2022年投资人如何选择？首先应当关注基金风险等级

　　来源： 青岛日报 责编：芃芃 2022-02-11 08:43:12
　　原标题：2022基金投资策略：切勿过度追逐＂赛道＂
　　青岛日报/观海新闻记者 丁倩倩
　　经历了两年＂炒股不如买基金＂的投资效应后，2021年基金呈现两极分化的局面。一面是基金业绩榜单前列，3只基金收益翻倍，最牛基金斩获119.42%的超高收益率，另一面则是排名最末的基金亏损达到-54.55%，收益率与第一名相差174个百分点。不仅首尾之间差异巨大，2021年收益整体表现不佳，收益率仅为个位数。相关调查显示，过半基民2021年基金理财亏损。这很大程度上缘于2021年市场风格转变明显，让基金管理人应接不暇，也暴露了当前基金管理的弊端。
　　2021公募基金收益个位数
　　2021年基金收益整体表现不及前两年。相关数据显示，公募基金(不包括货币基金)的收益率不足5%，远低于2019年的22.41%与2020年的31.3%。取得正收益的公募基金占比71.9%，而前两年的正收益公募基金几乎接近100%。具体来看，偏股型基金年收益获得正回报的占比超65%，其中混合型基金平均业绩达9.71%，股票型基金达8.18%;债券型和FOF型基金收益率不及5%。
　　从投资人的角度看，天天基金网的调查报告显示，截至2021年12月28日，53%的基民收益率为负，35%的基民收益率在10%以内，9%的基民收益率在10%-30%之间，仅有2%的基民收益率超过了30%。
　　一面是超三分之二的基金正收益，一面是超50%的基民亏损，＂基金赚钱基民不赚钱＂的怪圈更加明显。
　　风格多次切换，基金经理措手不及
　　究其原因，业内多归为市场风格的多次切换。
　　2019-2020年大盘股领涨，以白酒和医药为首的权益类产品有较大涨幅。进入2021年，市场风格发生转变，大盘股跌，小盘股涨，而且风格多次切换。据业内人士总结， 2021年年初市场主线以消费、医药为核心资产，二季度光伏、新能源车、军工为主的成长股站上C位，三季度周期股轮番表现，四季度又重回新能源主线。
　　申万宏源证券有限公司青岛分公司财富管理部负责人刘朔表示，2021年正向收益的公募基金得益于行业配置或个股选择的成功，从持仓分布来看，个股以中小盘市值为主，行业则以新能源、周期、制造业为主。反观收益不佳的公募基金，大都重仓了消费、医药等板块。
　　市场风格迅速切换，让基金管理人措手不及，甚至让不少明星基金经理折戟沙场。业内人士道破其中玄机，此前公募基金存在＂押宝＂的投资风气，即基金公司发射散弹枪布局各个赛道，这其中只要有一款产品净值提升，通过营销，该只基金的份额和规模就会在基民关注度的提升中越滚越大。在特定赛道和行业表现突出的行情下，高仓位押宝的确奏效，但在2021年A股整体＂震荡＂的行情下，重仓大盘股的明星基金经理跌落神坛，让＂押宝＂式投资的弊端暴露出来。
　　＂固收+＂成新宠，切勿过追＂赛道＂
　　进入2022年，投资人应该如何选择?
　　一般来说，基金经理都会鼓励投资者长时间持仓，这并非没有依据。2021年10月景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家权益类大型基金公司联合发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，持仓时长小于3个月，平均收益率为负，盈利客户仅占39.10%;超过3个月，盈利客户占比大幅提升至63.72%，平均收益率也由负转正。随着时间的累积，客户的平均收益率和盈利人数呈稳步抬升的态势。
　　长线持有不假，但如何选择基金及基金经理也至关重要。2021年基金数量突破9000大关，公募基金规模突破25万亿元，2021年的市场表现也证明，投资基金成为专业度和复杂度越来越高的理财方式。
　　刘朔认为，投资人首先应当关注基金的风险等级，尽量选择与自身投资偏好相匹配的基金，对于比较稳健型的投资者尽量选择低风险型基金，例如债券型基金、货币基金等，比较激进型投资者建议选择混合型以及股票型基金。＂进可攻、退可守＂的＂固收+＂产品成为2021年规模扩张最快的品类之一。它是一种资产配置思路，而不是一类基金的总称。＂固收＂部分以债券为主，＂+＂的部分可为股票、可转债、打新等，不满足于纯债收益、又难以承受较大回撤风险的投资者可考虑该类产品。
　　过去一年的实战证明＂冠军＂、＂明星＂的既往业绩可作为参考，但名气的权重应有所保留。刘朔表示，在选择基金经理时，应关注其投资经验，是否经历牛熊市、其管理基金的长短期业绩的综合排名、以及是否适应当前市场的投资风格等选项均应纳入考察范围。
　　风格频繁切换的现实节奏也提醒基民，紧跟＂共同富裕＂、＂双碳目标＂、＂科技强国＂等基本国策，同时切勿过于聚焦＂赛道＂，配合行业及估值性价比做适度的动态跟踪。