李嘉诚狂抛英国资产，他看到了什么？

　　李嘉诚的＂撤退＂往往早于市场一到两年，如今李嘉诚又在积极出售英国最大配电公司，UK Power Networks。
　　目前李家控制着英国1/4的电力分销市场、近30%的天然气供应市场、近7%的供水市场及超过40%的电信市场、三分之一的英国码头和超过50万平方米的土地资产。
　　出售UK Power Networks可能是李家＂出逃＂英国的一系列步骤之一，此前其还挂牌出售了瑞银集团伦敦总部大楼。
　　嗅觉敏锐的李嘉诚，究竟看到了什么？
　　这一切要先从最近《经济学人》暗示英国或将回到＂石器时代＂的一篇文章说起……
　　01英国回到＂石器时代＂？
　　一向以＂理中客＂自居的《经济学人》，以往都是用尖锐直接的笔法＂针砭时弊＂，但最近却在一篇文章中，用起了春秋笔法。
　　在这篇罕见的文章中，《经济学人》的笔法可谓＂浪漫＂：先是从两千年前希腊地理学家首次看到英伦岛屿时的印象说起：＂阴冷多雨，一整天只有中午时刻才有三四小时的阳光。＂（笔者注：两千年前希腊人就开始有小时的概念了？一向以严谨著称的《经济学人》从一开始就在使用各种＂暗示＂）
　　《经济学人》紧接着引用了《格列佛游记》作者乔纳森·斯威夫特对英国评价的原话：＂真TM冷死了＂。（笔者注：乔纳森·斯威夫特生活在300年前）。
　　然后《经济学人》又开始讲述英国人开始可以享受温暖的历史：上世纪70年代，整个英国只有三分之一的房子有中央供暖系统，那时英国家庭的平均温度只有14摄氏度；而到了2010年，几乎所有英国家庭里都装有中央供暖系统，屋内平均温度21摄氏度。
　　然后这篇文章又扯回罗马时代，再扯到19世纪，最后结尾是这样的：寒冷塑造了英国人的伟大性格，狄更斯就很享受、托马斯·哈代（著有《苔丝》等名著）赞扬寒冷、莎士比亚如果有中央空调也绝不会将爱情比作夏日的温暖……
　　02发生了什么？
　　《经济学人》在努力＂暗示＂着什么，但又不敢直接说，但文中还是转瞬即逝地提了一句：能源账单。毕竟《经济学人》的立场站在英国，对于自己的问题，用这种方式处理，完全可以理解，双标王么。
　　让我们帮《经济学人》说一下它想说又不敢说的背后究竟发生了什么。
　　英国目前的冬季取暖需要能源：三分之二的家庭要使用天然气、剩下的大多数用电、4%偏远地区家庭用油。
　　而4月份英国的零售能源价格将上涨超过50%。这是个非常恐怖的数字：因为英国的能源价格本来就已经非常高——在涨价之前，英国家庭平均用气、用电支出在1138英镑/年，按现行汇率约合9600人民币。这还没算水费、通讯费、交通费这些＂基本刚性开支＂——水费平均408英镑、通讯费122英镑、交通费744英镑。这些还没算食品和房租的基本公共服务费用，就要用掉英国家庭收入的10%。
　　图：英国家庭收入分布情况（中位数收入不到30000英镑）
　　所以，家庭用能源价格价格暴涨，意味着英国家庭收入中，用于＂基本生活＂维持的比例，将出现大比例上升。
　　图：2022年涨价后，英国家庭能源账单将几乎翻倍。
　　这还没完，上面这张图只是4月份第一次涨价之后的测算结果，目前预计10月份进入下一个冬天之后，还有一轮涨价，届时英国家庭仅仅在气电账单方面的支出，就将高达3000英镑。
　　3000英镑什么概念？就是光这一张账单，就要占英国家庭收入的10%以上。而且这只是平均数和中位数计算出来的，如果看收入分布会发现，将有数百万、甚至上千万英国家庭无法负担起最基本的家庭供热费用——这就是《经济学人》用春秋笔法要＂暗示＂的，很多英国家庭或将回到＂石器时代＂。
　　03李家为何跑路
　　如果看到上面这种前景，李家还不跑路么？
　　毕竟，李家在英国持有的大都是公共事业类资产，在很多人连基本生活都支撑不下去的时候，谁将成为众矢之的，不言自明。
　　有人可能错误地认为是政府。但实际上，之所以这次出现如此大的费用上升，在很大程度上，是因为英国政府已经努力到极限了。
　　在涨价之前，英国政府一直在使用大规模能源账单补贴来＂稳住＂能源账单价格。如今，即便在涨价之后，预计2022-2023年度政府的能源补贴仍将高达接近100亿英镑。
　　政府大规模补贴平抑短期能源波动还可以，但如果是长期补贴，副作用很大：道理很简单，政府的钱都是羊毛出在羊身上，政府本身不创造任何财富；所以政府的钱即便不是直接收税来的，通过发债来和QE来，那也会增加货币供给，推升通胀，最终结果都是要民众共同承担；但是如果政府能源补贴长期进行下去，会让本来就负担不起能源账单的困难家庭更加困难——因为在本质上补贴的成本是需要共担的，但是补贴的受益者更多地流向了富裕家庭，因为富裕家庭的房子更大，能源消耗更多，获得的补贴比例也就更大。
　　所以，英国政府看到未来能源价格没有下降的趋势，实在是不能继续大规模补贴下去了，之前积累的应该涨没涨的价格，就一下子爆发了——一次性暴涨。
　　另外，英国政府坚持不下去现在的限价和补贴，还有一层重要原因，那就是接受政府限价的企业都纷纷倒闭了。
　　图：英国规模较小的能源公司批量倒闭（红柱是受到影响的家庭数量）
　　这些公司当然不能真的让他们倒闭，不然这些家庭怎么办？结果就是规模小的公司，大都是被＂强行＂并入临近服务区的其他公司，规模大的就只能由政府＂接管＂——如上图中最大的这家Bulb Energy。
　　这么下去，财力雄厚的大公司可能也会落到同样下场，最后避免不了被政府接管的命运。
　　＂机敏＂的李家趁现在不跑，更待何时？
　　星标华尔街见闻，好内容不错过
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　　答案在能源账单