理性看待券商杀熟
证券时报记者 刘艺文
目前,券商的新开户佣金费率普遍在万分之二至万分之三。某券商的一位老客户近日无意间得知自己的佣金费率仍是万分之八,于是主动向所在券商提出降佣要求,该券商最终不得不将其佣金费率改成了万分之二。这种向老客户收取更高佣金的现象,也被市场投资者称之为券商"杀熟"。
万分之八算不算高暂且不论。在我们此前的报道中,曾有投资者的佣金费率达到了千分之三,也就是万分之三十。同样,该投资者找到了其所在券商要求下调佣金费率。
投资者何以如此敏感?乃因佣金标准的事,与投资者息息相关。近些年来,由于竞争激烈,国内券商的佣金标准一直呈下降趋势。在此,有必要追溯一下佣金的历史。
早在2000年之时,证券交易额急剧放大,券商佣金收入成倍增长,部分券商出于抢占市场份额的考虑,开始推行佣金"打折"。但是,佣金打折行为明显违反了深、沪交易所和证监会的有关规定,而且引起了二级市场交易秩序的混乱,因此证监会开始着手对佣金标准进行调整。
在此之前,券商交易的佣金比例是由深沪交易所制定的,对于股票交易,两个交易所均采用了千分之三点五的固定佣金比例。
2002年,证监会对佣金标准进行了调整,浮动佣金正式登场。根据《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》,A股交易佣金实行最高上限向下浮动的制度,券商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的千分之三,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等,不足5元的按5元收取。
此后,佣金战开打,佣金费率开始下行,只不过下行速度还不是特别快。中信证券2013年年报显示,"行业平均佣金率经历了数年的大幅下滑后,于2013年走稳,达0.796%…"也就是说,2013年时行业佣金率在万分之八水平,当时投资者规模为六、七千万。
到目前,投资者规模超过2亿,行业新开户佣金率在万二左右。这也说明,大量投资者是在不同阶段开户的,而不同阶段,券商的佣金率又处于不同的水平。开户的时间点,决定了账户的佣金率水平。
如果投资者自身对佣金率不太敏感,或者不太关注的话,那么佣金率就有可能长期停留在开户时确定的标准。因此,本文开头所列事实的发生也就不足为奇了,其实与之类似的投资者群体估计规模还挺大。因为目前新开户的边际佣金标准在万分之二左右,但不少券商所有客户的平均佣金标准是高于万分之三的。这也说明,部分存量客户的佣金率是要高于新客户的,存量客户的标准拉高了平均线。
对于新老客户,在同等条件下,券商提供的交易账户基本是无差别的,但收取不同的费用,这公平吗?确实不太公平,但又很难判断谁对谁错。
经纪业务收入是券商的一项重要收入来源,有的券商甚至该项业务收入占比非常大,可见主动将存量客户的佣金率统一下调成最新最低标准,对券商收入带来的影响较大。很显然,券商是缺乏动力去主动作为的。不过,但凡客户主动提出下调佣金的要求,券商基本都会答应,毕竟现在市场竞争这么充分而激烈,投资者还是手握一定的选择权。
总的来说,问题的焦点就在于券商应不应该主动下调存量客户的佣金,或者主动告知存量客户佣金收取过高。券商指定没动力去主动作为,但不做又容易背负投资者"骂名",该如何看待这一问题呢?
其实可以换一个角度来思考。如果近些年来,股票交易佣金不走下降通道,而是不断上升的,那么越早开户的低佣金存量账户,是否愿意被统一调成最新的高佣金率呢?恐怕也不愿意。
因此说,投资者不能奢望天上掉馅饼,自己应该主动一些,多关心自己的账户和佣金标准。在已经充分竞争的经纪业务领域,如果客户明确提出了调低佣金的要求,而券商仍然不予理会,那么客户自然就会懂得行使自己的选择权了。
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