅片需求。
　　事实上，虽然2021年四季度，硅片价格跌跌不休，但进入2022年一月份，中国国际经济交流中心创新所副所长李锋曾判断：目前，硅料价格维持在23万元吨左右，由于硅片降价对企业利润率影响明显，在硅料价格没有明显下降的情况下，企业持续降低硅片价格的可能性不大。
　　展望2022年，浙商证券认为，硅片新扩产能加速释放后供给相对宽松，毛利率或有所回落，但大尺寸硅片仍存在结构性机会。
　　近日的投资者交流会上，隆基股份总经理李振国表示，隆基95的产线可以生产182及以上的尺寸产品。
　　这也打消了市场对隆基是否可以做完全的大尺寸硅片及组件转型的疑虑。
　　李振国认为，光伏产业链发展不均衡是长期存在的，某些环节可能会出现阶段性过剩，但从长期来看，并非绝对过剩。同时，因技术变迁，落后产能过剩，先进（硅片）产能在各阶段都不会过剩。
　　【相关企业业绩近况】
　　隆基股份2021年第三季度实现营业收入211。07亿元，同比增长54。17；净利润25。63亿元，同比增长14。39。
　　4、宁德时代
　　万亿宁王高调进军换电市场。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月15日，宁德时代（300750。SZ）微信公众号发布消息称，将于1月18日举行EVOGO换电品牌发布会，能量，换出来的海报口号也是相当响亮。有业内专家分析，宁德时代此举意味着其正式进军车电分离的换电市场，希望在新能源车加速发展期切分新的市场蛋糕。
　　【科普】
　　换电与充电不同。
　　电动汽车换电模式是指通过集中型充电站对大量电池集中存储、集中充电、统一配送，并在电池配送站内对电动汽车进行电池更换服务或者集电池的充电、物流调配、以及换电服务于一体。
　　此模式可以省去车主大笔的购买电池的费用，并且可以解决充电时间过长的问题，但是电池重量极大必须使用机械，而且这对车辆制造有限制必须统一电池标准，并且需要政府大力扶持对基础设施建设要求高。
　　【解读】
　　政策市场的双重风口下，宁德时代意在扩展新的业绩增长点。
　　国家有关部门早在2020年4月开始鼓励换电模式的发展；2021年10月，工业和信息化部发布的《关于组织开展新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》将11个城市被纳入试点。
　　中金公司分析认为，新能源汽车补能矛盾日益凸显，换电模式有望凭借系统优势快速崛起。而换电模式要实现全市场规模化落地，电池箱标准化是前提，因此市占率具有绝对优势地位的宁德时代或将成为整个换电产业最核心的参与者。
　　宁德时代在我国动力电池领域占据超半壁江山。据中汽协最新统计，宁德时代2021年动力电池装车量80。51GWh，市场占比52。1；比亚迪装车量25。06GWh，市场占比16。2；排名第三的则是中创新航，装车量9。05GWh，市场占比5。9。
　　政策推动下，新能源汽车换电站建设驶入快车道。截至2020年年末，我国拥有新能源汽车换电站555座，相较于上一年新增约250座，同比增长82。
　　市场端，当前，换电站市场主要被奥动新能源、蔚来汽车和伯坦科技占据，分别占比52、31、17。
　　中泰证券研报指出，截至2021年5月中旬，国家平台中接入的换电车辆为15。59万辆，较2019年增长超过30，其中私人乘用车约7。9万辆，占比近50。
　　届时我国换电市场规模将超过5000亿元，换电业务或将成为宁德时代新的业绩增长点。
　　【相关公司业绩近况】
　　宁德时代2021年前三季度实现营业总收入3053亿，同比增长8。06；实现归母净利润110。1亿，同比增加25。
　　5、双良节能
　　公司预计2021年净利润同比增长107137。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月14日，双良节能（600481。SH）公告，预计2021年净利润2。85亿元3。25亿元，同比增长107。4136。5；光伏硅料扩产带动多晶硅还原炉及其撬块、换热器等一系列新能源装备订单大幅增长并陆续交付。
　　【科普】
　　双良节能主营业务涉及行业为节能设备制造以及光伏新能源产业。
　　公司节能节水系统，包括：溴化锂冷热机组、电制冷机组、换热器、空冷器系统等，占比88。45；新能源系统，包括：多晶硅还原炉及其模块，占比8。53。
　　【解读】
　　公司业绩略超机构预期，公司2021年豪赌硅片，硅片赛道未来或面临产能过剩风险。
　　最近10家机构对双良节能2021年归母净利润的一致性预测值（即算术平均数）为2。73亿元。双良节能自己预计2021年净利润2。85亿元3。25亿元，略超机构预期。
　　未来，影响双良节能业绩的主要有：1、公司原有的节能节水业务；2、公司增长迅速的多晶硅还原炉业务；3、公司新入局的硅片业务。
　　节能节水业务方面：
　　机构认为，在碳中和带来的碳排放边际约束收紧过程中，节能减排设备带来的经济价值将被重估，公司节能节水业务有望重拾高景气，该业务的价值也有望被市场重新定价。
　　多晶硅还原炉业务，主要受下游硅料客户采购需求影响。但是：
　　随着硅料行业快速扩产，正在带来产能过剩隐忧。北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅认为，硅料产能过剩现象的苗头已经出现，尤其是随着新增产能的逐步释放，从2022年下半年开始供大于求的局面很可能出现。
　　硅片业务是双良节能入局的新赛道。日前，双良节能35亿元定增过会，拟40GW单晶硅一期项目（20GW）的总投资为69。99亿元，建设周期24个月。
　　但是，硅片赛道已经开始内卷：
　　2021年是单晶硅片高景气的大年，不过2021年四季度以来，单晶硅片价格开始持续下跌。产品价格下跌赛道厂商扩产，硅片内卷肉眼可见。
　　据不完全统计：进入2022年，拥有扩产计划的硅片厂商至少有12家，预计未来硅片新产能超299GW。未来一年，硅片超额利润一去不返已成为大势。
　　【相关公司业绩近况】
　　公司2021年前三季度实现营业总收入22。7亿，同比增长85。3；实现归母净利润1。8亿，同比增长220。9；每股收益为0。11元。
　　免责说明
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