美元回升施压有色金属价格，预计下周铜价高位盘整，拐点还未出现

　　本周LME铜市场价格高位震荡
　　伦铜累计收跌 68.5美元/吨，报于10302.5美元/吨，跌 幅为0.66%，日线向下突破5日线支撑，向下测试20日线支撑，短期围绕5周线震荡运行。如下破，则向下测试10周线支撑，关注10250点附近支撑有效性。沪铜主力震荡运行。2205合约累计上涨 90元/吨至73410元/吨，涨 幅为0.12%。
　　地缘局势降 温，央行紧缩来袭。期内全球通胀数据热度不减，央行紧缩预期重回视野，美联储最新会议纪要显示后续将加码紧缩行动，美元回升施压有色金属价格。预计，下期有色价格或多数承压陷入震荡调整。（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）本周现货铜价宽幅震荡，整体小幅上涨，交投偏弱。
　　本周现货价格震荡运行，电解铜市场升水先涨 后跌 ，均值升水高点185元/吨、低点130元/吨，本周波动原因基本面延续供需两弱以及美联储缩表预期强化，供应端国内冶炼厂以长单以及出口订单为主，内外价差倒挂，进口资源难以流入，整体库存延续小幅去库节奏，但去库速度放缓，其中重点市场上海仅上港与铁山可提货，提货效率较慢。
　　需求端国内宏观向好预期支撑，但高价抑制消费，下游高价接受意愿较低，部分铜材厂由于原料短缺，少量需求转向杭州以及广州地区，部分停产 ，短期仍延续预期强于现实。
　　国际上欧洲能源成本高位，部分国家或已转向卢布支付方式，需进一步关注能源市场变化。宏观方面美联储认为每月缩减950亿美元资产上限可能是合适的，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程；部分人员表示，可能需要1次或者多次加息50个基点。对有色盘面产生一定压力。当前上海市场提货效率低，供应仍延续偏紧，出口需求仍在，预计下周铜价高位震荡为主。 （此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）
　　本周废铜市场价格跟盘高位震荡，废铜上游挺价积极，但原料供应受阻成交一般。
　　本周国内废铜价格振幅收窄，实际成交价格偏高。河北贸易商光亮铜价格在66000吨；其他市场废紫铜同步变化。河北、天津、辽宁再生铜厂普光亮采购66300-66600元/吨，湖北、湖南、江西等南方再生铜厂光亮铜采购主流66700元-66800元/吨，少量铜厂含税3%采购价格68400元-68800元/吨，含税13%价格在70800元-71300元/吨。
　　本周市场成交活跃度较上周变化不大，市场采销状况一般，以国内市场为例，河北、天津及东北地区处于逐步内部解封状态，外部货物难以运抵，市场成交有价无市；山东、江苏和安徽地区本周上游废铜流出难度较大，导致湖北、河北、江西等再生铜利用大省产销困难。此外影响价格因素在于原油市场的供需波动， 假如此次释放储备后能够长期从供应施压，将从中长期对于废铜价格存在利空影响，但是海外市场仍需关注东欧消息的变化，预计下周废铜价格延续震荡走势。 （此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）
　　本周铜材价格小幅反弹，下游需求一般。截止本周四，无氧铜杆价格报74100元/吨，较上期价格上调 100元/吨；T2铜排报74900元/吨，较上期价格上调 100元/吨；R410A铜管报价78530元/吨附近，较上期价格上调 100元/吨；宁波地区58-3A黄铜棒价格为50200元/吨，较上期价格上调 200元/吨。
　　欧美库存回升，上期所下滑，总库存微升。具体来看，截至4月6日，LME铜库存为94925公吨，期内累计上涨 3.86%；COMEX铜库存为75052短吨，期内累计上涨 0.43%。上海期货交易所铜市库存期内累计下滑5.22%至39477吨。
　　下周市场关注国际能源局势以及国内运输改善状况。 国内宏观延续向好预期，国常会向市场释放了维稳预期，而美联储释放缩表预期后，或出现对悲观情绪的估值修复，总体来说宏观层面对铜影响评估中性偏好；国际能源市场处于高价水平，当前部分国家已有采用卢布支付意向，需进一步关注事态的发展，当前欧洲天然气库存低位，下一年度刚需补库需求仍存，能源价格仍将处于高位；基本面呈现供需两弱，进口资源难以补充，部分现货出口，预计铜库存仍处于较低水平，而高价抑制消费，难有较大改善，因此供紧需弱背景下，预计铜或呈现震荡运行。 （此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）
　　供需端： 供需基本面波动较小，期内全球铜库存仍处于低位，整体供应短期压力不大，同时海外能源成本处于高位，美国近期释放部分石油储备，对能源价格存在一定压力，国内方面进口资源难以补充，国内冶炼厂库存低位，仍以长单和出口订单交易为主，供应端总体处于流动性偏紧态势，国内需求端主要是上海地区提货效率慢，部分需求转向广州以及杭州等地，周边升水小幅上涨 ，部分铜材厂由于原料短缺暂时停工 ，总体供需维持紧平衡，铜价震荡运行。
　　综上，下期铜价或延续震荡整理走势。 具体来看，伦铜关注10250美元一线支撑，上方暂看10400美元一线压力位；国内沪铜期货主力关注74080元一线阻挡，下方看73000元一线支撑。