港股跌回2008，底部最重要的不是加仓

　　文 望京博格 （转载请注明出处）
　　一、港股跌回2008年
　　2022年3月14日估计可以写入历史了。这一天恒生科技指数跌了11%，是这个指数有史以来跌最多的一次。
　　在2020年由于传统的恒生指数、恒生国企指数无法代表新兴的互联与科技行业，港交所与恒生指数特意编制了恒生科技指数，这个指数的基期是2014年底，发布日期是2020年7月27日，第一天开盘价格是6918点，多么吉利数字，2022年3月14日的收盘价是3778点，不到俩年的时间跌了-45.4%，如果从2021年2月最高点计算的话，则是跌了-65.9%。
　　在写这篇文章的时候，望京博格才发现恒生指数的发布日跟我生日是同一天—7月27日，这一天属于狮子座，真不知道它是雄狮、还是熊狮！无论如何期望恒生科技指数未来能好起来。
　　另外，望京博格投资恒生国企指数已经快六年时间了，之前还写过一篇《投资恒生国企五年都没有赚钱太悲惨了》，现在想想那个时候自己还是幸运的，起码没有亏钱。
　　恒生国企指数在2022年3月14日收盘价也非常特别6555.55，如果你把恒生国企指数的历史数据拉出来，你会惊讶的发现恒生国企已经跌到2008年那次金融危机时候的底部了。
　　为什么会跌成这样呢？
　　望京博格把各种市场猜测给大家列一下：
　　（1）疫情，港岛疫情、上海深圳疫情，这一切都给未来经济埋上了阴影，但是我觉得这个不是最重要的，疫情一定会过去；
　　（2）中概危机，最坏的情况就是中概股从美股退市，然后美股ADR转化成港股，欧美投资者在港股继续抛售中概股，会造成港股的互联网巨头们继续下跌，这个才是大家最担心的事情，例如港股最大市值的股票——腾讯控股当天跌了-9.79%。对于长期投资者这或许是一个机会，关键词是长期投资者，大多数普通人并非长期投资者。
　　（3）全球最大的资产管理公司公告称，因为对E制裁导致170亿美元资产受损。欧美有很多投资新兴国家的主动基金与指数基金，其中会有一定仓位的E国股票占比很小，但是如果基金持有某个小仓位股票暴雷，投资者最佳的选择就是赎回。At this time 大额赎回这件事就有可能会发生在这些投资新兴国家的基金上，然后这些基金抛售流动最好的港股与A股，例如今天北上资金净卖出144亿，这个算是历史上比较高的流出了。
　　有人说港股是陷阱，有人说港股是机会。 大家别忘了，在港股上市的80-90%都是中资企业并非外资企业 ，面对估值如此诱人的港股，望京博格计划就是恒生国企指数7000点之下，每周买入最多不超过1个汉堡，尽量把买入期间拉长吧，今天加仓了合计1个汉堡的恒生科技与恒生医疗。
　　二、投资中最艰难的时候，什么最重要呢？
　　去年（止盈的）新能源基金给赚了不少钱！年初打算换一辆特斯拉的model Y的。
　　真的没想到，今年基金的太惨了，另外95号油价都快九块钱。现在加一箱油都需要500块钱了，为了节省油钱加仓基金，新能车还是要买的，结果就买了这一辆！
　　大家看看咋样?
　　言归正传，底部最重要的事情不是加仓！
　　望京博格给出的答案是一份拥有稳定现金流的工作。在市场最艰难的时候，我才开始意识到稳定现金流的重要性，例如如下：
　　（1）如果没有稳定的现金流话，生活中遇见困难就会被迫割肉，如果熊市割肉了牛市也不会赚钱。例如，现在互联网大厂都开始裁员了，那些身负房贷与子女教育费的中年人，面临人生中最困难的时刻，才会真正认识到生活稳定才是投资的基础。
　　（2）做好灾难规划，例如中年人买改善性住房、生三胎都会增加未来的刚性支出，如果自身的事业没有问题，收入也是逐年增长的，面对刚性支出增加没有什么压力，但是如果突如其来的事件会导致很多事情，建议中年人还是保留一点仓位的现金储备以备不时之需。
　　上海、深圳的疫情以及基金销售的低迷导致望京博格业务受到比较大的影响，未来可见的一年收入会大幅降低，同时开支并没有减少，好在2017年的经历让我学会了＂中年人应该跟生活和解，没有必要给自己再增加压力＂，目前储备了一些现金以应对渡过寒冬，现在再次深刻体会到上班的好，铁饭碗的好处了！
　　三、关于游戏行业
　　最近大家在问关于游戏行业的观点，望京博格简单说两句：
　　2021年下半年开始游戏行业遭遇多重暴击，防沉迷新规落地、重点游戏企业差不多都被约谈，最近一批国内游戏版号发放时间为2021年7月，截止目前版号停发已超多半年。版署表示＂目前仍在正常接收游戏公司的版号申请＂，表明审查在持续，但缺乏新游的悲观氛围下，游戏行业仍在冬季。
　　望京博格年龄大了虽然很少玩游戏了，但是非常喜欢看动漫，目前动漫跟游戏是不分家的，有了动漫IP才有游戏，或者有了游戏IP才有动漫。最近喜胖老师因为股市跌跌不休，还在办公室玩王者荣耀来解压……据说战绩颇丰，游戏对于成年人是一种解压工具。
　　另外，如果为了有什么元宇宙啥的，可以把我们投影到虚拟的世界变成帅哥靓女啥的，我也是愿意付费。最简单的投资逻辑就是在低估值的时候买入，这个行业什么时候处于低估值呢？一定是这个行业内外交困的时候。
　　看好游戏行业的投资者，不妨关注一下3月15日上市的游戏沪港深ETF（517500），它跟着的是中证沪港深动漫游戏指数覆盖两地三市的游戏概念股，前5大成份股为腾讯、360、世纪华通三七互娱、金山软件合计权重为40%左右，市盈率水平不到20倍左右，估值水平算是处于历史底部了。
　　最后是望京博格估值表：
　　我的投资逻辑是在估值相对便宜的里面买入自己看好的行业！
　　估值表又加了一列，望京博格观点：
　　＂未配置＂就是没有买；
　　＂未单独配置＂就是没有单独买这个行业的主题基金，但是持有主动基金有配置这个行业；
　　＂标配＂表示买了，但是权重没有超过5%；
　　＂超配＂表示买了，且权重超过5%。
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　　今天就聊这么多，
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