第一上海维持紫金矿业(02899)买入评级目标价升至18。9
智通财经APP获悉,第一上海发布研究报告称,维持紫金矿业(02899)买入评级,基于各产品价格持续上涨的趋势,上调202224年收入预测至252226502788亿元人民币,归母净利润预测升至224254282亿元,目标价18。92港元,对应2022年18倍PE。
第一上海主要观点如下:
业绩大幅增长,矿产金属产量大幅提升
截至2021年12月31日,公司实现总收入2251亿元人民币,同比增长31。25;实现归母净利润156。73亿元人民币,同比增长140。8;基本每股收益0。60元股,全年拟派息0。2元股。公司矿产铜在2020年的基础上仍然取得了大幅度的产量提升,公司2021年全年矿产铜产量为58。4万吨,同比提升28。83,矿产铜平均售价为53583元吨,同比增长43。59,矿产铜实现量价齐升;公司全年矿产金产量为47。5吨,同比提升17。16,矿产金平均售价为348。69元克,同比下降4。46。
迈入新能源领域,3Q盐湖一期开始建设
公司于2021年10月收购新锂公司,其核心资产3Q盐湖项目拥有763万吨LCE资源,储量为167万吨LCE,平均锂离子浓度为786mgL。目前3Q项目一期建设在近期已经正式动工,预计在2023年年底建成达产,届时公司将形成年产2万吨电池级碳酸锂的产能。与此同时,二期工程也在同步进行规划,预计2025年公司将具备5万吨电池级碳酸锂的年产能。3Q盐湖项目的建设也意味着公司迈入新能源领域的决心。
铜金价格有望保持强势,稳中有升
近期俄乌冲突的加剧带动能源价格以及大宗商品价格的大幅上涨,国际形势的不确定性叠加通胀的预期也将黄金价格推向高位。截至目前,LME黄金现货价为1939。5美元盎司,LME铜现货价为10225美元吨,铜金价格相比去年均有较大幅度的提升。该行认为国际形势在短期内仍然难以缓解,铜金价格在未来仍有望保持强势,稳中有升,高位的价格将成为公司业绩的有力支撑。
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