新能源光伏的年内高点已经出现

　　开篇惯例咱们先说重点。
　　卖方的年度策略会已经开完了，之前答应你们专题整理下观点，但是每家券商的内容都很长，简单照搬估计你们也看不下去，会觉得很乏味。索性咱们就精简下，挑几家关注度比较高的，把核心观点摘出来做个参考。
　　中信证券
　　2021年A股以极致分化开局，后在经济复苏下以周期、成长风格为核心展开演绎，但在Q3后再次转为价值风格，基本面与价值类因子的跷跷板效应依旧显著。
　　在复苏后高盈利基数下，成长风格偏好的板块已经缺乏吸引力，核心驱动力也有所减弱。基本面风格前途不明之下，价值类策略更值得布局。
　　总体而言，2022年A股上半年机会较多，下半年相对平淡。
　　结构性机会可能在：
　　1、中游制造。在2021年压制中游利润的原材料涨价和芯片缺乏因素在2022年消除，上游开始向中下游让利。如小家电和汽车零部件。
　　2、经过调整估值回归合理区间或其下的长期优质赛道。如消费、医药和港股互联网龙头。
　　3、高景气板块仍处于相对低位的品种。如半导体、锂电和军工。
　　4、大金融，首推券商。主要是因为财富管理和资产管理轻资产模式可以显著提高券商行业的ROE空间。
　　招商证券
　　2022年A股仍然有结构性的机会，但节奏较前两年有所放缓。目前在机构重仓板块普遍高估值的背景下，结构分化的剧烈程度有所收敛。
　　A股盈利增速将会保持下行的态势，宏观流动性逐渐转向充裕，社融增速企稳回升带动A股三季度迎来新一轮上行周期起点。市场呈现前稳后升的态势类似。
　　行业配置以逆周期、顺科技为主线，风格偏大盘但风格分化程度减弱。
　　逆周期：稳地产、促消费。
　　顺科技：VR、智能驾驶、工业互联。
　　中金公司
　　从当前到2022年的行业配置及主题选择，既要关注宏观周期波动及政策错位带来的机遇，重视上游价格压力缓解带来的中下游机会，同时也要关注部分结构性的趋势。
　　从当前到未来36个月，建议关注如下三条主线：
　　1、高景气、中国有竞争力的制造成长赛道，包括新能源汽车产业链、新能源以及科技硬件半导体等；
　　2、中下游股价调整相对充分、中长期前景依然明朗的偏消费类的领域，如农林牧渔、医药、食品饮料、互联网与娱乐、汽车及零部件、家电、轻工家居等；
　　3、当前到未来一到两个季度，可能受稳增长政策预期支持的板块。
　　阶段性地相对看淡传统的周期，如煤炭、钢铁、航运以及目前仍受疫情影响、尚未明显看到改善的领域。
　　插一句嘴，中金虽然在散户圈里很低调，但其实在业内也是比较牛逼的卖方了，服务的客户都偏高端。可以说是低调的实力派，就是不温不火。
　　光大证券
　　2022年盈利增长将显著下行，流动性的边际宽松和政策的落地对于市场会形成一定支持，但恐怕难以对冲盈利下行的影响，预计2022年指数将震荡偏弱。
　　节奏上市场可能会跟随政策波动，预计将前高后低，考虑到政策可能会出现前置，四季度以及明年春节前后的市场躁动仍值得把握。
　　看好消费以及疫情后反转方向，如食品、白酒、机场、酒店、家电等。
　　华安证券
　　2022年A股将延续宽幅震荡格局，震荡中枢有望小幅抬升。2022年基本面组合将给予A股有力支撑，因此市场无显著向下风险，但同时也不存在趋势性向上机会，影响因素包括缺乏强劲增长支撑下美联储收紧流动性势必对A股形成压制等。
　　看好新能源，半导体、消费，以及低估的银行、地产等等。
　　。。。。。。
　　总结来讲，卖方对明年还是偏乐观，没有下行的风险，只是在是否有趋势性的机会上略有分歧。另外，看好消费、高景气赛道成为卖方的共识，金融、地产也逐渐进入视野。
　　大体的观点和我自个儿的思路差不太多。唯一要提醒的是，新能源在宁德、阳光、比亚迪等赛道王者的带头下，有点年底结账行情内味儿了。
　　这块的风险咱们其实提了不少次，每次年底机构都有排名大战，要么拉自己的重仓股，要么砸隔壁的重仓股，今年比较特殊，大家都扎堆在新能源上，这种混战乱局我劝你们能避避就避避，别上去冒头就被割了韭菜。
　　给你们个不负责的结论，新能源、光伏的年内高点大概率已经出现了。