俄罗斯与乌克兰主要的的能源为金属、农产品、化肥以及各种能源,由于双方战争的影响,造成对外输出供给压力增大,在一定时期内将对全球造成一定的通货膨胀压力,还对世界一些行业的上下游供应链造成严重的影响,但相对来说两国的经济体量不是太大,加上战争不可能长时间的持续下去,所以对欧洲的经济冲击相对有限。 对市场的影响大体上分为两个方向,一是风险偏好(周期短),一是通货膨胀预期(周期长),对于全球央行紧将产生持续的影响。美股估值波动加大,债券仍然趋于弱势,能源化学和农产品相对利好。国内债券票息偏好影响,股市一直在盘整筑底,对于人民币资产总体偏好。 俄罗斯产油量全球第三、出口量第二,主要出口欧洲和中国;天然气方面,是欧洲最大天然气供应国;有色金属方面,同时也是钯、金、镍、铝的主要生产国,其中钯和镍的出口份额均占25%左右;黑色金属方面,乌克兰铁矿石球团出口量全球第三 农产品方面,俄乌的小麦、玉米和大麦,以及氮/磷/钾化肥的出口份额高 农产品方面,俄乌的小麦、玉米和大麦,以及氮/磷/钾化肥的出口份额高 俄乌冲突最大的影响是油价、其次是农产品。涨价持续性角度看, 经济受影响较大的主要是乌克兰、俄罗斯、与其他欧洲国家。2020年全球GDP中俄罗斯占比1.75%、乌克兰占比0.18%、欧盟占比17.94%,整个欧洲占比24.8%。