云南白药因劣质口罩道歉，市值今年蒸发已超千亿，炒股亏损近8亿

　　文AI财经社杨俏
　　编辑杨洁
　　8月7日，云南白药（000538）就日前生产销售劣质口罩被罚一事，向公众道歉，并表示这批口罩不合格的原因是由于口罩的原材料熔喷布材质局部不均匀，进而导致口罩的透气性降低，通气阻力增大了。
　　业内人士表示，通气阻力是指口罩在规定面积和规定流量下的阻力，属于口罩透气性测试指标的一部分。如果通气阻力过高，意味着透气性不好，主要会影响口罩佩戴的舒适性。
　　之前，云南白药收到了云南省药品监督管理局的行政处罚，事由为生产、销售不符合经注册产品技术要求的一次性使用医用口罩，处罚结果为没收不合规医用口罩35095只，罚款11万元。
　　但被口罩事件影响的云南白药，股价早已遇冷。今年2月，云南白药股价一度最高上涨至159。38元，市值一度超过2000亿元。但在春节后，云南白药股价一路下滑。截至目前，云南白药最新股价为98。96元，较最高点下跌38；最新市值为1264。12亿元，市值已蒸发近千亿元。
　　跨界生产口罩，却多次违规
　　2020年上半年，口罩需求激增，并一度出现了供应紧缺的情况。云南白药也因此加入了生产口罩的大军当中。
　　据了解，云南白药自建了4条高标准口罩生产线，产能达到一天40万只。此外，它还推出了自有产品云南白药邦泰系列品牌口罩，产品类型包括N95口罩、医用外科口罩和医用一次性口罩等。
　　但云南白药跨界生产口罩不到2年的时间，这次被罚已经不是它第一次口罩产品质量不合格、出现违规情况了。
　　2020年5月，国家市场监督管理总局发布信息称，有47家企业的51个批次非医用口罩质量监督抽查不合格。云南白药位列其中，其生产批次为202002100004200201的日常防护均码蓝色口罩，过滤效果、防护效果均不合格。随后云南白药进行了整改措施。
　　天眼查APP显示，早在2017年4月，云南白药因生产安全违法违规，被昆明市安监局罚款4。6万元。同时，公司涉及到的法律诉讼达75件。
　　在业内人士看来，不止一次出现问题，说明了企业对产品质量管理的意识不强。有投资者之前曾针对口罩生产和销售的情况向云南白药提问，云南白药表示，口罩生产线是根据订单量正常生产，该业务销售情况当前对公司整体业绩影响相对较小。
　　不务正业的云南白药炒股出风险
　　云南白药是一家主要经营化学原料药、中成药、中药材等，其中，最为出名的产品有云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列。
　　但从2015年开始，云南白药的营收增速进入了疲软阶段。从2015年至2020年，云南白药的年营收增速一直浮动不大。从毛利率方面来看，2017年至2018年，云南白药的毛利率分别为31。19、31。25；从2019年开始，毛利率下滑至30以下，2019年至2020年，其毛利率分别为28。56、27。75。
　　在2020年，云南白药实现了327。43亿元的营收，同比增速为10。38，净利润为55。16亿元，同比增长31。85。当年净利润增速提高，其中主要是由于其中包含了26亿元投资收益。云南白药此前投资了小米集团、伊利股份、腾讯控股、恒瑞医药等企业，收入不菲。
　　但令外界吃惊的是，2021年一季度，云南白药受到投资收益不佳的影响，在实现了103。28亿元的营收、同比增速为33。38的情况下，净利润为7。63亿元，同比下降40。8。其中，受到其他企业股票的影响，云南白药2021年一季度的证券投资合计亏损约7。92亿元。
　　盘古智库高级研究员江瀚向AI财经社表示，在主营业务增长放缓的情况下，像云南白药这样拥有比较雄厚资金实力的上市公司，选择炒股等方法进一步赚钱，是可以理解的。
　　但资深投行人士王骥跃表示，虽然云南白药目前投资造成的损失对主营业务没什么影响，但对投资者却造成了很大的影响。此外，云南白药本身业绩目前也增长相对缓慢，主业规模的成长空间有限的情况下，云南白药的规模也很难大幅扩张。