2022，不要盲目乐观

　　现在的情况与2019年完全不同了
　　这年头，看看各国的救市举措，无非救市下面的＂魔鬼三招＂：
　　一印，二骗，三撕逼（关闭市场）
　　现在不少经济体的做法，是真的很恶心的。自己印钞引发市场为了购买力保值增值而产生了投机行为，然后，就以法律威胁、关闭市场、停止发布市场价格变化的资讯等方式来应对投机行为的负面影响。然后，他们继续疯狂印钞。
　　这近乎是没有牌打的极端情况下才有的现象，这种经济危机下的做法，正在全球更多经济体蔓延。印度、土耳其、新西兰等都开始了，后面俄罗斯等更多经济体跟进的可能性都不低。
　　2022年经济要回到疫情前的轨迹，想都不要想了！
　　所以，此前爆出拜登的1.75万亿美元基建法案可能无法落地，马上美股就跳水。
　　原因无它，无非是大家都看出来了，除了中国的稳增长举措，其它各国近乎没有新的驱动经济增长的动能了。
　　2022年，全球最怕的是什么？通胀？别逗了！
　　2020年至今，在如此疯狂的疫情下，为何全球经济还能勉强支撑，就是因为各国共同推出了史诗级的刺激举措。
　　而今，除了中国还有一点加杠杆的空间，其它大部分经济体都已经到了＂弹尽粮绝＂的地步，这就让2022年的全球经济蒙上了一层阴霾。
　　如果再看看眼下全球范围的实体经济危机，那就不仅仅是需求端出问题了，供给端更是形势严峻啊。
　　别的不说，我们就举个例子大家来感受下实体经济的丝丝凉意。
　　按照美国人自己的统计数据，美国公司在第三季度以惊人速度回购自己的股票，而创造增长所需的关键投资支出则相形见绌。
　　即，资金都去玩金融空倒，而不愿意踏踏实实的做实体经济投资了。
　　如果不是实体经济到了令人失望的地步，何至于此？相信这个道理对于中国所有涉及实体经济领域的人都应该明白。
　　那么，问题来了，这种态势下，钱都不去实体，都往金融市场里钻，仿佛在沙滩上搭建城堡，这后面还能有什么好事情呢？
　　虽然WHO誓言明年年底前要搞定这个疫情，不过，我们真的认为，这是想多了。
　　辉瑞老板的话或许更加靠谱点，疫情或许还有3年。
　　那么，问题来了，2020~2021年靠大刺激对冲疫情，2022年靠什么？
　　也就是说，2022年很有可能是人类第一次在面对疫情常态化的背景下，没有太多经济工具去对冲的＂第一年＂。
　　当前全球实体经济危机是疯狂的，各国的物价都是急速飙升，能源危机、债务危机、货币危机、地缘危机、衍生品危机，此起彼伏。
　　最关键的是，眼下的通胀根本是各国央妈无力对抗的。
　　如果说2021年启动的这波全球实体经济危机更多还是供给端出了大问题，那么，2022年的经济基本面困顿是进一步深化的。
　　即，不仅供应端更加严峻，马上连需求端也是要崩塌，还要配合大家对于未来的悲观预期，从而让投资意愿进一步下降。
　　所以，中国提出，2022年的三重压力（需求萎缩、供给冲击和预期减弱），远不是中国的遭遇，而是全球范围的基本面形势。
　　如果说需求萎缩和供给冲击还是实体经济范围，那么，预期减弱就开始带有金融属性了。
　　在价格高企的全球各类资产面前，一旦大家对于市场的乐观预期开始减弱，那后面这些被爆炒的资产价格还能稳住吗？
　　所以，A森近期反复提示一个重大风险：
　　2021年是实体经济危机的元年，那么，2022年就要小心实体经济危机开始向金融危机传导。
　　事实上，我还有后半句，那就是：一旦金融危机起势了，将来又会反过来进一步冲击实体经济，进而放大实体经济危机。
　　很不幸的是，这就是未来的全球经济总体趋势！
　　这和次贷危机的情况完全相反，次贷危机本质上是金融危机，然后传导给实体经济。因此，当时奥黑放水救市，中国的实体工厂再一配合，自然就可以逐步走出困境。
　　实体经济危机，往往会表现为疯狂的通胀和越来越低迷的GDP增速，本质上是劳动生产率增速提不起来了。
　　需要知道，一切居民家庭的收入、股东的红利、财政收入等等，都是源于企业的利润，而企业利润则源于劳动生产率的提高。
　　可是，现在主要经济体都逐步进入总人口负增长的困境，60年一轮的全球技术革命红利也消耗殆尽，这后面大家还要保持以前的生活水平。试问，如何可能？
　　由此，作为全球经济基石的实体经济先行崩坏，后续一定会产生连锁反应。
　　就业会出问题，居民家庭可支配收入无力提高；企业利润持续下行，股东红利渐行渐远；财政收入缺口越来越大，收支难以平衡。所有的这些问题，逐步形成为相互纠缠的更大灾难：
　　财政危机+实体危机+金融危机=三杀格局
　　通胀，不过是导火索，因为通胀可以改变市场的实际利率，进而影响实体、金融和财政三大领域的。
　　在这种背景下，中国会刺激来谋求维稳；但是，中国绝对不会强刺激的。
　　因为，强刺激会使得救市的子弹都打完，面对疫情和产业链战争长期化的趋势下，子弹被打完是不能接受的事情。
　　从这个角度而言，现在华尔街打算把明年增长的宝更多压在中国市场，其实也就是一种努力罢了。
　　结合此前我们分析过的＂实体危机—金融危机—实体危机＂三段式，本轮全球经济危机的核心根本不是金融市场，而是实体危机不断恶化。
　　这也就提示我们，将来稳增长可能也是常态化的。
　　救市开关将不会是像过去那样三年一个循环，而是更高频次的开开关关。
　　背后的逻辑就是，不让举债就无法稳增长；可是一旦拼命加杠杆过了，金融风险陡增，又有可能放大未来实体危机的冲击。
　　这点对我们做投资的人极为关键！
　　每一次给你们的货币红利窗口期不会很长，出现了就要马上去把握。
　　同样，每次打压房股的时间也没法很长，否则经济兜不住。
　　这种高频次的救市开开关关，会逐步放大我们的投资风险，也会放大我们投资的获利空间。
　　归根结底，就是要学会听话，要严守投资纪律，节奏的把握成了第一要务。
　　对于工资收入，就不要抱有太高预期了，把握好手里的饭碗也就不错了。未来决定你家财富生死的，其实就是看投资型收入了。
　　经济越差，投资赚钱的机会越多。
　　哪怕未来有一天美股崩了，美国人还是要救市的，否则就是全民饿肚子了。
　　要大佬们不放水救市，难度可想而知