华夏幸福顺利通过重整计划，雨润会是下一个成功者吗？

　　2021年12月9日，华夏幸福发布公告称，《债务重组计划》已获华夏幸福金融机构债权人委员会表决通过，表决额达80.75%。华夏幸福的成功重组，对国内肉食品行业龙头雨润集团来说是一种很好的映射。
　　据知情人士介绍，目前绝大多数债权人已完成投票，根据投票结果，共825家债权人中已有750家投赞成票支持雨润重整计划方案，赞成率近91%。据此，雨润集团的破产重整已接近成功。
　　雨润重整关乎千万生计 不能输也输不起
　　与华夏幸福债务重组类似，雨润破产重整牵涉到3万员工，上下游产业链10万产业工人以及上千万关联农户的收入。
　　与此同时，华夏幸福业务版图遍及华北、长三角以及珠三角等核心都市圈。而雨润起源于江苏，20多年来先后在全国建设了300多家工厂和生猪养殖场，遍布全国30多个省市自治区。因此，雨润和华夏幸福的债务重整都是在中央经济工作会议背景下，为严防区域金融风险的发生，全体债权人在法院以及相关政府部门的指导下共同努力，求同存异相向而行的成果。
　　类似雨润和华夏幸福这样的企业一旦破产，几万名员工会丢掉饭碗，上下游产业链数以十万计的农民工、产业工人会面临失业、减收，给债权人带来的数百亿，甚至上千亿的巨额损失，还会引发区域性金融风险。很显然，这与中央部署的＂六稳六保＂重要要求背道而驰。
　　雨润全兜底方案 保障全体债权人利益
　　跟华夏幸福的债务重组相比，雨润的破产重整又一些不同。雨润债务危机并非企业自身经营管理不善导致。2015年至2019年，因雨润实控人长期缺位，金融机构实施集中断贷、抽贷，短时间内从企业＂抽血＂150亿元，导致企业流动性枯竭和资金链断裂。
　　与华夏幸福的债务重组计划相比，雨润的具体清偿方案为：30万元以内一年内现金清偿；300万元以内五年内现金清偿；300万元以上按每股17.8元以股抵债。该重整计划做到了债权本金利息的全覆盖，不打折、不逃废债，同时企业和实控人以其全部资产作劣后保障，最大程度保护了债权人利益。
　　更为重要的是，雨润近六年虽受负面重创，但并非资不抵债，根据银信出具的＂雨润体系资产市场价值估值报告＂，以2020年11月16日为基准日，整体纳入此次重整经营方案的482家公司（其中，275家进入证券化平台，207家作为重整计划实施担保资源），总资产市场价值1273亿元，账面总负债1178亿元，合计净资产约95亿元。
　　与此同时，雨润的传统优势产业仍然具备市场竞争力和头部优势。雨润牌低温肉制品市场占有率连续22年位居全国首位，雨润生猪屠宰产量已恢复至全国前三。雨润集团先后两次荣获＂国家科学技术进步二等奖＂，组建了行业内唯一的国家级重点实验室，科研优势明显。雨润农产品物流是少数已完成全国布局的龙头企业之一，年交易额超过2000亿元，年均保持高于行业平均水平的复合增长率。
　　华夏幸福的债务重组成功说明市场对大型企业的债务危机处理抱有极大的容忍度。而债务规模远不及华夏幸福，且净资产仍近百亿的雨润又有什么理由不能取得成功呢？